Inflasi menunjukkan sedikit tanda-tanda akan berhenti pada bulan Maret, dengan barometer utama yang diawasi ketat oleh Federal Reserve yang menunjukkan bahwa tekanan harga masih tinggi.
Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, tidak termasuk makanan dan energi, naik 2,8% dari tahun lalu di bulan Maret, sama dengan bulan Februari, Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Jumat. Angka tersebut berada di atas perkiraan konsensus Dow Jones sebesar 2,7%.
Termasuk makanan dan energi, ukuran harga PCE untuk semua item meningkat 2,7%, dibandingkan perkiraan sebesar 2,6%.
Secara bulanan, kedua ukuran tersebut meningkat 0,3%, seperti yang diharapkan dan sama dengan peningkatan dari bulan Februari.
Pasar menunjukkan sedikit reaksi terhadap data tersebut, dengan Wall Street siap untuk dibuka lebih tinggi. Imbal hasil Treasury turun, dengan obligasi acuan bertenor 10 tahun di 4,67%, turun sekitar 0,4 poin persentase pada sesi tersebut. Pedagang berjangka menjadi sedikit lebih optimis terhadap dua potensi penurunan suku bunga tahun ini, meningkatkan kemungkinannya menjadi 44%, menurut ukuran FedWatch CME Group.
“Laporan inflasi yang dirilis pagi ini tidak sepanas yang dikhawatirkan, namun investor tidak boleh terlalu terpaku pada gagasan bahwa inflasi telah sepenuhnya pulih dan The Fed akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat,” kata George Mateyo, ketua. petugas investasi di Key Wealth. “Prospek penurunan suku bunga masih ada, namun hal tersebut tidak dapat dipastikan, dan The Fed kemungkinan akan membutuhkan pelemahan di pasar tenaga kerja sebelum mereka memiliki kepercayaan diri untuk melakukan penurunan suku bunga.”
Konsumen telah menunjukkan bahwa mereka masih berbelanja meskipun tingkat harga meningkat. Belanja pribadi naik 0,8% pada bulan tersebut, bahkan lebih tinggi dari perkiraan sebesar 0,7%, meskipun sama dengan bulan Februari. Pendapatan pribadi naik 0,5%, sesuai ekspektasi dan lebih tinggi dari kenaikan 0,3% pada bulan sebelumnya.
Tingkat tabungan pribadi turun menjadi 3,2%, turun 0,4 poin persentase dari bulan Februari dan 2 poin persentase penuh dari tahun lalu, karena rumah tangga menabung untuk mempertahankan pengeluaran.
Laporan ini mengikuti berita buruk inflasi pada hari Kamis dan kemungkinan mengunci The Fed untuk mempertahankan suku bunga setidaknya selama musim panas kecuali ada perubahan material dalam data. Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Kamis bahwa PCE meningkat pada tingkat tahunan sebesar 3,4% pada kuartal pertama sementara produk domestik bruto meningkat hanya 1,6%, jauh di bawah ekspektasi Wall Street.
Dengan inflasi yang masih menurun dalam dua tahun setelah kenaikan awal ke level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun, para pembuat kebijakan bank sentral mengamati data tersebut dengan lebih cermat ketika mereka mempertimbangkan langkah-langkah kebijakan moneter selanjutnya.
The Fed menargetkan inflasi sebesar 2%, tingkat yang telah melampaui PCE inti selama tiga tahun terakhir.
The Fed memantau PCE khususnya karena PCE melakukan penyesuaian terhadap perubahan perilaku konsumen dan memberikan bobot yang lebih kecil pada biaya perumahan dibandingkan indeks harga konsumen Departemen Tenaga Kerja yang lebih banyak digunakan.
Meskipun mereka melacak ukuran-ukuran utama dan inti, para pejabat Fed percaya bahwa indeks yang tidak mencakup makanan dan energi memberikan gambaran yang lebih baik mengenai tren jangka panjang, karena kedua kategori ini cenderung lebih fluktuatif.
Harga jasa naik 0,4% pada bulan tersebut sementara barang naik 0,1%, mencerminkan perubahan harga konsumen karena inflasi barang mendominasi sejak awal pandemi Covid. Harga pangan menunjukkan penurunan 0,1% pada bulan tersebut sementara energi naik 1,2%.
Dalam basis 12 bulan, harga jasa naik 4% sementara barang hampir tidak bergerak, hanya meningkat 0,1%. Makanan naik 1,5% sementara energi naik 2,6%.
