Pelanggan berjalan melalui mal pada 15 Maret 2023 di Chicago, Illinois. Penjualan ritel turun 0,4 persen di bulan Februari setelah naik lebih dari 3 persen di bulan Januari.
Scott Olson | Gambar Getty
Pertumbuhan di AS melambat secara signifikan selama tiga bulan pertama tahun ini karena kenaikan suku bunga dan inflasi menahan ekonomi yang secara luas diperkirakan akan melambat lebih jauh ke depan.
Produk domestik bruto, ukuran dari semua barang dan jasa yang diproduksi untuk periode tersebut, naik pada tingkat tahunan sebesar 1,1% pada kuartal pertama, Departemen Perdagangan melaporkan Kamis. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan pertumbuhan 2%.
Tingkat pertumbuhan mengikuti kuartal keempat di mana PDB naik 2,6%, bagian dari tahun yang mengalami kenaikan 2,1%.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa indeks harga untuk pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran inflasi yang dilacak secara dekat oleh Federal Reserve, naik 4,2%, di atas perkiraan 3,7%. Inflasi tinggi dan pertumbuhan lambat kadang-kadang digambarkan sebagai “stagflasi”, yang menjadi ciri ekonomi AS akhir 1970-an dan awal 80-an.
Saham awalnya bereaksi sedikit terhadap laporan tersebut, dengan indeks utama menunjuk ke pembukaan yang lebih tinggi. Imbal hasil Treasury naik.
Perlambatan pertumbuhan datang sebagai akibat dari penurunan investasi inventaris swasta dan perlambatan investasi tetap non-perumahan, kata laporan itu. Perlambatan inventaris mengambil 2,26 poin persentase dari angka utama.
Pengeluaran konsumen yang diukur dengan pengeluaran konsumsi pribadi naik 3,7% dan ekspor naik 4,8%. Investasi domestik swasta bruto anjlok sebesar 12,5%.
“Ekonomi AS kemungkinan berada pada titik belok karena belanja konsumen melemah dalam beberapa bulan terakhir,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial. “Sifat lagging dari laporan PDB berpotensi menyesatkan pasar karena kita tahu bahwa konsumen masih berbelanja di bulan Januari tetapi telah mundur sejak Maret karena konsumen menjadi lebih pesimis tentang masa depan.”
Dalam berita ekonomi lainnya Kamis, klaim pengangguran mencapai 230.000 untuk pekan yang berakhir 22 April, turun 16.000 dan di bawah perkiraan 249.000.
Laporan PDB muncul saat Federal Reserve berupaya memperlambat ekonomi yang terbebani oleh inflasi yang telah mencapai level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun.
Dalam rezim pengetatan kebijakan yang dimulai pada Maret 2022, bank sentral menaikkan suku bunga acuan sebesar 4,75 poin persentase, membawanya ke level tertinggi dalam hampir 16 tahun. Meskipun inflasi telah mundur dari puncaknya sekitar 9% pada Juni 2022, inflasi tetap jauh di atas target Fed sebesar 2%. Semua pembuat kebijakan mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan akan membutuhkan kenaikan suku bunga.
Pada saat yang sama, pertumbuhan terpukul oleh masalah di sektor perbankan yang kemungkinan akan mempengaruhi perekonomian ke depan. Kedua masalah tersebut – siklus kenaikan suku bunga Fed dan krisis kredit yang diharapkan di masa depan – diperkirakan akan membawa ekonomi ke dalam resesi akhir tahun ini.
Namun, konsumen tetap bertahan dan diperkirakan akan menggunakan kelebihan tabungan dan daya beli untuk membuat kontraksi ekonomi pendek dan dangkal. Pasar kerja yang kuat, dengan tingkat pengangguran 3,5%, juga diperkirakan akan mendukung pertumbuhan.
