Foto editorial tak bertanggal yang menggabungkan gambar uang kertas yen Jepang dengan indikator pasar saham.
Javier Ghersi | Momen | Gambar Getty
Bank sentral Jepang mempertahankan kebijakan ultra-longgarnya dan membiarkan suku bunga tidak berubah pada hari Jumat, mengingat “ketidakpastian yang sangat tinggi” mengenai prospek pertumbuhan di dalam negeri dan global.
Dalam pernyataan kebijakan setelah pertemuan bulan September, Bank of Japan mengatakan akan mempertahankan suku bunga jangka pendek di -0,1%, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun di sekitar nol, seperti yang diperkirakan secara luas.
“Dengan ketidakpastian yang sangat tinggi seputar perekonomian dan pasar keuangan di dalam dan luar negeri, Bank of Japan akan dengan sabar melanjutkan pelonggaran moneter, sambil merespons dengan cepat perkembangan aktivitas ekonomi dan harga serta kondisi keuangan,” kata Bank of Japan dalam pernyataan kebijakannya. . Jumat.
Pada pertemuan kebijakan sebelumnya pada bulan Juli, BOJ melonggarkan kontrol kurva imbal hasil untuk memungkinkan suku bunga jangka panjang bergerak lebih seiring dengan kenaikan inflasi dalam perubahan kebijakan pertama Gubernur Kazuo Ueda sejak menjabat pada bulan April.
Pengendalian kurva imbal hasil adalah alat kebijakan di mana bank sentral menargetkan tingkat suku bunga, dan kemudian membeli dan menjual obligasi sesuai kebutuhan untuk memenuhi target tersebut.
Pergerakan untuk memperluas kisaran yang diizinkan untuk imbal hasil JGB 10-tahun dari sekitar plus dan minus 0,5 poin persentase dari target 0% menjadi 1% dipandang sebagai awal dari perubahan bertahap dari kebijakan pengendalian kurva imbal hasil yang dianjurkan oleh pendahulu Ueda. diperkenalkan.
Banyak ekonom memajukan perkiraan mereka untuk keluarnya kebijakan moneter ultra-longgar BOJ lebih cepat pada paruh pertama tahun 2024 setelah Ueda mengatakan kepada Yomiuri Shimbun dalam sebuah wawancara yang diterbitkan pada tanggal 9 September bahwa BOJ mungkin memiliki cukup data pada akhir tahun ini. tahun untuk menentukan kapan akan mengakhiri suku bunga negatif.
Inflasi berkelanjutan
Meskipun inflasi inti melebihi target Bank of Japan yang ditetapkan sebesar 2% selama 17 bulan berturut-turut, para pejabat BOJ masih berhati-hati dalam meninggalkan kebijakan tersebut, yang diterapkan untuk memerangi deflasi selama beberapa dekade di negara dengan perekonomian terbesar ketiga di dunia tersebut.
Hal ini disebabkan oleh apa yang BOJ lihat sebagai kurangnya inflasi yang berkelanjutan, yang berasal dari pertumbuhan upah yang signifikan yang diyakini akan membawa dampak positif yang mendukung konsumsi rumah tangga dan pertumbuhan ekonomi.
Inflasi inti – yang mencakup produk minyak tetapi tidak termasuk harga pangan segar yang fluktuatif – mencapai 3,1% pada bulan Agustus, mendukung proyeksi BOJ.
Pertumbuhan upah, kesenjangan output – yang mengukur perbedaan antara output aktual dan potensial suatu perekonomian – dan ekspektasi harga merupakan beberapa faktor yang diprioritaskan Bank of Japan sebagai pendorong inflasi yang signifikan.
“Jepang memiliki peluang terbaik dalam satu generasi untuk beralih dari kondisi deflasi ke kondisi yang sedikit lebih inflasioner dan bersifat permanen,” kata Oliver Lee, manajer portofolio klien di Eastspring Investments.
“Yang paling penting adalah upah. Jepang perlu melihat inflasi upah yang berarti dan berkelanjutan, yang bisa berdampak psikologis pada konsumsi,” katanya. “Mudah-mudahan ini bisa menjadi awal dari siklus pertumbuhan ekonomi yang baik, namun masih terlalu dini untuk mengatakan apakah hal ini akan berjalan dengan baik. Kita mungkin memerlukan enam hingga 12 bulan lagi untuk melihat sejauh mana kita berada.”
Kenaikan suku bunga yang terlalu dini dapat menggagalkan pertumbuhan, sementara penundaan kebijakan pengetatan yang berlebihan akan semakin membebani perekonomian Yen jepang dan meningkatkan risiko kerapuhan finansial.
Penundaan apa pun juga akan memberi tekanan lebih besar pada Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida, yang berjanji membantu konsumen mengatasi kenaikan biaya hidup selama perombakan kabinet pekan lalu. Ia juga berjanji untuk memastikan bahwa negara dengan perekonomian terbesar ketiga di dunia tersebut mampu bangkit dari deflasi dengan pertumbuhan upah yang secara konsisten melampaui laju inflasi.
Pertumbuhan produk domestik bruto Jepang untuk kuartal April-Juni direvisi turun menjadi 4,8% secara tahunan dari tekanan awal sebesar 6% karena lemahnya belanja modal.
Meskipun kesenjangan output meningkat 0,4% pada kuartal kedua yang menandai kenaikan pertama dalam 15 kuartal, data ekonomi domestik yang tidak merata dan prospek ekonomi global yang tidak menentu menjadikannya lebih rumit bagi para pembuat kebijakan.
– Ini adalah berita terkini. Silakan periksa kembali untuk mengetahui pembaruan.
