Asia kemungkinan besar akan menjadi negara dengan kinerja terbaik pada paruh pertama tahun 2024

Pasar Asia-Pasifik melonjak ke titik tertinggi baru pada tahun 2023, bersama dengan Jepang Nikkei 225 muncul sebagai indeks saham berkinerja terbaik. Wilayah ini juga diperkirakan akan terus melanjutkan kinerja baiknya di tahun depan.

Jadi pasar mana yang akan berkinerja lebih baik pada tahun 2024?

Menurut analis yang berbicara kepada CNBC, pasar dengan kinerja terbaik di Asia Pasifik pada paruh pertama tahun 2024 adalah India, Jepang, dan Vietnam – inilah alasannya.

Pasar saham India muncul sebagai salah satu favorit di kawasan ini tahun lalu dan para investor merasa optimis terhadap prospek jangka panjang negara tersebut.

Tolok ukurnya Indeks bagus 50 naik 20% pada tahun 2023 dan mencapai serangkaian rekor tertinggi.

Pertumbuhan ekonomi India diperkirakan akan melampaui negara-negara besar Asia lainnya pada tahun 2024, dengan Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan PDB riil negara tersebut akan meningkat sebesar 6,3% tahun ini, sama dengan perkiraan pada tahun 2023.

Prospek pertumbuhan India telah menjadi pendorong yang kuat bagi saham-sahamnya di saat negara tetangganya dan negara dengan ekonomi terbesar di kawasan ini, Tiongkok, terlihat kesulitan untuk memenuhi target pertumbuhan PDB sebesar 5% pada tahun 2023.

Pasar saham India juga mendapat manfaat dari pendapatan yang kuat, kemungkinan penurunan suku bunga, dan peningkatan partisipasi investor lokal. Semua ini diperkirakan akan membawa rekor reli Nifty 50 di tahun depan.

Kartu liar pada tahun 2024 adalah pemilihan umum di negara tersebut. Ahli strategi di JP Morgan mengatakan dalam sebuah catatan bahwa mereka memperkirakan Nifty 50 akan mencapai 25.000 orang pada tahun depan jika Partai Nasionalis Bharatiya Janata yang berkuasa tetap mempertahankan kekuasaan.

Target 25.000 mewakili kenaikan lebih dari 15% dari penutupan terakhir indeks di 21.710.

Namun, JPM memperingatkan bahwa “jika hasil pemilu tidak terduga, ditambah dengan resesi global, ketegangan geopolitik, harga minyak yang lebih tinggi atau pengangguran domestik yang lebih tinggi,” Nifty bisa turun menjadi 16.000.

milik Jepang Nikkei 225 adalah indeks saham dengan kinerja terbaik di Asia pada tahun lalu, dan para analis yakin pasar saham negara tersebut memiliki lebih banyak ruang untuk bermain pada tahun 2024.

Lonjakan saham Jepang menyebabkan saham blue-chip Nikkei 225 naik 28% tahun lalu dan Topix berakhir 25% lebih tinggi.

Saham-saham Jepang terdongkrak oleh pendapatan yang kuat dan meningkatnya harapan bahwa Bank of Japan pada akhirnya akan mengakhiri kebijakan moneter ultra-longgarnya setelah beberapa dekade mempertahankan suku bunga mendekati nol.

Masashi Akutsu, ahli strategi di BofA Global Research, memperkirakan reli di pasar Jepang akan terus berlanjut hingga tahun 2024, dan juga mencatat peningkatan investasi asing.

Ahli strategi di BofA memperkirakan Nikkei 225 menyentuh 37.500 pada akhir tahun 2024. Indeks saat ini diperdagangkan di sekitar 33.464,17.

Akutsu mengatakan teknologi dan bank adalah pilihan utama BofA untuk tahun depan, karena sektor-sektor tersebut menyeimbangkan portofolio dengan saham-saham yang berfokus pada pertumbuhan dan nilai, pada saat pasar mengharapkan Bank of Japan untuk mengakhiri kebijakan moneternya yang sangat longgar.

BOJ mengakhiri pertemuan terakhirnya pada tahun 2023, mempertahankan suku bunga di wilayah negatif sebesar -0,1%, sambil tetap berpegang pada kebijakan pengendalian kurva imbal hasil yang mempertahankan batas atas imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun pada 1% sebagai referensi.

