LONDON – Bank Sentral Inggris (BoE) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Kamis namun mengatakan kebijakan moneter kemungkinan perlu tetap ketat untuk “jangka panjang.”
Komite Kebijakan Moneter memberikan suara 6-3 untuk mempertahankan suku bunga bank utama di 5,25%, dengan tiga anggota mendukung kenaikan 25 basis poin menjadi 5,5%.
Sebelumnya pada Kamis pagi, menurut data LSEG, pasar memperhitungkan peluang sekitar 89% untuk mempertahankan suku bunga kedua berturut-turut setelah bank tersebut mengakhiri kenaikan suku bunga berturut-turut sebanyak 14 kali berturut-turut pada bulan September.
“Proyeksi terbaru MPC menunjukkan bahwa kebijakan moneter kemungkinan harus bersifat restriktif dalam jangka panjang. Pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut akan diperlukan jika terdapat bukti tekanan inflasi yang lebih persisten,” kata MPC dalam pernyataannya pada hari Kamis.
Sejak proyeksi terakhir komite pada bulan Oktober, inflasi telah melemah menjadi 6,7%, namun masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%. Sementara itu, aktivitas perekonomian telah melemah secara signifikan dan pasar tenaga kerja telah menunjukkan tanda-tanda pelonggaran.
Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan pada hari Kamis bahwa meskipun ada kemajuan dalam inflasi, “sama sekali tidak ada ruang untuk berpuas diri” dan angka tersebut “masih terlalu tinggi.”
“Kami akan mempertahankan suku bunga cukup tinggi dalam jangka waktu yang cukup lama untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%. Kami akan mengawasi dengan cermat untuk melihat apakah kenaikan suku bunga lebih lanjut diperlukan, meskipun tidak. .., masih terlalu dini untuk memikirkan penurunan suku bunga,” kata Bailey.
Dalam Laporan Kebijakan Moneter yang menyertainya pada hari Kamis, komite tersebut mencatat bahwa inflasi telah turun di bawah ekspektasi yang ditetapkan dalam temuan bulan Agustus. Bank sekarang memperkirakan indeks harga konsumen rata-rata sekitar 4,75% pada kuartal keempat tahun 2023 sebelum turun menjadi sekitar 4,5% pada kuartal pertama tahun depan dan 3,75% pada kuartal kedua tahun 2024.
PDB Inggris diperkirakan akan datar pada kuartal ketiga tahun 2023, menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan proyeksi MPC pada bulan Agustus. PDB kini diperkirakan tumbuh hanya 0,1% pada kuartal keempat, juga lebih lemah dari perkiraan pada bulan Agustus.
“Sejak keputusan MPC sebelumnya, hanya ada sedikit berita mengenai indikator utama persistensi inflasi Inggris. Masih ada tanda-tanda dampak kebijakan moneter yang lebih ketat terhadap pasar tenaga kerja dan momentum ekonomi riil secara lebih luas,” kata MPC. ungkapnya dalam pernyataannya.
Ia menambahkan bahwa kebijakan moneter perlu “cukup ketat dalam jangka waktu yang cukup lama” untuk membawa inflasi kembali ke target 2% secara berkelanjutan.
‘Kami sekarang berada pada tingkat puncak’
Mengingat dinamika yang ada, beberapa ahli strategi dengan cepat menyatakan bahwa bank sentral kini sudah selesai melakukan kenaikan suku bunga. Emma Mogford, manajer Dana Pendapatan Bulanan Premier Miton, mengatakan dia “semakin yakin bahwa kita sekarang berada pada tingkat puncak.”
“Kenaikan suku bunga yang cepat selama setahun terakhir akan terus mengurangi permintaan barang dan jasa dan oleh karena itu inflasi, yang diperkirakan Bank of England akan kembali sebesar 2% dalam waktu dua tahun,” katanya dalam sebuah e-posting. dikatakan.
“Jika inflasi bisa turun sementara perekonomian tangguh, maka hal ini akan berdampak baik bagi saham-saham Inggris.”
Hal ini juga disampaikan oleh Sam Zief, kepala strategi FX global di JPMorgan Private Bank, yang mengatakan MPC kemungkinan akan duduk di “Table Mountain” untuk sementara waktu, namun langkah selanjutnya adalah menurunkan suku bunga.
Suren Thiru, direktur ekonomi di ICAEW, mengatakan bahwa keputusan pada hari Kamis dan peningkatan jumlah anggota MPC yang memilih untuk mempertahankan, dibandingkan dengan pembagian tipis 5-4 pada bulan September, adalah “bukti lebih lanjut bahwa tingkat suku bunga kini telah mencapai puncaknya.”
“Meskipun siklus kenaikan suku bunga ini mungkin telah berakhir, dampak tertunda dari pengetatan di masa lalu berarti tekanan yang berkepanjangan terhadap pemegang obligasi, dunia usaha, dan perekonomian yang lebih luas masih jauh dari selesai,” Thiru menambahkan melalui email.
“Dengan Bank of England memperkirakan perekonomian akan melemah lebih lanjut, kemungkinan penurunan suku bunga kemungkinan akan semakin meningkat.”
Perekonomian ‘di ujung tanduk’
Menteri Keuangan Inggris Jeremy Hunt mengatakan secara terpisah bahwa Inggris “jauh lebih tangguh dari perkiraan banyak orang, namun cara terbaik untuk mewujudkan kesejahteraan adalah melalui pertumbuhan berkelanjutan.”
“Pernyataan Musim Gugur akan menjelaskan bagaimana kita akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi dengan membuka investasi swasta, membuat lebih banyak warga Inggris kembali bekerja dan mewujudkan negara Inggris yang lebih produktif,” tambahnya.
Federal Reserve AS juga mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Rabu dan meningkatkan penilaian pertumbuhan ekonominya, dengan Ketua Jerome Powell bersikeras bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak membahas penurunan suku bunga pada tahap ini.
Namun, pasar menafsirkan komentarnya pada konferensi pers berikutnya tidak bernada dan hampir menyimpulkan bahwa The Fed telah selesai dengan siklus kenaikan suku bunganya, sehingga menyebabkan penurunan jangka pendek yang signifikan. Imbal hasil Treasury AS yang meluas ke Eropa dan Inggris dan mendorong kemajuan pasar ekuitas.
Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor dua tahun, juga dikenal sebagai gilt, merosot ke titik terendah sejak Juni menjelang keputusan Bank Sentral Inggris pada hari Kamis. Hasil panen bergerak berbanding terbalik dengan harga.
Michael Field, ahli strategi ekuitas senior di Morningstar, mengatakan keputusan bank tersebut akan memberikan “kelegaan kecil” bagi pasar, namun segala hal positif “hilang dalam euforia” dari sisi berita.
“Perekonomian Inggris, seperti sebagian besar negara-negara Eropa, berada di ujung tanduk. Hampir tidak tumbuh namun masih mengalami peningkatan tingkat inflasi. Pasar tenaga kerja sedang ketat, namun paket gaji konsumen tidak mampu mengimbangi inflasi. Dari sini, kami hanya berharap bahwa inflasi terus turun lebih cepat, sehingga memudahkan Bank untuk mulai menurunkan suku bunga,” katanya melalui email pada hari Kamis.
