Perubahan Batas Free Float Saham di Pasar Modal Indonesia
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bersama Self Regulatory Organization (SRO) akan segera menaikkan batas porsi saham publik atau free float dari 7,5% menjadi 15% secara bertahap dalam tiga tahun ke depan. Free float merupakan porsi saham yang dimiliki oleh masyarakat luas, tidak termasuk saham yang dikuasai oleh pemegang saham pengendali, pemegang saham mayoritas, komisaris, direksi maupun karyawan perusahaan. Saham ini sepenuhnya berada di tangan investor publik dengan kepemilikan kurang dari 5% per individu.
Direktur Penilaian Bursa Efek Indonesia (BEI), I Gede Nyoman Yetna, menyatakan bahwa jika rencana tersebut ditetapkan, maka setidaknya ada 267 emiten yang berpotensi belum dapat memenuhi batas free float sebesar itu. Sementara itu, ada 49 emiten di antaranya bahkan berstatus sebagai emiten berkapitalisasi besar di BEI (big caps).
“Tentu kita berikan waktu. Kita berikan waktu sesuai dengan di draft 2-3 tahun nih waktunya. Tentu nanti kita finalkan mau berapa tahun stakeholder dan nanti kita finalkan di bulan Februari kita tentukan,” kata Nyoman kepada wartawan di Gedung BEI, Senin (9/2).
Pemangkasan Free Float untuk Emitter
Nyoman menambahkan bahwa bursa akan memberikan pelonggaran kepada emiten-emiten melalui kenaikan free float saham secara bertahap. “Penentuan target, let’s say tahun pertama mesti 10 persen atau 12,5 persen itu akan kami tentukan. Tujuannya apa? Tujuannya secara bertahap, mereka dapat memenuhi hingga menunggu. Sampai periode tahun itu berakhir,” ujarnya.
Merujuk data dari Stockbit, berikut adalah 20 emiten dengan kapitalisasi pasar tertinggi yang belum mencapai minimum free float 15%:
Daftar 20 Emiten Berkapitalisasi Besar yang Belum Memenuhi Free Float 15%
PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN)
Kapitalisasi Pasar: Rp 1.076 triliun
Free Float: 12,30%PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA)
Kapitalisasi Pasar: Rp 614 triliun
Free Float: 10,66%PT Bank Permata Tbk (BNLI)
Kapitalisasi Pasar: Rp 146,89 triliun
Free Float: 9,97%PT Chandra Daya Investasi Tbk (CDIA)
Kapitalisasi Pasar: Rp 130,44 triliun
Free Float: 9,97%PT Indoritel Makmur Internasional Tbk (DNET)
Kapitalisasi Pasar: Rp 127,30 triliun
Free Float: 9,11%PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS)
Kapitalisasi Pasar: Rp 111,17 triliun
Free Float: 9,25%PT Maha Properti Indonesia Tbk (MPRO)
Kapitalisasi Pasar: Rp 109,61 triliun
Free Float: 14,78%PT H.M. Sampoerna Tbk (HMSP)
Kapitalisasi Pasar: Rp 100,61 triliun
Free Float: 7,50%PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR)
Kapitalisasi Pasar: Rp 87,74 triliun
Free Float: 14,05%PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL)
Kapitalisasi Pasar: Rp 81,39 triliun
Free Float: 10,44%PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk (ADMR)
Kapitalisasi Pasar: Rp 73,38 triliun
Free Float: 11,97%PT Multipolar Technology Tbk (MLPT)
Kapitalisasi Pasar: Rp 63,09 triliun
Free Float: 9,63%PT Mayora Indah Tbk (MYOR)
Kapitalisasi Pasar: Rp 55,67 triliun
Free Float: 14,55%PT Pradiksi Gunatama Tbk (PGUN)
Kapitalisasi Pasar: Rp 55,65 triliun
Free Float: 7,62%PT Solusi Tunas Pratama Tbk (SUPR)
Kapitalisasi Pasar: Rp 49,88 triliun
Free Float: 0,09%PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA)
Kapitalisasi Pasar: Rp 47,64 triliun
Free Float: 7,51%Pertamina Geothermal Energy Tbk (PGEO)
Kapitalisasi Pasar: Rp 47,04 triliun
Free Float: 10,90%PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL)
Kapitalisasi Pasar: Rp 44,70 triliun
Free Float: 13,71%PT Golden Energy Mines Tbk (GEMS)
Kapitalisasi Pasar: Rp 44,11 triliun
Free Float: 10,28%PT Soho Global Health Tbk (SOHO)
Kapitalisasi Pasar: Rp 40,35 triliun
Free Float: 9,02%
Langkah Otoritas untuk Mengawal Efektivitas Kenaikan Free Float
Direktur Pengembangan Bursa Efek Indonesia (BEI) Jeffrey Hendrik mengatakan bahwa peningkatan free float akan diikuti dengan penguatan sisi penawaran (demand) sekaligus sisi permintaan (demand). Tak hanya itu, menurut Jeffrey, dengan perbaikan transparansi pasar yang saat ini sedang dilakukan, maka BEI berharap hal tersebut dapat menarik lebih banyak investor asing masuk ke pasar modal Indonesia.
“Dengan transparansi yang lebih baik tadi itu, kita harapkan investor asing akan lebih banyak masuk. Itu akan meningkatkan demand,” ujar Jeffrey kepada wartawan di Main Hall BEI, Minggu (2/1).
Selain investor asing, Jeffrey menilai permintaan juga akan datang dari investor domestik. Dia menjelaskan, saat ini, jumlah investor ritel di pasar modal Indonesia telah mencapai sekitar 21 juta investor.
“Dukungan pemerintah juga sangat besar. Investor domestik kita bisa masuk, sehingga permintaan akan mampu menyerap tambahan pasokan saham. Dengan begitu, price discovery tetap berjalan efisien,” kata dia.
Sementara itu, Pejabat Pengganti Anggota Dewan Komisioner sekaligus Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK Hasan Fawzi mengatakan bahwa jawaban apakah publik mampu menyerap seluruh saham tersebut setelah OJK melakukan penilaian.
Setelah itu, kata Hasan, OJK akan memetakan seberapa besar kesenjangan dibandingkan ketentuan minimum 15% yang ditetapkan tersebut. Sementara itu, dia menyatakan telah banyak emiten yang sudah melampaui batas free float di atas batas saat ini, yaitu 7,5%. “Jadi kita bukan berangkat dari 0% loh Existing ketentuan itu minimum 7,5% ya Dan banyak yang sudah melampaui angka itu,” kata Hasan.
