Beberapa nama besar Wall Street berkumpul di Riyadh, Arab Saudi, untuk menghadiri Inisiatif Investasi Masa Depan tahunan kerajaan tersebut, di mana mereka mempertimbangkan risiko dan peluang bagi investor dan ekonomi global.
Para bankir yang berbicara dalam diskusi panel menyoroti hambatan – terutama dalam jangka pendek – yang disebabkan oleh berbagai perang, perlambatan ekonomi dan lingkungan inflasi yang tinggi serta defisit fiskal yang tinggi.
Ketika ditanya tentang prospek risiko, CEO Carlyle Group Harvey Schwartz, mantan presiden Goldman Sachs, menyarankan agar berhati-hati namun tetap optimis pada peluang alfa. Carlyle Group adalah salah satu perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia.
“Saya pikir periode khusus ini, ketika kita keluar dari periode manipulasi kurva imbal hasil – yang menurut saya dilakukan karena alasan yang sangat bijaksana – tapi sekarang kita beralih dari periode tersebut ke rezim yang sama sekali berbeda, saya pikir ada alasan untuk berhati-hati,” katanya.
“Tetapi saya pikir tahun depan pasti akan memberikan peluang alpha yang luar biasa. Tapi secara keseluruhan, saya pikir kita akan menghadapi lebih banyak hambatan daripada hambatan, dan pandangan pribadi saya adalah bahwa jika kita menyesuaikan diri dengan rezim tarif ini, saya pikir ada akan ada lebih banyak tantangan dalam waktu dekat. Itu tidak berarti tidak akan ada peluang alfa yang besar.”
Dalam upaya untuk memerangi kenaikan inflasi akibat stimulus ekonomi besar-besaran akibat Covid-19 di seluruh dunia, bank sentral telah melakukan kenaikan suku bunga paling tajam dalam beberapa dekade. Para pengambil kebijakan moneter telah menaikkan suku bunga “rata-rata sekitar 400 basis poin di negara-negara maju sejak akhir tahun 2021, dan sekitar 650 basis poin di negara-negara berkembang,” menurut Dana Moneter Internasional (IMF).
Dinamika ini meningkatkan risiko kredit, sehingga mempersulit masyarakat dan dunia usaha untuk meminjam. Schwartz juga menekankan perlunya tetap tenang di masa perang agar bisa bersiap menghadapi ketidakpastian.
“Saya pikir risiko geopolitik tertentu, terutama perang – lagi-lagi tragedi perang dan hilangnya nyawa – menurut saya sangat sulit untuk diperhitungkan dalam jangka pendek. Terlepas dari konflik atau di mana letaknya di dunia,” katanya.
“Dan saya pikir Anda harus memasukkannya ke dalam penilaian risiko Anda… jika selera Anda terhadap risiko tinggi, saya pikir Anda dapat memasukkan satu cara, jika risiko selera Anda rendah, maka saya pikir Anda harus lebih cair dan bersiap-siap.” untuk hasil yang lebih tidak pasti, risiko non-linear. Anda harus bersiap untuk itu.”
Dalam panel sebelumnya di acara yang sama, CEO JPMorgan Jamie Dimon menyoroti bahaya yang ada saat ini, khususnya proliferasi nuklir dan perang, serta Amerika Serikat yang mengalami salah satu defisit fiskal masa damai terbesar dalam sejarahnya. Sementara itu, Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, mengatakan dia pesimis terhadap perekonomian global, merujuk pada perang, memperlebar kesenjangan kekayaan, dan meningkatnya perpecahan masyarakat.
Namun, Schwartz menyatakan optimismenya mengenai jangka panjang, dengan menunjuk pada apa yang disebutnya sebagai pendorong utama aktivitas: kemajuan dalam bidang kesehatan dan umur panjang, teknologi dan kecerdasan buatan, serta transisi energi.
“Saya pikir hal-hal ini merupakan pendorong penting bagi aktivitas ekonomi, inovasi, dan pertumbuhan; hal-hal tersebut memerlukan banyak modal, kita memerlukan pemimpin-pemimpin yang memiliki pemikiran yang hebat, kita memerlukan banyak kolaborasi global. Dan sulit untuk tidak berada di sini hari ini di kerajaan ini,” tambahnya, “terutama pagi ini untuk mendengar Yasir (Al-Rumayyan, kepala Dana Investasi Publik Saudi) berbicara, dan tidak merasa antusias dengan peluang yang diberikan.”
