Suku bunga pinjaman Inggris bergabung dengan tingkat krisis ‘anggaran mini’ tahun lalu

LONDON – Biaya pinjaman Inggris mendekati level yang tidak terlihat sejak pergolakan krisis pasar obligasi yang dipicu oleh anggaran mini yang menghancurkan mantan perdana menteri Liz Truss.

Data baru pada hari Rabu menunjukkan bahwa tingkat inflasi harga konsumen Inggris turun kurang dari yang diharapkan pada bulan April. Indeks harga konsumen tahunan turun dari 10,1% di bulan Maret menjadi 8,7% di bulan April, jauh di atas perkiraan konsensus dan perkiraan Bank of England sebesar 8,4%.

Dengan inflasi yang masih terbukti lebih sulit daripada yang diharapkan oleh pemerintah dan bank sentral, sekarang hampir dua kali lipat tingkat yang sebanding di AS dan secara signifikan lebih tinggi daripada di Eropa, para pedagang menaikkan taruhan bahwa suku bunga perlu dinaikkan lebih jauh untuk membatasi kenaikan harga.

Yang paling penting, inflasi inti – yang tidak termasuk harga energi, makanan, alkohol dan tembakau yang mudah menguap – mencapai 6,8% dalam 12 bulan hingga April, naik dari 6,2% di bulan Maret, berkontribusi pada kekhawatiran Bank of England tentang lindung nilai inflasi.

Ahli strategi di BNP Paribas mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Rabu bahwa “kekuatan berbasis luas” dalam tekanan inflasi Inggris membuat kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Bank Juni sebagai “kesepakatan selesai”, meningkatkan perkiraan tingkat akhir mereka menjadi 4,75% sampai 5%.

Mereka menambahkan bahwa “kekuatan inflasi yang berkelanjutan dan potensi kekhawatiran tentang efek putaran kedua kemungkinan akan berlanjut, mendorong kenaikan 25bp lagi di bulan Agustus.”

Bank of England menaikkan suku bunga untuk pertemuan ke-12 berturut-turut awal bulan ini, mengambil suku bunga bank utama menjadi 4,5%, karena Komite Kebijakan Moneter menegaskan kembali komitmennya untuk menjinakkan inflasi yang sangat tinggi. Tingkat patokan membantu harga berbagai hipotek dan pinjaman di seluruh negeri, yang mempengaruhi biaya pinjaman bagi warga negara.

Sentimen ini digaungkan oleh Cathal Kennedy, ekonom senior Inggris di RBC Capital Markets, yang mengatakan Komite Kebijakan Moneter Bank dapat dituduh meremehkan, dan masih meremehkan, “putaran kedua efek inflasi yang saat ini memicu tekanan inflasi domestik”. .

“(Rabu) dorongan CPI mungkin menghilangkan perdebatan tentang kenaikan lebih lanjut dalam Suku Bunga Bank di MPC Juni (saat ini kasus dasar kami), tetapi pasar telah bergerak dan sekarang menetapkan harga bahkan lebih dari dua kenaikan suku bunga 25bps penuh setelah itu. ” kata Kennedy.

Sebagai hasil dari taruhan hawkish ini, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris terus meningkat pada Kamis pagi. Hasil pada Berlapis emas 2 tahun Inggris naik menjadi 4,42% dan 10 tahun imbal hasil naik menjadi hampir 4,28%, tingkat yang tidak terlihat sejak Truss dan paket pemotongan pajak yang tidak didanai oleh Truss dan mantan menteri keuangan Kwasi Kwarteng menimbulkan kekacauan di pasar keuangan pada bulan September dan Oktober tahun lalu.