LONDON – Itu pound Inggris melonjak ke level tertinggi dalam dua setengah tahun setelah penurunan suku bunga palsu oleh Bank of England, namun para ahli strategi memperingatkan bahwa anggaran Inggris yang akan datang dapat menimbulkan risiko terhadap sentimen investor dan konsumen.
Banyak investor menunggu rencana fiskal pemerintahan Partai Buruh yang baru pada akhir bulan Oktober sebelum membuat keputusan jangka panjang mengenai perekonomian dan aset Inggris, dengan Perdana Menteri Keir Starmer memperingatkan bahwa keputusan yang akan diambil akan “menyakitkan” bagi masyarakat untuk ditanggung.
Sementara itu, Partai Buruh akan memulai konferensi tahunan partainya pada hari Senin, yang merupakan konferensi pertama partai tersebut dalam kekuasaannya selama 15 tahun, seiring dengan upaya kepemimpinannya untuk mengatasi kontroversi baru-baru ini mengenai sumbangan dan janji untuk “membangun kembali Inggris.”
Band of England mempertahankan suku bunga ketika The Fed memangkasnya minggu lalu. Kedua tindakan tersebut sudah diperkirakan, namun tindakan pertama memberikan nada yang sangat hawkish karena menekankan perlunya pelonggaran “bertahap”, sedangkan tindakan terakhir memilih pengurangan besar-besaran sebesar 50 basis poin karena menekankan perlunya menstabilkan dukungan pasar tenaga kerja AS.
Sterling menembus $1,33 terhadap dolar untuk pertama kalinya sejak Maret 2022 pada hari Kamis dan diperdagangkan pada $1,3315 di awal London pada hari Senin.
Nilai tukar Pound/Dolar.
Reli pound dikaitkan dengan komunikasi BoE dan “tampaknya sepenuhnya dibenarkan,” Chris Turner, kepala pasar global di ING, mengatakan dalam catatannya pada hari Jumat. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya berdampak positif bagi mata uang domestik karena imbal hasil yang lebih tinggi dapat menarik lebih banyak modal asing.
“BoE tampaknya benar-benar mempertanyakan apakah inflasi akan turun sebanyak di tempat lain di dunia… (BoE) tampaknya tidak berada dalam kubu The Fed untuk memberikan sinyal ‘semua aman’ terhadap inflasi.” kata Turner.
Kekhawatiran utama bagi bank sentral Inggris adalah inflasi jasa – yang naik menjadi 5,6% dari 5,2% pada bulan Agustus – dan pertumbuhan upah, yang juga tetap di atas 5% tahun-ke-tahun.
Kenaikan Sterling pada minggu lalu didasarkan pada tren jangka panjang, dimana para analis mengidentifikasi aspek-aspek positif dari prospek Inggris dari kemenangan telak Partai Buruh pada bulan Juli karena faktor-faktor termasuk peningkatan stabilitas politik dan rencana untuk mereformasi kebijakan perumahan dan memperkuat hubungan dengan Uni Eropa.
Namun dorongan terhadap pound baru-baru ini karena perbedaan suku bunga dapat berisiko terhadap anggaran, yang akan dilaksanakan pada tanggal 30 Oktober, beberapa pihak memperingatkan.
Rencana fiskal “bisa menjadi ujian bagi kenaikan GBP jika kenaikan pajak mengikis perbaikan tentatif kepercayaan investor Inggris,” Jane Foley, kepala strategi FX di Rabobank London, mengatakan kepada CNBC melalui email.
Kenaikan pajak pertambahan nilai, asuransi nasional – pajak umum – dan pajak penghasilan semuanya telah dikesampingkan, namun kenaikan pajak lainnya, tindakan keras terhadap kelompok ultra-kaya dan pemotongan belanja pemerintah mungkin akan dilakukan.
Partai Buruh telah berulang kali menekankan bahwa meningkatkan pertumbuhan ekonomi Inggris yang lesu adalah prioritas utamanya.
Pertumbuhan penjualan ritel Inggris sebesar 1% untuk bulan Agustus membantu mendukung sterling pada hari Jumat, “tetapi indikator kepercayaan konsumen terkemuka memperingatkan konsumen mulai merasa takut,” kata Turner.
Hal ini pada gilirannya dapat berdampak pada belanja konsumen dan pertumbuhan jangka pendek.
Gabriella Dickens, ekonom G7 di AXA Investment Managers, juga memperingatkan dalam sebuah catatan pada hari Kamis tentang prospek pound.
Pemotongan sebesar 25 basis poin pada bulan November akan konsisten dengan Bank of England yang terus bergerak “secara bertahap” – dan lebih dari itu, risiko terbesar tetap pada anggaran, katanya.
“Tampaknya hal ini akan meningkatkan tekanan pada Bank Dunia untuk mempercepat laju siklus pemotongan jika kebijakan fiskal diperketat lebih jauh dari yang digariskan oleh pemerintah sebelumnya,” kata Dickens.
“Bagi kami, hal ini tampaknya mungkin terjadi, mengingat sinyal baru-baru ini dari pemerintahan baru, termasuk penyebutan lubang hitam senilai £22 miliar dalam keuangan publik dan petunjuk potensi kenaikan pajak lebih lanjut. Jika pemerintah lebih memperketat kebijakan fiskal, kami akan melakukannya Saya pikir Bank Dunia akan terpaksa meningkatkan laju siklus pemotongan untuk mengimbangi dampaknya terhadap keuangan rumah tangga dan dunia usaha.”
Pandangan yang beragam
Ahli strategi ING memperkirakan BoE akan lebih percaya pada lintasan inflasi Inggris pada akhir tahun ini, yang mungkin akan mempercepat penurunan suku bunga setelah penurunan pada bulan November yang sudah diperhitungkan di pasar.
“Namun, hal ini mungkin memerlukan waktu, dan sementara itu sterling mungkin terus menguat dengan baik,” kata Turner, mungkin mengarah pada dorongan ke area $1,35.
Meskipun Gubernur Bank of England Andrew Bailey membantah bahwa kenaikan gaji sektor publik adalah pendorong utama inflasi, para pengambil kebijakan akan memantau alokasi kenaikan “buffer” Partai Buruh, Huw van Steenis, wakil ketua Oliver Wyman, mengatakan kepada “Squawk Box Europe” CNBC. dikatakan. pada hari Jumat.
Jutaan pekerja sektor publik, termasuk guru dan dokter, akan menerima kenaikan gaji di atas inflasi dari pemerintahan baru Partai Buruh di Inggris.
“Salah satu hal yang datang dari bank-bank Inggris adalah mereka berharap untuk mempertahankan biaya tetap pada tahun depan, dan mereka menjadi sedikit gugup karena mereka harus memberikan kenaikan yang lebih besar,” katanya.
Dia menambahkan: “Jika Anda membaca pernyataan (BoE), jelas mereka sedang menggali, mereka ingin garis bawah dan tebal secara bertahap.”
