Seorang operator pemanen menaiki mesin pemanen saat mereka memanen gandum di sebuah peternakan dekat Kramatorsk, di wilayah Donetsk, pada 4 Agustus 2023, di tengah invasi Rusia ke Ukraina.
Anatoliy Stepanov | AFP | Gambar Getty
Harga biji-bijian telah jatuh bebas akhir-akhir ini karena para investor bertaruh pada kebangkitan kembali pasokan dari Amerika, Rusia dan Ukraina – namun ahli strategi veteran David Roche tidak sependapat.
Bertentangan dengan konsensus pasar, Roche, presiden dan ahli strategi global di Independent Strategy, memperkirakan kenaikan harga gandum sebesar 13-15% per tahun selama dua tahun ke depan.
“Logikanya sederhana. Gangguan lebih lanjut yang dilakukan oleh Rusia dan pasokan biji-bijian Rusia yang penting merupakan risiko yang besar. Kita melihat pemanasan iklim secara umum dapat kita lihat dengan menurunkan tingkat air di arteri-arteri penting seperti Mississippi, yang 60% berasal dari biji-bijian Amerika. ke pelabuhan yang bisa dikirim ke luar negeri, sehingga kita bisa mengalami segala macam gangguan yang tidak kita bayangkan akibat perubahan iklim,” katanya kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Senin.
“Dan yang lebih penting lagi adalah El Nino, dan bukti bahwa tanaman terkena dampaknya kini mulai terlihat jelas.”
Komentarnya muncul ketika harga gandum tetap turun sekitar 29% tahun ini dan berada pada level terendah sejak September 2020, dengan posisi short – taruhan bahwa harga akan turun – baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam tiga bulan, menurut laporan dari Independent Strategy . Harga jagung juga diperdagangkan pada titik terendah dalam tiga tahun terakhir, sementara kedelai baru-baru ini mencapai titik terendah dalam empat tahun.
Penurunan harga diperburuk oleh Departemen Pertanian AS yang melaporkan produksi dan persediaan lebih tinggi dari perkiraan analis. Data tersebut menambah tekanan terhadap penurunan harga di tengah tanda-tanda bahwa Ukraina, produsen biji-bijian utama, berhasil menemukan rute ekspor alternatif meskipun ada serangan Rusia terhadap pelabuhannya.
Wakil perdana menteri Ukraina pada Minggu mengatakan bahwa lima kapal lagi sedang menuju ke pelabuhan Ukraina melalui koridor baru yang dibuka terutama untuk ekspor pertanian, sebuah alternatif terhadap kesepakatan gandum Laut Hitam yang diblokir oleh Rusia pada bulan Juli.
Sementara itu, Rusia, eksportir biji-bijian terbesar di dunia, juga mengirimkan hasil panen dalam jumlah besar yang diperkirakan para analis dapat melewati blokade ekspor.
Namun, Roche mengatakan ada faktor tambahan yang bisa mendorong harga lebih tinggi.
Misalnya, menurut Layanan Cuaca Nasional AS, bagian kritis di bagian hilir Sungai Mississippi turun hingga beberapa inci dari tingkat terendah yang pernah ada pada minggu lalu, dan diperkirakan akan tetap rendah seiring negara tersebut bersiap menghadapi musim ekspor biji-bijian yang paling sibuk.
Hal tersebut, bersama dengan volatilitas Rusia dan El Nino, merupakan “tiga faktor yang menurut saya akan mengganggu sisi pasokan” pasar biji-bijian, kata Roche.
“Dan sisi permintaan didorong oleh jumlah penduduk di dunia dan jumlah tersebut terus meningkat dan negara-negara tidak mampu memenuhinya,” tambah Roche, yang dikenal mampu memprediksi dengan tepat Krisis Keuangan Asia tahun 1997 dan Krisis Keuangan Asia tahun 2008. Krisis keuangan global.
“Jadi kami juga melihat ketahanan pangan sebagai faktor permintaan yang besar. Saya mungkin harus menunggu satu tahun, mungkin tiga tahun untuk mendapatkan keuntungan dari biji-bijian ini, tapi saya bersedia menjualnya.
Strategi Independen memperkirakan hasil panen akan terpengaruh oleh suhu global yang lebih tinggi dan pola cuaca El Nino, yang biasanya berlangsung sekitar empat tahun, dan mengasumsikan pasokan biji-bijian global akan terhambat oleh perang Rusia-Ukraina yang berlanjut hingga tahun 2024 dan bahkan mungkin tahun 2025.
Efek kumulatif dari risiko meteorologi dan geopolitik ini akan mengakibatkan rasio stok terhadap penggunaan gandum turun sekitar 5% per tahun hingga akhir tahun 2025, menurut Roche, yang menyebabkan kenaikan harga gandum sebesar 13-15% setiap tahunnya. .
