Saham-saham Eropa akan mengungguli AS pada paruh pertama tahun 2024, kata para ahli strategi

Saham-saham Eropa diperkirakan akan mengungguli AS pada paruh pertama tahun 2024 – tetapi mereka harus melewati beberapa hambatan jangka pendek terlebih dahulu, kata para ahli strategi kepada CNBC.

“Secara keseluruhan, kami cukup positif mengenai tahun depan,” Maximilian Uleer, kepala strategi ekuitas dan lintas aset Eropa di Deutsche Bank, mengatakan kepada “Squawk Box Europe” pada hari Rabu.

“Tiga minggu lalu kami menyerukan adanya kelebihan berat badan di Eropa. Ini lebih merupakan pandangan taktis, kami pikir ini akan berjalan lebih baik pada paruh pertama tahun ini dibandingkan paruh kedua.”

Salah satu alasannya, kata Uleer, adalah “indeks kejutan” – yang mengukur seberapa banyak data ekonomi yang melampaui atau meleset dari perkiraan dan seberapa besar – meningkat di Eropa dan menurun di AS, bahkan ketika tingkat pertumbuhan absolut jauh lebih kuat. di yang terakhir.

Arah perjalanan data ekonomi, misalnya angka inflasi, saat ini juga “lebih menarik” di Eropa dibandingkan Amerika, tambahnya.

Ankit Gheedia, kepala strategi ekuitas di BNP Paribas, menggemakan sentimen ini dan juga memperkirakan saham-saham Eropa akan mengungguli AS tahun depan.

“Jika Anda melihat kesenjangan kejutan ekonomi antara Eropa dan AS, hal ini cenderung berkorelasi baik antara kinerja saham Eropa dan AS. Pada pertengahan tahun, prospek dan sentimen perekonomian Eropa cukup buruk. Keadaan menjadi tidak terlalu buruk. sekarang,” kata Gheedia pada hari Rabu kepada CNBC.

Dia mengatakan bahwa sementara sebagian besar Eropa telah menghindari resesi teknis, angka indeks manajer pembelian melemah pada pertengahan tahun 40an – jauh di bawah angka 50 yang memisahkan kontraksi dan ekspansi, karena dunia usaha bergulat dengan pengurangan stok. Dana ekuitas Eropa telah mengalami arus keluar selama 40 minggu, konsisten dengan lingkungan pertumbuhan yang lesu, Gheedia menambahkan.

“Kami merasa keadaan menjadi tidak terlalu buruk, dan hal itu akan terus berlanjut… tahun depan. Di AS, keadaan mungkin menjadi kurang baik. Kuartal 3 sangat fantastis, namun kami tidak memperkirakan kinerja tersebut akan berlanjut hingga tahun 2024.” dia berkata.

Alasan lain untuk menjadi bullish di Eropa, menurut Uleer dari Deutsche Bank, adalah bahwa investor “akan mulai mencari kesepakatan yang bernilai relatif.”

Saham-saham diperdagangkan dengan “diskon berganda sepanjang masa di AS,” katanya, menciptakan peluang di paruh pertama sebelum keadaan “merata lagi” di paruh kedua. Saham-saham Eropa memiliki sejarah perdagangan yang panjang dengan diskon yang signifikan dibandingkan saham-saham AS.

Prediksi tersebut muncul meskipun kinerja saham-saham AS yang disebut “Magnificent Seven” luar biasa – menarik, Amazon, Alfabet, Nvidia, Meta, MicrosoftDan Tesla — yang secara kolektif memperoleh keuntungan lebih dari 70% tahun ini, menurut Goldman Sachs.

Pan-Eropa Stoxx 600 Indeks telah meningkat hampir 13% sepanjang tahun ini, menyusul penurunan 12,9% pada tahun 2022. Indeks ini mencapai level tertinggi dalam 52 minggu pada hari Kamis.

Itu S&P 500, sementara itu, naik 22,6%, kebalikan dari penurunan 19,4% pada tahun 2022. Ini setelahnya momentum yang signifikan dalam beberapa bulan terakhir, dengan investor menyerah terhadap penurunan suku bunga bank sentral tahun depan karena penurunan tajam inflasi.

Meskipun terdapat kesuraman ekonomi di Jerman, negara dengan ekonomi terbesar di zona euro DAX indeks juga kuat, mencapai rekor tertinggi di bulan Desember.

Uleer memperingatkan bahwa ia memperkirakan pergerakan DAX akan berakhir dalam “jangka dekat”, bersama dengan indeks Eropa lainnya. Sebaliknya, prospek bullishnya adalah untuk keseluruhan paruh pertama tahun depan.

Hal ini karena adanya peluang kejutan pasar yang negatif, katanya, terutama ketika bank sentral mengurangi ekspektasi mengenai penurunan suku bunga.

Namun Uleer melihat “lebih banyak keuntungan dari suku bunga yang lebih rendah” untuk saham-saham Eropa secara umum — dan juga keuntungan dari pendapatan.

“Hal yang sama terjadi pada DAX dan indeks lainnya di Eropa… konsensus memperkirakan hanya pertumbuhan pendapatan sebesar 2% untuk tahun depan, yang mana hal ini cukup menguntungkan. Dan menurut kami, pertumbuhannya bisa mencapai 5%, yang cukup konservatif, menurut saya , ” dia berkata.

“Menggabungkan keduanya, sehingga kelipatannya sedikit lebih tinggi, pendapatannya sedikit (lebih baik), kami melihat kenaikan sebesar 8% untuk DAX dan negara-negara Eropa lainnya pada tahun depan. Angka ini sedikit lebih tinggi dibandingkan negara-negara sejenis.”