Perusahaan Crypto Coinbase, Ripple sedang bermain poker dengan SEC

Perusahaan Cryptocurrency sedang bermain poker dengan Securities and Exchange Commission, membuat ancaman berani untuk meninggalkan AS karena regulator meningkatkan tekanan pada industri untuk mengikuti batas.

Para pemain utama berharap SEC dan Washington, yang melihat pengamat crypto sebagai gertakan, akan menganggapnya serius dan melunakkan regulator garis keras yang telah diambil di industri ini.

Eksekutif di perusahaan termasuk pertukaran crypto Coinbase dan perusahaan layanan blockchain Ripple telah menumpuk komentar yang diajukan ke SEC yang mengindikasikan rencana untuk memindahkan bisnis ke luar negeri, dalam upaya untuk menggalang dukungan dan mengirim pesan ke politisi AS. kehilangan inovasi teknologi utama.

CEO Coinbase Brian Armstrong mengatakan minggu lalu bahwa SEC sedang dalam “perang salib yang sepi” dengan tindakan kerasnya terhadap perusahaan crypto tertentu. Dia menambahkan bahwa ketua Gary Gensler telah mengambil “pandangan anti-kripto” meskipun sebelumnya telah menjadi pendukung industri selama waktunya sebagai profesor ekonomi di MIT Sloan School of Management.

“SEC sedikit asing di sini,” kata Armstrong kepada Dan Murphy dari CNBC dalam sebuah wawancara di Dubai. “Saya tidak berpikir (Gensler) berusaha untuk mengatur industri sebanyak mungkin membatasinya. Tapi dia memulai beberapa tuntutan hukum, dan saya pikir itu sangat tidak membantu industri di cetakan besar AS.”

CEO Ripple Brad Garlinghouse juga masuk ke SEC minggu ini. Saat dimintai pesannya kepada Gensler saat perusahaan mengumumkan ekspansi ke Dubai, dia menyindir, “Siapa?” sebelum kemudian mengatakan Ripple akan menghabiskan $200 juta untuk membela diri dari gugatan yang diprakarsai oleh regulator pada saat itu selesai.

“Sebagai perusahaan yang dimulai di Amerika Serikat dan sebagai seseorang yang merupakan warga negara Amerika, saya merasa sedih. Saya sedih tentang ini. AS tidak hanya dilewati sedikit, tetapi banyak, kata Garlinghouse .

“Hal yang sulit tentang ini adalah Anda memiliki negara yang menurut saya telah menempatkan politik di atas kebijakan dan itu bukan keputusan yang baik ketika Anda mencoba berinvestasi dalam ekonomi.”

Dubai dan Eropa telah terbukti menjadi pasar yang jauh lebih menguntungkan dengan kerangka peraturan aset virtual mereka, kata Garlinghouse, menambahkan: “Amerika Serikat pasti terjebak.”

Garlinghouse, Armstrong, dan bos crypto lainnya telah membuat ancaman untuk meninggalkan AS, menyoroti kekhawatiran industri bahwa tindakan keras SEC menjadi terlalu keras. Regulator telah mengambil tindakan penegakan hukum yang kuat terhadap perusahaan termasuk Ripple, Coinbase, Kraken, dan Paxos, yang masing-masing dituduh melanggar undang-undang sekuritas.

Pendapat SEC adalah bahwa sebagian besar token di pasar dapat memenuhi syarat sebagai sekuritas, yang akan membuat mereka tunduk pada persyaratan yang lebih ketat seputar pendaftaran dan pengungkapan. Perusahaan Crypto, tentu saja, menyangkal bahwa aset yang mereka terbitkan atau daftarkan di platform mereka harus diperlakukan sebagai sekuritas.

Pertanyaannya adalah: bisakah mereka benar-benar pergi? Tampaknya sangat tidak mungkin.

“AS adalah salah satu pasar terbesar untuk crypto, jadi sangat tidak mungkin mereka akan pergi,” Larisa Yarovaya, profesor keuangan di Universitas Southampton, mengatakan kepada CNBC melalui email.

“Ketakutan terbesar dari perusahaan kripto adalah regulasi akan menyebabkan kepanikan di kalangan investor kripto dan harga akan turun. Tampil percaya diri (bahkan arogan) adalah taktik umum CEO perusahaan kripto. Mereka pikir ini akan diterjemahkan menjadi kepercayaan investor, terlalu percaya diri dalam beberapa kasus , dan akan mendorong perilaku irasional lebih lanjut di kalangan investor, misalnya HODL (hold for life) bahkan ketika pasar jatuh.”

Garlinghouse Ripple telah mengancam akan memindahkan kantor pusat perusahaannya ke luar negeri sejak 2020. Pada bulan Oktober tahun itu, dia mengatakan Inggris, Swiss, Singapura, Jepang, dan Uni Emirat Arab sedang dipertimbangkan untuk potensi perpindahan Ripple ke luar negeri.

