Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun sedikit berubah pada hari Jumat karena investor fokus pada masa depan perekonomian dan kebijakan moneter, dan para pedagang mengakhiri tahun yang penting untuk obligasi.
Pengembalian pada perbendaharaan 10 tahun naik kurang dari 2 basis poin menjadi 3,866%. Imbal hasil Treasury 2 tahun turun sekitar 3 basis poin menjadi 4,25%.
Hasil panen dan harga bergerak berlawanan arah. Satu basis poin sama dengan 0,01%.
Tahun 2023 adalah tahun yang penting bagi imbal hasil Treasury karena Federal Reserve melanjutkan kampanye kenaikan suku bunga yang agresif dan investor khawatir akan inflasi yang tinggi dan kemungkinan resesi. Imbal hasil (yield) pada obligasi 10-tahun menembus ambang batas 5% untuk pertama kalinya sejak 2007 pada bulan Oktober, sebelum jatuh di bawah 3,9% dalam beberapa minggu terakhir di tengah spekulasi diakhirinya kenaikan dan penurunan suku bunga di tahun baru.
Ketika para investor menatap ke depan pada tahun 2024, masih ada pertanyaan mengenai kapan bank sentral akan memulai pemotongan yang diharapkan, dan berapa banyak yang akan benar-benar dilakukan.
The Fed mengatakan pada awal bulan ini bahwa pihaknya memperkirakan akan menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun depan, namun beberapa investor mengharapkan penurunan lebih lanjut. Pasar umumnya memperkirakan penurunan suku bunga pertama yang akan dilakukan pada Maret 2024, menurut alat FedWatch CME Group.
Ketidakpastian juga masih ada mengenai keadaan perekonomian AS dan apakah The Fed akan mencapai soft landing dan menghindari resesi bahkan jika suku bunga terus meningkat.
“Kami… melihat pertumbuhan AS turun ke tingkat tahunan kurang dari 1% pada semester pertama tahun 2024,” Kepala Ekonom Berenberg Holger Schmieding mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Jumat. “Meski begitu, The Fed tetap berada di jalur yang tepat untuk mencapai soft landing yang biasanya sulit dicapai pada tahun 2024. Meredanya inflasi mendorong pasar obligasi dan ekuitas untuk memainkan tema pivot The Fed.”
Schmieding memperkirakan penurunan suku bunga Fed pertama pada bulan Mei.
Pasar obligasi AS ditutup pada Jumat pagi dan akan tetap tutup pada Senin untuk memperingati Tahun Baru.
