McDonald’s, Chipotle di antara pemenang dan pecundang pendapatan restoran

Perusahaan restoran menghadapi beberapa tantangan yang sama di kuartal kedua jatuh ke dalam dua kategori: pemenang dan pecundang.

Beberapa rantai mengatakan harga menu mereka yang lebih tinggi mengasingkan pengunjung, sementara yang lain mengatakan perilaku konsumen tidak berubah bahkan ketika makanan dan minuman mereka menjadi lebih mahal. Promosi mendorong pelanggan ke restoran tertentu — atau gagal karena pengunjung berfokus pada nilai. Dan pelanggan berpenghasilan rendah sering mengunjungi beberapa restoran tetapi melewatkan kunjungan ke restoran lain.

Secara keseluruhan, lalu lintas pejalan kaki ke restoran menurun. Pertumbuhan penjualan telah melambat karena banyak restoran mengalami putaran lain dari kenaikan harga yang mendorong pendapatan yang kuat tahun lalu. Pelanggan menjadi lebih selektif tentang bagaimana mereka membelanjakan uang mereka, termasuk di mana mereka makan, yang mengarah ke jurang yang lebih luas dalam kinerja rantai.

Sementara sebagian besar perusahaan restoran mengalahkan ekspektasi pendapatan, beberapa dari mereka jauh dari perkiraan Wall Street untuk pendapatan triwulanan mereka. McDonald’s Dan Berhenti sayap keduanya melaporkan pendapatan kuartal kedua, pendapatan, dan pertumbuhan penjualan toko yang sama yang mengalahkan ekspektasi analis, hal yang jarang terjadi pada kuartal ini untuk perusahaan restoran.

Di sisi lain, Ayah Johns, milik WendyDan Panggangan Meksiko Chipotle berada di antara kawanan perusahaan yang mengecewakan investor dengan penjualan yang lebih lemah dari yang diharapkan. Ketiga saham perusahaan itu belum pulih.

Berikut adalah tiga tren yang menentukan kuartal dan menentukan pemenang dan pecundangnya:

Dua ukuran membentuk pertumbuhan penjualan toko yang sama perusahaan: berapa banyak yang dihabiskan pelanggan untuk setiap pesanan, dan seberapa sering mereka mengunjungi rantai restoran.

Karena restoran menunda lebih banyak kenaikan harga dan pelanggan memperhatikan dompet mereka, restoran harus bergantung pada metrik kedua — lalu lintas — untuk meningkatkan penjualan di toko yang sama. Dan Wall Street mengawasi dengan cermat.

“Investor pasti menginginkan banyak lalu lintas sebagai tanda kesehatan untuk konsep tersebut,” kata analis TD Cowen Andrew Charles kepada CNBC.

McDonald’s, Chipotle, Texas Roadhouse, dan Wingstop adalah di antara beberapa rantai yang melaporkan pertumbuhan lalu lintas AS pada kuartal terakhir.

Di sisi lain, Merek Restoran Internasional mengatakan lalu lintas AS telah merosot untuk tiga jaringannya: Popeyes, Burger King, dan Firehouse Subs. Saingan milik Wendy melaporkan transaksi domestiknya turun 1% pada kuartal kedua.

Ke depan, lalu lintas mungkin akan turun lebih banyak lagi di paruh kedua tahun ini.

“Dan saat kita bergerak melalui 2H23, harga menu cenderung menurun dengan cepat karena inflasi tidak lagi membenarkan harga, dan kecuali perputaran lalu lintas yang cepat, perusahaan harus secara optik menurun dengan cepat,” kata analis Barclays Jeffrey Bernstein dalam catatan tertulis kepada pelanggan. . 11. “Menurut pandangan kami, ini bukan pertanda baik untuk kinerja saham restoran dalam beberapa bulan mendatang.”

Inflasi mendingin, dan lebih banyak ekonom yang memprediksi “pendaratan lunak” daripada resesi. Tetapi konsumen masih mencari nilai.

Secara umum, sektor makanan cepat saji mendapat manfaat dari konsumen yang beralih dari restoran cepat saji kasual ke burger dan taco yang lebih murah. Tetapi persepsi konsumen tentang nilai berbeda-beda di seluruh rantai.

Misalnya, CEO McDonald’s Chris Kempczinski mengatakan bahwa rantai tersebut berjalan baik dengan konsumen yang berpenghasilan kurang dari $100.000 dan mereka yang berpenghasilan kurang dari $45.000. Di sisi lain, CEO Wendy Todd Penegor mengatakan pelanggan tetap rantai burger yang berpenghasilan kurang dari $75.000 menarik kembali pembelian mereka.

Demikian pula, Wingstop mengatakan persepsi pelanggan terhadap nilainya membaik, bertepatan dengan penurunan harga sayap ayam.

“Kami melihat tren positif dalam skor nilai tamu, di lingkungan di mana banyak merek mengalami penurunan,” kata CEO Wingstop Michael Skipworth kepada analis.

Chipotle pesaing fast-casual juga mendapat manfaat dari persepsi pengunjung tentang nilai mangkuk burritonya. Chipotle telah melihat konsumen berpenghasilan rendah kembali ke restorannya lebih dari setahun yang lalu, kata Chief Financial Officer Jack Hartung kepada para analis.

Tetap saja, pelanggan berpenghasilan rendah Chipotle tidak mengunjungi sesering sebelum inflasi mulai meningkat. Rantai telah menghentikan kenaikan harga untuk saat ini, tetapi akan memutuskan mendekati kuartal keempat jika akan menaikkannya lagi.

Satu rantai fast-casual berjuang dengan persepsi nilai konsumen. Mie & Perusahaan mengatakan lalu lintasnya berkurang dua digit pada bagian pertama kuartal ini karena pelanggan menolak harga yang lebih tinggi, yang naik 13% dari tahun lalu. Sebagai tanggapan, Noodles menurunkan harganya sebesar 3% dan memutar pemasarannya untuk fokus pada nilai.

Karena restoran dan pelanggan fokus pada nilai, diskon dan makanan kombo telah mencuri sebagian besar guntur pemasaran. Item menu yang terbatas juga membantu penjualan beberapa restoran — tetapi tidak cukup untuk mengimbangi kelemahan yang lain.

Di salah satu ujung spektrum adalah McDonald’s. Makanan Ulang Tahun Meringis dari rantai burger menghasilkan gebrakan di media sosial dan lalu lintas ke restorannya.

“Kuartal ini temanya, sejujurnya, adalah Meringis,” kata CEO Kempczinski pada panggilan konferensi perusahaan.

Promosi tersebut menampilkan milkshake Grimace berwarna ungu dengan waktu terbatas dan item menu inti, seperti pilihan 10 potong McNugget atau Big Mac. Itu bersandar pada nostalgia untuk maskot.

Tetapi tidak semua promosi membantu lini atas restoran.

Misalnya, Ayah Johns merilis Doritos Cool Ranch Flavoured Papadias seharga $7,99 pada bulan Mei. Item menu waktu terbatas juga menghasilkan gebrakan media sosial dan mengarahkan lalu lintas ke restoran, menurut para eksekutif. Namun, Papadias baru tidak dapat bersaing dengan rantai pizza kerak isi pepperoni yang dirilis setahun sebelumnya seharga $ 13,99.

“Peningkatan lalu lintas itu tidak cukup untuk mengimbangi penurunan cek, jadi Anda memiliki penjualan toko yang sama yang lebih lemah,” kata analis BTIG Peter Saleh.