Investor mengabaikan Fed palsu dan PPI yang panas

Laporan ini berasal dari CNBC Daily Open hari ini, buletin pasar internasional kami yang baru. CNBC Daily Open memberi investor informasi terkini tentang segala hal yang perlu mereka ketahui, di mana pun mereka berada. Seperti yang kau lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

‘Kebijakan harus tetap bersifat restriktif’
Para pejabat Federal Reserve terpecah mengenai perlunya kenaikan suku bunga tambahan, berdasarkan risalah pertemuan bank sentral bulan September. Namun mereka sepakat dalam dua hal. Pertama, mereka dapat “melanjutkan dengan hati-hati” dalam pengambilan keputusan di masa depan; kedua, bahwa “kebijakan harus tetap bersifat restriktif untuk beberapa waktu sampai Komite yakin bahwa inflasi secara berkelanjutan bergerak turun menuju tujuannya.”

Harga produsen naik secara tak terduga
Indeks harga produsen AS naik 0,5% untuk bulan September, lebih besar dari perkiraan 0,3% – namun masih lebih rendah dari kenaikan 0,7% di bulan Agustus. Pada basis tahun ke tahun, harga produsen naik 2,2%, pergerakan terbesar sejak April dan sedikit di atas target inflasi The Fed sebesar 2%. PPI Inti, tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,3% pada bulan tersebut.

Sesi kemenangan keempat berturut-turut
Pasar AS menguat pada hari Rabu. Semua indeks utama ditutup lebih tinggi untuk sesi keempat berturut-turut karena imbal hasil Treasury sedikit turun. Indeks Stoxx 600 Eropa naik 0,15%. Saham LVMH turun 6,46% setelah pendapatan perusahaan tumbuh 9% YoY pada kuartal ketiga, turun tajam dari 17% pada kuartal lalu.

Exxon Mobil membeli raksasa serpih
Exxon Mobil telah setuju untuk membeli Pioneer Natural Resources, pemain utama dalam industri minyak serpih, seharga $59,5 miliar. Kesepakatan ini disusun sebagai kesepakatan semua saham, yang menghasilkan $253 per saham. Ini merupakan akuisisi terbesar Exxon sejak membeli Mobil pada tahun 1999 dengan nilai sekitar $75,3 miliar pada saat itu. Produksi Exxon di Permian Basin akan meningkat dua kali lipat menjadi 1,3 juta barel per hari setelah kesepakatan dicapai tahun depan.

(PRO) Apa yang dilakukan SEC?
Bob Pisani dari CNBC berada di Washington untuk menghadiri pertemuan tahunan Asosiasi Pedagang Keamanan. Ada satu tema yang mendominasi konferensi tahun ini: Cobalah mencari tahu apa yang dilakukan Komisi Sekuritas dan Bursa – dan bagaimana tindakannya akan mempengaruhi masa depan industri perdagangan.

Investor mengabaikan risalah rapat Fed yang hawkish dan laporan PPI yang lebih hangat dari perkiraan akan memberikan pasar kemenangan sesi keempat berturut-turut.

Meskipun terdapat perbedaan pendapat mengenai perlu tidaknya The Fed menaikkan suku bunganya sekali lagi, jumlah pejabat The Fed yang mendukung kenaikan suku bunga lebih banyak dibandingkan yang tidak mendukungnya. “Mayoritas dari para peserta menilai bahwa kenaikan lain dalam target suku bunga dana federal pada pertemuan mendatang mungkin akan tepat, sementara itu beberapa Saya menganggap kemungkinan besar tidak ada kenaikan lebih lanjut yang diperlukan,” demikian isi risalah pertemuan The Fed bulan September, tambah penekanan saya.

Kekhawatiran utama anggota Fed adalah bahwa “kebijakan harus tetap akomodatif untuk beberapa waktu sampai Komite yakin bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan menuju tujuannya.”

Sayangnya, laporan PPI bulan September ternyata sangat panas. Memang benar bahwa laporan PPI berfokus pada harga produsen, sementara The Fed cenderung lebih mengkaji sisi konsumen. Namun PPI, dengan memetakan inflasi dari sudut pandang produsen barang dan penyedia jasa, berfungsi sebagai indikator utama mengenai pergerakan harga konsumen di masa depan.

Jadi meskipun indeks harga konsumen bulan September, yang akan dirilis hari ini, menunjukkan penurunan harga, PPI yang hangat dapat meyakinkan pejabat Fed bahwa inflasi tidak “bergerak turun secara berkelanjutan,” sehingga memaksa mereka untuk mempertahankan kebijakan yang lebih tinggi lebih lama.

“Saya pikir tren keseluruhan PPI, CPI, dan risalah rapat The Fed hari ini akan mendorong imbal hasil Treasury 10-tahun lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang,” kata Derek Schug, kepala manajemen portofolio di Kestra Investment Management.

Namun investor tidak kecewa. Khususnya, imbal hasil (yield) Treasury AS sebenarnya turun – obligasi 10-tahun memberikan imbal hasil sebesar 4,558%, dibandingkan dengan 4,782% pada hari Jumat lalu – meskipun ada prospek suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi untuk memerangi inflasi yang membandel.

Itu S&P 500 naik 0,43%, itu Rata-rata Industri Dow Jones menambahkan 0,19% dan Komposit Nasdaq naik 0,71% dan ditutup di atas rata-rata pergerakan 50 hari untuk pertama kalinya dalam hampir sebulan.

Investor mungkin merasa menantang – atau ingin memanfaatkan peluang untuk membeli saham dengan harga yang relatif lebih murah – setelah penurunan harga saham di bulan September. Selama angka IHK tidak memberikan kejutan yang terlalu tidak menyenangkan, optimisme ini mungkin akan terus berlanjut.