Pasar ekuitas menghadapi ‘badai sempurna’ karena suku bunga tinggi dan ketakutan China, analis memperingatkan

“Apakah itu krisis di pasar properti China, lonjakan imbal hasil obligasi AS di tengah kekhawatiran bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama atau penurunan besar dalam penjualan ritel Inggris, semuanya mulai terlihat sedikit buruk di luar sana,” AJ Bell Direktur Investasi Russ Mold mengatakan melalui email.

Penurunan hari Jumat menambah kerugian yang tercatat di awal minggu, setelah risalah pertemuan terakhir Federal Reserve AS menunjukkan pembuat kebijakan menunjuk “risiko naik” terhadap inflasi, sementara komite tetap terbuka untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk mengekang pertumbuhan harga, menurunkan secara berkelanjutan.

Itu menyebabkan kenaikan imbal hasil Treasury AS yang mendorong imbal hasil 10 tahun ke level tertinggi 16 tahun, sementara obligasi Jerman 10 tahun ke level tertinggi sejak runtuhnya Silicon Valley Bank pada bulan Maret naik.

Pengajuan Evergrande untuk perlindungan kebangkrutan, sementara mengkhawatirkan secara terpisah, menimbulkan kekhawatiran tentang pasar properti China, dikombinasikan dengan keputusan rekan Country Garden awal pekan ini untuk menangguhkan pembayaran beberapa obligasinya mulai Senin.

“Pasar sedang dilanda badai yang sempurna, di tengah kenaikan suku bunga, memburuknya data ekonomi di China, likuiditas musim panas yang buruk dan pemogokan pembeli,” kepala strategi ekuitas Eropa Barclays Emmanuel Cau mengatakan dalam sebuah catatan penelitian pada hari Jumat.

Cau berpendapat bahwa pandangan Bank of England sebelumnya tentang China mungkin “terlalu berharap” mengingat “kurangnya tindakan kebijakan yang tegas” sejak pertemuan Politbiro pada akhir Juli.

“Kecukupan telah hilang, tetapi tanpa pemutus sirkuit (yaitu, stimulus fiskal skala besar) kami menyadari bahwa sentimen di China tidak mungkin berbalik dengan sendirinya secara berkelanjutan.” Cau menyarankan ini menimbulkan masalah bagi saham Eropa dan Inggris.

Dengan demikian, Barclays merekomendasikan agar investor mengambil pendekatan “barbel” yang melibatkan alokasi ke saham siklis dan defensif dan “kemiringan nilai”.

Kemiringan nilai mengacu pada pergeseran portofolio ke saham yang diyakini diperdagangkan dengan diskon relatif terhadap fundamental keuangannya.

Sebagian karena cuaca basah, penjualan ritel Inggris turun 1,2% pada bulan Juli, jauh di bawah perkiraan konsensus penurunan 0,5% yang dihasilkan oleh jajak pendapat Reuters dari para ekonom, semakin meredam sentimen.

Simposium The Fed Jackson Hole akan menjadi fokus minggu depan, bersama dengan pembacaan flash PMI (indeks pembelian manajer) dari sejumlah ekonomi utama, dengan minat khusus AS karena pertumbuhan terus mengejutkan ke atas.

Meskipun pasar tampaknya mengakui lebih banyak risiko yang disorot oleh para ekonom dalam beberapa bulan terakhir, David Roche, presiden Independent Strategy, mengatakan kepada CNBC pada hari Kamis bahwa penurunan dapat berlanjut setelah spektrum penuh risiko geopolitik dan ekonomi makro diperhitungkan.

“Saya pikir ketika koreksi datang, ketika orang menyadari bahwa laba adalah bagian dari penyesuaian untuk menurunkan inflasi, dan ketika mereka menyadari bahwa semua masalah ini yang Anda lihat dari Amerika Latin, dan…Afrika seperti Niger dan seluruh Sahelbelt. , dan jika Anda melihat masalah di China, saya pikir penurunan di pasar masih sangat besar pada level ini dan mereka tidak dihargai untuk itu,” kata Roche.