Itu belum terjadi.

Kepala Coinbase, sementara itu, menyarankan pada konferensi fintech London pada bulan April bahwa perusahaan akan mempertimbangkan opsi untuk berinvestasi lebih banyak di luar negeri, termasuk pindah dari AS, jika bursa tidak mendapatkan kejelasan peraturan di AS.

Sebulan kemudian, Armstrong mengatakan Coinbase “tidak akan pindah ke luar negeri.”

“Kami akan selalu memiliki kehadiran Amerika … Tapi AS sedikit tertinggal sekarang,” katanya kepada CNBC.

AS adalah pasar besar untuk industri ini, dengan lebih dari 50 juta orang Amerika mengatakan mereka memiliki beberapa crypto, menurut survei yang dilakukan oleh Morning Consult for Coinbase.

“Ada fokus yang jauh lebih besar pada pasar internasional untuk perusahaan-perusahaan itu. Tetapi di ujung atas pasar, secara pribadi, saya tidak dapat melihat bahwa pernah terjadi bahwa Anda meninggalkan pasar AS sepenuhnya,” Jonathan Levin, salah satu pendiri dari Chainalysis, kepada CNBC dalam sebuah wawancara di London.

“Ini lebih tentang berapa banyak Anda berinvestasi dalam ekspansi internasional baru di mana mungkin itu tidak terlalu tinggi dalam agenda, tetapi sekarang mari kita lihat Prancis, mari kita lihat Inggris.”

Selain itu, kepraktisan untuk memindahkan perusahaan yang sudah besar ini keluar dari AS akan sulit.

“Meskipun industri ini bersifat virtual, mereka masih membutuhkan orang, dan orang memiliki keluarga, koneksi, dan preferensi tentang tempat tinggal mereka. Mengganti mereka dengan talenta lokal di lokasi baru bisa lebih mudah diucapkan daripada dilakukan,” George Weston , mitra di firma hukum lepas pantai global Harneys, kepada CNBC melalui email.

Bos Crypto mempermainkan kekhawatiran beberapa pejabat bahwa AS diselimuti ketidakpastian peraturan, sementara yurisdiksi lain, seperti Uni Eropa dan Inggris, telah mengecam kerangka peraturan yang diusulkan untuk aset digital.

Hester Peirce, seorang komisaris di SEC, mengatakan pada konferensi Financial Times minggu lalu bahwa AS “menembak diri sendiri dengan tidak memiliki rezim peraturan di AS.”

Dia memuji UE atas kemajuannya dalam meloloskan undang-undang untuk industri crypto.

UE diharapkan untuk memperkenalkan seperangkat peraturan komprehensif pertama untuk aset digital, yang dikenal sebagai Pasar dalam Aset Kripto (MiCA), sekitar tahun 2024.

“Sungguh terpuji bahwa Eropa mampu melakukannya dengan begitu cepat,” kata Peirce, menurut Reuters. “Jika kita membangun rezim peraturan yang baik, orang akan datang. Saya pikir Anda akan melihatnya dengan MiCA.”

Diego Ballo Ossio, mitra di firma hukum Clifford Chance, mengatakan yurisdiksi lain, termasuk Inggris dan UE, sedang mengubah kerangka kerja legislatif mereka untuk menciptakan rezim peraturan yang jelas untuk pertukaran.

“Ini berarti bahwa negara-negara lain secara efektif menawarkan opsi pertukaran yang berbasis di AS – tempat untuk pindah. Tidak terbayangkan bahwa pertukaran AS memutuskan untuk membuat pusat operasional di yurisdiksi non-AS di mana produk aman dapat diperbarui dan ditingkatkan. ” katanya kepada CNBC.

Binance, pertukaran crypto terbesar di dunia, baru-baru ini mengatakan bahwa semakin sulit bagi perusahaan untuk beroperasi di AS dan berencana untuk mendirikan operasi yang diatur di Inggris.

Patrick Hillman, chief strategy officer perusahaan, mengatakan AS “telah sangat membingungkan selama enam bulan terakhir,” menunjuk pada tindakan SEC terhadap Coinbase sebagai tanda bagaimana negara berada di “tempat yang aneh.”

Sementara industri crypto AS mungkin mengeluarkan ancaman kosong saat ini, mungkin ada masalah nyata jika regulator di Amerika tidak bergerak maju dengan regulasi yang bijaksana.

“Kesimpulan saya adalah bahwa saya pikir ini lebih dari sekadar keinginan tulus untuk naik dan meninggalkan AS, tetapi jika SEC terus berada di jalurnya, banyak perusahaan tidak akan punya pilihan selain melakukan bisnis dengan cara yang berbeda. Itu eksistensial,” kata Daniel Csefalvay, seorang mitra di firma hukum BCLP, kepada CNBC melalui email.