Kain Peti Mati | Afp | Gambar Getty
UBS pada hari Rabu mulai menjual obligasi Tingkat Tambahan 1 (AT1) – yang menjadi pusat kontroversi selama dana talangan Credit Suisse – untuk pertama kalinya sejak pengambilalihan selesai.
Raksasa perbankan Swiss ini memasarkan dua tahap obligasi AT1 dolar AS, penawaran non-call lima tahun dengan imbal hasil sekitar 10% dan penawaran non-call 10 tahun sekitar 10,125%, menurut layanan berita LSEG IFR. Obligasi non-call adalah obligasi yang pembayarannya hanya pada saat jatuh tempo.
UBS mengkonfirmasi kepada CNBC bahwa mereka menawarkan sekuritas Tier 1 Tambahan, tetapi tidak mengomentari rincian kontrak, dan mengatakan akan memberikan informasi tambahan ketika penawaran selesai.
Penghapusan obligasi Credit Suisse AT1 senilai $17 miliar, sebagai bagian dari kesepakatan dana talangan yang ditengahi oleh otoritas Swiss pada bulan Maret, menyebabkan keributan di kalangan pemegang obligasi dan terus membebani pemerintah dan regulator Swiss dengan tantangan hukum.
Obligasi AT1 dianggap sebagai bentuk utang junior yang relatif berisiko dan sering kali dipegang oleh investor institusi. Kebijakan ini diperkenalkan setelah krisis keuangan tahun 2008, ketika regulator berupaya mengalihkan risiko dari pembayar pajak dan meningkatkan modal yang dimiliki oleh lembaga keuangan untuk melindungi diri dari krisis di masa depan.
Fitch pada hari Rabu menetapkan peringkat BBB untuk surat utang AT1 yang baru, empat tingkat di bawah peringkat kelayakan keseluruhan Grup UBS yaitu A, dengan dua tingkat untuk “keparahan kerugian mengingat subordinasi yang mendalam dari surat utang tersebut” dan dua tingkat untuk “risiko non-kinerja tambahan”.
“Uang kertas AT1 UBS yang baru akan memuat mekanisme penurunan nilai permanen yang dimaksud. Namun, dengan persetujuan RUPST UBS Group AG tahun 2024, mekanisme penurunan nilai permanen tersebut akan digantikan dengan mekanisme konversi saham terhitung sejak tanggal RUPST, yaitu akan sejalan dengan pasar Eropa lainnya,” kata lembaga pemeringkat tersebut.
“Fitur konversi berarti bahwa, jika disetujui oleh RUPS, surat utang tersebut akan dikonversi menjadi modal saham UBS Group AG dengan volume yang telah ditentukan jika rasio ekuitas umum Tier 1 (CET1) yang terakhir turun di bawah pemicu 7%, atau jika peristiwa kelayakan dinyatakan oleh FINMA (Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss).
