Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves berpose dengan kotak anggaran merah di luar kantornya di Downing Street di London, Inggris, 30 Oktober 2024.
Maja Smiejkowska | Reuters
LONDON – Biaya pinjaman Inggris mencapai level tertinggi sejak Partai Buruh menjabat pada hari Rabu, setelah Menteri Keuangan Rachel Reeves mengumumkan paket kenaikan pajak dalam jumlah besar dalam anggaran pertamanya.
Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 10 tahun turun beberapa jam setelah pengumuman Reeves pada pukul 12:30 siang. naik sebanyak 7 basis poin, level tertinggi sejak ia menjabat pada awal Juli. Imbal hasil mendingin hingga naik 3 basis poin menjadi 4,35% pada pukul 16:00 waktu Inggris (12:00 ET).
Imbal hasil obligasi 2 tahun, yang dikenal di Inggris sebagai gilt, lebih tinggi 6 basis poin menjadi 4,33% setelah naik sebanyak 10 basis poin.
Imbal hasil bergerak berlawanan arah dengan harga, sehingga imbal hasil yang lebih tinggi umumnya dipandang sebagai tanda persepsi risiko yang lebih besar bagi investor.
Anggaran tersebut mencakup kenaikan pajak senilai £40 miliar ($52 miliar) untuk menutup lubang dalam keuangan publik – dengan Reeves berkomitmen untuk beralih ke surplus belanja harian – dan untuk memungkinkan investasi yang lebih besar dalam layanan publik untuk menghasilkan pendapatan yang lebih besar.
Secara terpisah, Departemen Keuangan mengatakan akan meningkatkan penerbitan emas sebesar £22,2 miliar ($28,9 miliar) menjadi £299,9 miliar pada tahun keuangan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan bersihnya.
Pasar emas relatif stabil dibandingkan dengan gejolak sebelumnya dalam beberapa tahun terakhir.
Imbal hasil melonjak pada September 2022 di bawah mantan Perdana Menteri Liz Truss dari Partai Konservatif setelah dia mengumumkan pemotongan pajak senilai miliaran dolar. Pergerakan pasar begitu parah sehingga mengancam akan mengganggu stabilitas dana pensiun Inggris dan memerlukan intervensi darurat dari Bank of England, sehingga memaksa Truss untuk membatalkan sebagian besar perubahan dan mengundurkan diri dalam beberapa minggu.
Para analis mengatakan menjelang anggaran Oktober 2024 bahwa volatilitas seperti itu tidak mungkin terulang kembali karena beberapa alasan. Hal ini mencakup fakta bahwa banyak kebijakan penting telah diumumkan, dan setiap peningkatan pinjaman akan digunakan untuk membiayai investasi publik.
Yang paling penting, inflasi Inggris telah turun tajam sejak era Truss, dengan tekanan terbaru sebesar 1,7% dibandingkan dengan 10,1% pada masa jabatan perdana menteri Truss.
“Kami menduga investor sekarang cenderung lebih toleran terhadap kebijakan fiskal yang lebih longgar karena inflasi telah kembali ke target inflasi Bank of England sebesar 2% dan suku bunga cenderung cenderung menurun,” kata Joe Maher, asisten ekonom di Capital Economics. . Senin dalam sebuah catatan.
Sanjay Raja, kepala ekonom Inggris di Deutsche Bank Research, mengatakan anggaran Reeves “menandakan perubahan besar dalam kebijakan fiskal”, dengan belanja layanan publik meningkat sebesar £50 miliar pada akhir dekade ini dan belanja investasi sebesar £20 miliar lainnya.
“Pada akhirnya, pasar harus bersaing dengan pinjaman yang lebih tinggi… Untuk saat ini, pasar secara umum masih bullish terhadap rencana Rektor. Namun Anggaran hari ini menunjukkan lebih banyak penerbitan emas di masa depan, dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya,” kata Raja.
“Demikian pula, meskipun kanselir hari ini mengatur ulang kerangka fiskal, ruang lingkup tetap menjadi masalah… Dengan tekanan pada belanja publik yang kemungkinan akan meningkat dari sini, kanselir akan menghadapi tantangan antara kenaikan pajak yang lebih besar dan/atau pemotongan belanja untuk mencapai tujuan yang diharapkan. memastikan dia tidak mengakhiri piagam fiskal yang baru dirancangnya.”
