Catatan dolar, yuan, yen dan euro.
Ullstein gambar Jerman | Gambar Ullstein | Gambar Getty
Dari jeda hawkish hingga kenaikan suku bunga dan nada dovish, bank sentral terbesar dunia mengeluarkan nada yang sangat berbeda pada kebijakan moneter minggu lalu.
Bank Sentral Eropa menaikkan suku pada hari Kamis, mengejutkan pasar dengan prospek inflasi yang memburuk, mendorong investor untuk memperkirakan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi lagi di zona euro.
Ini mengikuti pertemuan Federal Reserve di mana bank sentral memutuskan untuk menghentikan kenaikan suku bunga. Hanya beberapa hari sebelumnya, bank sentral China memangkas suku bunga pinjaman jangka menengah utamanya untuk merangsang ekonomi. Di Jepang, di mana inflasi berada di atas target, bank sentral membiarkan kebijakan ultra-longgarnya tidak berubah.
“Mengambil semua pendekatan yang berbeda ini bersama-sama menunjukkan bahwa tidak hanya tampaknya ada perbedaan baru pada pendekatan yang tepat untuk kebijakan moneter, tetapi juga menggambarkan bahwa ekonomi global tidak lagi sinkron, melainkan kumpulan dari banyak siklus yang berbeda,” Carsten Brzeski. kepala makro global di ING Jerman, kepada CNBC melalui email.
Di Eropa, inflasi telah turun di blok yang menggunakan euro, namun masih jauh di atas target ECB. Ini juga terjadi di Inggris, di mana Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada hari Kamis setelah data tenaga kerja yang sangat kuat.
The Fed, yang memulai siklus kenaikannya menjelang ECB, memutuskan untuk mengambil jeda pada bulan Juni – tetapi mengatakan akan ada dua kenaikan suku bunga lagi akhir tahun ini, yang berarti siklus kenaikannya belum selesai.
Namun, gambarannya berbeda di Asia. Pemulihan ekonomi China terhenti, dengan penurunan permintaan domestik dan eksternal membuat para pembuat kebijakan memperketat langkah-langkah dukungan dalam upaya untuk menghidupkan kembali aktivitas.
Di Jepang – yang telah berjuang melawan lingkungan deflasi selama bertahun-tahun – bank sentral memperkirakan inflasi akan turun akhir tahun ini dan memutuskan untuk tidak menormalkan kebijakan dulu.
“Masing-masing bank sentral (sedang) mencoba memecahkan ekonominya sendiri, yang tentu saja mencakup pertimbangan untuk perubahan kondisi keuangan yang dipaksakan dari luar negeri,” kata Erik Nielsen, kepala penasihat ekonomi kelompok di UniCredit, melalui email.
Dampak pasar
Itu euro naik ke level tertinggi 15 tahun terhadap yen Jepang pada hari Jumat, menurut Reuters, menyusul keputusan kebijakan moneter campuran. Euro juga menembus di atas ambang $1,09 karena investor mencerna nada hawkish ECB Kamis lalu.
Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi 2 tahun Jerman mencapai tertinggi baru 3 bulan pada hari Jumat, mengingat ekspektasi bahwa ECB akan melanjutkan pendekatannya dalam waktu dekat.
“Masuk akal bahwa kita mulai melihat perbedaan ini. Di masa lalu, jelas bahwa ada banyak ruang untuk menutupi hampir semua bank sentral besar, sedangkan sekarang, mengingat tahapan yurisdiksi yang berbeda dalam siklus, akan ada lebih banyak keputusan bernuansa yang harus dibuat,” kata Konstantin Veit, manajer portofolio di PIMCO, kepada CNBC’s Street Signs Europe pada hari Jumat.
“Itu memang akan menciptakan peluang bagi para investor.”
Presiden ECB Christine Lagarde diminta pada konferensi pers untuk membandingkan keputusan timnya menaikkan suku bunga dengan keputusan Federal Reserve untuk berhenti.
“Kami tidak berpikir untuk berhenti,” katanya. “Apakah kita sudah selesai? Sudahkah kita menyelesaikan perjalanan? Tidak, kita tidak berada di (tujuan),” katanya, menunjuk setidaknya satu kemungkinan kenaikan suku bunga lagi di bulan Juli.
Bagi beberapa ekonom, hanya masalah waktu sebelum ECB berada dalam posisi yang mirip dengan Fed.
“The Fed memimpin ECB (jika) ekonomi AS memimpin ekonomi zona euro beberapa kuartal. Artinya paling lambat setelah pertemuan September, ECB juga akan dihadapkan pada perdebatan apakah akan break atau tidak,” Brzeski dikatakan.
