Tanda dalam bahasa Jerman yang membaca bagian dari kelompok UBS ‘di Basel pada 5 Mei 2025.
Fabrice Coffrini | AFP | Gambar getty
Pemerintah Swiss mengusulkan aturan modal baru yang ketat pada hari Jumat yang akan membutuhkan raksasa perbankan UBS Untuk memiliki tambahan $ 26 miliar di Core Capital, setelah pengambilalihan 2023 dari Rival Credit Suisse.
Langkah -langkah itu juga berarti bahwa UBS harus sepenuhnya memanfaatkan dan mungkin unit asingnya Ekspor lebih sedikit pembelian kembali saham.
“Peningkatan persyaratan yang sedang berlangsung harus dipenuhi dengan modal CET1 hingga 26 miliar dolar, sehingga koneksi AT1 dapat dikurangi sekitar $ 8 miliar,” kata pemerintah dalam pernyataan Jumat, merujuk pada kepemilikan UBS dari Level 1 tambahan (AT1).
Oleh karena itu langkah -langkah tersebut berjumlah tambahan $ 26 miliar dalam modal inti, tetapi persyaratan hanya $ 18 miliar dalam modal baru. Ini $ 2 miliar lebih rendah dari $ 20 miliar yang diperkirakan JP Morgan awal pekan ini.
Saham UBS naik 6% setelah pengumuman.
Johann Scholtz, analis saham senior di Morningstar, mencatat bahwa berita itu “seburuk itu untuk UBS.”
Raksasa perbankan “sekarang dapat menjadi konsesi untuk beberapa konsesi dan mengambil beberapa tindakan untuk mengurangi dampaknya, misalnya, misalnya, beberapa modal kelebihan anak perusahaannya,” kata Scholtz. Dia menambahkan bahwa meskipun negosiasi akan segera dimulai, akan ada fase panjang bagi UBS untuk menggunakan langkah -langkah, dengan yang paling awal bahwa itu akan sepenuhnya berlaku.
Bank Nasional Swiss mengatakan pihaknya mendukung langkah -langkah pemerintah karena mereka akan secara signifikan memperkuat ketahanan UBS ‘.
“Kecuali untuk mengurangi kemungkinan bahwa bank besar dan penting secara sistemik, seperti UBS yang sama dengan tekanan keuangan, tindakan ini juga meningkatkan ruang bank untuk manuver untuk menstabilkan dirinya dalam krisis oleh usahanya sendiri. Ini membuat UBS lebih kecil dari UBS harus mensponsori oleh pemerintah jika terjadi krisis,” kata SNB.
‘Terlalu besar untuk gagal’
UBS telah berjuang dengan aturan hantu modal yang lebih ketat sejak mendapatkan bank terbesar kedua di negara itu melawan pemotongan setelah bertahun -tahun kesalahan strategis, salah urus dan skandal di Credit Suisse.
Mengejutkan raksasa perbankan juga telah membawa regulator keuangan Swiss FINMA di bawah api karena persepsi yang hampir tidak mengawasi bank dan akhirnya waktu intervensi.
Regulator Swiss berpendapat bahwa UBS harus memiliki persyaratan modal yang lebih kuat untuk melindungi ekonomi nasional dan sistem keuangan, mengingat saldo bank pada tahun 2023 $ 1,7 triliun, sekitar dua kali lipat produksi ekonomi Swiss yang diproyeksikan tahun lalu. UBS menegaskan bahwa itu tidak ‘terlalu besar untuk gagal’ dan bahwa persyaratan modal tambahan – yang ingin menguras tunai – keliru – akan memengaruhi daya saing bank.
Di jantung posisi adalah kekhawatiran tentang kemampuan UBS untuk melindungi setiap calon kerugian di unit asingnya, di mana sejauh ini memiliki tugas untuk mendukung 60% modal dengan modal di Bank Ibu.
Persyaratan modal yang lebih tinggi dapat mengurangi neraca bank dan penyediaan kredit dengan memperkuat biaya pembiayaan penembak uang dan untuk menahan kesediaan mereka untuk meminjam, serta melemahkan nafsu makan mereka untuk risiko. Untuk pemegang saham, dampak potensial pada dana diskresioner akan tersedia untuk distribusi, termasuk dividen, pembelian kembali saham dan pembayaran bonus.
“Sementara perusahaan warisan Credit Suisse harus membebaskan dan mengurangi biaya untuk UBS, banyak dari keuntungan ini dapat diserap oleh klaim peraturan yang lebih ketat,” kata analis Equity Senior Morningstar Johann Scholtz dalam sebuah catatan yang mendahului pengumuman FINMA.
“Langkah -langkah semacam itu dapat menempatkan persyaratan modal UBS jauh melampaui mereka yang menghadapi lawan di Amerika Serikat, yang memberi tekanan pada pengembalian dan mengurangi prospek untuk mempersempit kesenjangan nilai jangka panjangnya. Bahkan peringkat premi yang panjang relatif terhadap sektor perbankan Eropa baru -baru ini menguap.”
Prospek aturan modal Swiss yang ketat dan kehadiran AS yang luas dari UBS melalui Divisi Nuklir Global Wealth Management datang karena tarif perdagangan di Gedung Putih sudah menimbang nasib bank. Dalam giliran yang dramatis, bank kehilangan mahkotanya sebagai pemberi pinjaman paling berharga di Eropa per kapitalisasi pasar untuk raksasa Spanyol Santander di pertengahan April.
– Ganesh Rao dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.