Namun, perekonomian yang lesu dan menurunnya inflasi dapat menimbulkan tantangan potensial bagi BOJ untuk melonggarkan kebijakannya yang sangat longgar. Investor juga akan menantikan negosiasi upah musim semi tahunan tahun depan untuk mengkonfirmasi tren kenaikan upah yang berarti.

Sama seperti India dan Jepang, Vietnam juga mendapat manfaat dari strategi “Tiongkok plus satu” dengan perusahaan-perusahaan yang melakukan diversifikasi investasi untuk membantu mengurangi ketergantungan mereka pada Tiongkok.

Negara ini memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 6% hingga 6,5% pada tahun 2024 karena kuatnya impor dan ekspor, serta aktivitas manufaktur yang lebih kuat.

Optimisme di pasar Vietnam juga menyebabkan peningkatan investasi asing langsung sebesar lebih dari 14% pada tahun lalu dibandingkan tahun 2022.

Menurut data LSEG, investasi asing langsung senilai $29 miliar telah dijanjikan ke Vietnam dari Januari hingga November tahun lalu.

Tiongkok menyumbang setengah dari aliran masuk FDI baru ke Vietnam tahun ini, yang mencerminkan daya tarik negara Asia Tenggara ini sebagai pusat manufaktur yang sedang berkembang, kata Yun Liu, ekonom ASEAN di HSBC.

Sekarang adalah waktu yang tepat bagi investor untuk memasuki saham Vietnam, kata Andy Ho, kepala investasi VinaCapital Group.

“Selama 6 hingga 12 bulan ke depan, Vietnam akan menjadi pasar yang bagus karena valuasinya murah sekitar 11 hingga 12 kali lipat pendapatan tahun 2023. Itu sekitar 20% hingga 25% diskon terhadap rata-rata regional,” kata Ho kepada CNBC.

“Rata-rata volume perdagangan harian di Vietnam telah meningkat dari $500 juta pada tahun lalu menjadi sekitar satu miliar dolar setiap hari,” katanya, seraya menjelaskan bahwa peluang investasi dapat ditemukan di sektor konsumen, layanan kesehatan, dan real estate.

“Masyarakat mulai menyadari bahwa ketika mereka memiliki banyak likuiditas, mereka tidak ingin menyimpannya di bank karena suku bunga kini menjadi tidak menarik, dan kemudian mencari opsi lain untuk berinvestasi.”

Investor juga harus bersikap positif terhadap sektor e-commerce Vietnam, kata Tyler Nguyen, wakil presiden dan kepala penjualan ekuitas institusional di Maybank Securities Vietnam.

“Kami melihat pertumbuhan sebesar 20-30% dari tahun ke tahun setiap tahunnya,” katanya kepada CNBC, sambil mencatat bahwa e-commerce hanya menyumbang 2-3% dari penjualan ritel.

Ketika ditanya tentang kemungkinan masuknya Vietnam ke dalam daftar negara-negara berkembang yang dirilis MSCI, Nguyen mengatakan negara-negara terdepan masih “dalam tahap yang sangat baru” tetapi “kita mungkin akan melihat kabar baik pada tahun 2025.”

Kepercayaan konsumen Tiongkok belum pulih dari pandemi karena tingginya pengangguran kaum muda, risiko utang, dan sektor properti yang berbahaya, menyebabkan kebiasaan konsumsi menjadi lebih “rasional”, kata Jefferies dalam sebuah catatan.

Meskipun pesimisme di pasar Tiongkok sepertinya tidak akan hilang dalam waktu dekat, para analis mengatakan masih ada titik terang.

Jefferies memperkirakan pertumbuhan penjualan akan normal tahun depan dan menyarankan investor untuk melihat subsektor konsumsi seperti bir dan pakaian olahraga. Maybank juga mengunggulkan sektor konsumen, selain segmen “ekonomi baru” Tiongkok.

Jefferies juga optimis terhadap sektor kesehatan Tiongkok, dan menyarankan investor untuk “memilih” saham-saham yang siap untuk melihat pertumbuhan dan ekspansi margin yang lebih baik dari perkiraan.