Menteri Keuangan Inggris diperkirakan menjanjikan pemotongan pajak menjelang pemilu

LONDON – Para ekonom memperkirakan Menteri Keuangan Inggris Jeremy Hunt akan menggunakan rejeki nomplok fiskal yang kecil untuk memberikan paket pemotongan pajak yang sederhana pada anggaran musim seminya pada hari Rabu.

Menjelang acara fiskal terakhir pemerintahan Konservatif sebelum pemilihan umum mendatang, Hunt berada di bawah tekanan untuk menawarkan pemanis bagi para pemilih karena partainya memimpin oposisi utama Partai Buruh dengan selisih lebih dari 20 poin dalam semua jajak pendapat nasional.

Namun ia juga harus mengatasi kendala keuangan pemerintah yang rapuh dan perekonomian yang stagnan yang baru-baru ini memasuki resesi teknis yang moderat.

Di sisi lain, inflasi telah turun lebih cepat dari perkiraan dan ekspektasi pasar terhadap suku bunga jauh di bawah pernyataan Hunt pada musim gugur di bulan November.

Departemen Keuangan mengumumkan rencana menjelang akhir pekan untuk memberikan manfaat senilai £1,8 miliar ($2,3 miliar) dengan meningkatkan produktivitas sektor publik, termasuk memberikan waktu bagi polisi untuk melakukan lebih banyak pekerjaan di garis depan.

Kantor Independen untuk Tanggung Jawab Anggaran memperkirakan bahwa kembali ke tingkat produktivitas sebelum pandemi dapat menghemat Departemen Keuangan hingga £20 miliar per tahun.

Hunt juga akan mengumumkan pendanaan sebesar £360 juta untuk meningkatkan penelitian dan pengembangan (R&D) dan proyek manufaktur di sektor ilmu hayati, otomotif, dan kedirgantaraan, kata Departemen Keuangan pada hari Senin.

Namun, pertanyaan besar mengenai pemotongan pajak masih ada dalam pernyataan hari Rabu.

Peningkatan ruang fiskal

“Secara seimbang, kami pikir ruang fiskal Kanselir Hunt kemungkinan besar telah meningkat – namun hanya sedikit, dan tidak mendekati apa yang ia miliki dalam Pernyataan Musim Gugur (sebagian besar disebabkan oleh penurunan biaya utang yang diperkirakan),” Sanjay, ekonom senior Deutsche Bank . kata Raja dalam catatan penelitiannya, Kamis.

Pemberi pinjaman asal Jerman tersebut memperkirakan bahwa ruang fiskal pemerintah telah berkembang dari sekitar £13 miliar menjadi sekitar £18,5 miliar, dan pemotongan pajak “sangat mungkin” menjadi langkah pertama. Raja menyarankan agar Menteri Keuangan berhati-hati dalam melonggarkan kebijakan fiskal dan mendorong dukungan sisi penawaran dibandingkan permintaan.

“Langkah-langkah dari sisi penawaran lebih mungkin terjadi dalam pandangan kami, terutama karena Bank of England lebih rentan terhadap pelonggaran kebijakan moneter,” kata Raja.

“Itulah mengapa pemotongan pajak atas Kontribusi Asuransi Nasional (NIC) dan perubahan tunjangan anak kemungkinan besar akan dilakukan pada Anggaran Musim Semi (bertentangan dengan ekspektasi sebelumnya mengenai pemotongan pajak penghasilan).”

Pemotongan yang signifikan terhadap Asuransi Nasional menjadi sorotan dalam Pernyataan Musim Gugur Hunt, meskipun para ekonom dengan cepat menunjukkan bahwa manfaatnya bagi pembayar akan lebih dari sekadar terhapuskan oleh dampak dari pembekuan ambang batas pajak penghasilan pribadi – yang dikenal sebagai “fiskal” . menyeret.”

Asuransi nasional Inggris adalah pajak atas pendapatan pekerja dan keuntungan pemberi kerja untuk membayar tunjangan jaminan sosial negara, termasuk pensiun negara.

Raja juga menyatakan bahwa perpanjangan pembekuan pajak bahan bakar pemerintah masih mungkin dilakukan, dan beberapa pemotongan belanja kemungkinan akan digunakan untuk mengimbangi sebagian pelonggaran kebijakan fiskal.

Secara total, Deutsche Bank memperkirakan Hunt akan melakukan divestasi bersih sebesar £15 miliar pada tahun finansial mendatang, turun menjadi sekitar £12,5 miliar dalam jangka menengah.

Perubahan kecil pada prospek makroekonomi dapat mengakibatkan pergeseran besar pada keuangan publik. Rektor terus mengambil garis tipis antara mengelola peraturan fiskalnya sekarang dan meningkatkan penghematan di kemudian hari,” kata Raja.

“Tentu saja, masih ada pertanyaan besar mengenai keuangan publik – termasuk apakah pemotongan belanja, atau peningkatan terbatas di beberapa bidang, masih realistis untuk mengatasi tekanan yang semakin besar pada layanan publik, dan ambisi pemerintah untuk mencapai net zero, belanja pertahanan dan pembangunan luar negeri. “

Ekonom BNP Paribas memperkirakan paket pemotongan pajak yang lebih sederhana senilai sekitar £10 miliar pada tahun keuangan 2024/25, dan memperkirakan pemerintah akan memulai tahun ini dengan rejeki nomplok fiskal sekitar £11 miliar.

Bank Perancis setuju bahwa pemotongan tersebut akan ditujukan untuk merangsang pasokan tenaga kerja, dengan “dampak kecil terhadap inflasi dan Bank of England.”

“Kasus dasar kami adalah pemerintah akan menghabiskan 10 miliar poundsterling dari rejeki nomplok fiskal jangka pendek dan menggunakan tambahan ruang fiskal jangka menengah untuk memotong pajak pribadi,” kata ekonom Matthew Swannell dan Dani Stoilova dalam sebuah catatan penelitian berjudul “last opportunity saloon ” .”

Mereka juga memperkirakan Departemen Keuangan akan menunda kenaikan bea bahan bakar pada bulan Maret 2024 selama 12 bulan lagi, dengan biaya £3,7 miliar per tahun, dan memperkenalkan pengurangan permanen sebesar 1p pada tarif dasar pajak penghasilan yang ditetapkan dengan biaya antara £ 6 miliar dan £7,35 miliar per tahun.

“Efek keseluruhan dari paket kebijakan ini adalah mengembalikan ruang fiskal jangka menengah ke kondisi awal sebesar GBP12,7 miliar,” tambah mereka.

“Dengan Partai Konservatif tertinggal dalam jajak pendapat dan Anggaran berpotensi menjadi peluang terakhir untuk melonggarkan kebijakan fiskal sebelum pemilihan umum, kami berharap Kanselir Hunt sekali lagi, setidaknya, menggunakan ruang fiskal tambahan yang tersedia baginya.”