Pemandangan pelabuhan minyak Rusia Novorossiysk.
Alexei Oblov | saat | Gambar Getty
Harga spot minyak mentah Rusia melampaui ambang $60 per barel dari skema batas harga minyak Kelompok Tujuh minggu ini karena Moskow dan Riyadh memperketat pasokan.
G7 memperkenalkan mekanisme batas harga minyaknya pada 5 Desember untuk menjaga aliran Rusia di pasar, sementara juga membatasi pendapatan untuk peti perang Kremlin.
Impor minyak mentah Moskow dari UE dilarang pada bulan yang sama. Di bawah skema G7, penyedia pengiriman dan asuransi Barat dapat menawarkan layanan kepada pembeli minyak mentah Rusia non-G7 jika minyak mentah bersumber dengan harga di bawah $60 per barel.
Harga minyak mentah ekspor utama Rusia — heavy-sulfur, “sour” Ural yang dimuat dari pelabuhan Primorsk, Ust-Luga dan Novorossiysk — menembus ambang itu minggu ini untuk pertama kalinya sejak mekanisme pembatasan harga diterapkan.
Penilaian spot dari agen harga komoditas Argus menunjukkan harga Ural mencapai $60,18 dan $60,78 per barel pada 12 Juli untuk kargo bermuatan Primorsk dan Novorossiysk. S&P Global Platts, sementara itu, menilai kargo Primorsk pada $60,32 per barel pada 11 Juli dan minyak mentah Ural Novorossiysk pada $60,26 per barel pada 12 Juli.
Beberapa pedagang minyak mentah – yang berbicara kepada CNBC secara anonim karena pembatasan kontrak – mengaitkan kenaikan harga spot di Ural dengan kenaikan harga minyak global karena kontrak berjangka Ice Brent untuk penyelesaian September diselesaikan di atas $80 per barel pada 12 Juli. Libya mempertahankan level ini.
Organisasi Negara Pengekspor Minyak dan Badan Energi Internasional memprediksi kenaikan permintaan pada paruh kedua tahun ini.
Di sisi penawaran, beberapa anggota grup OPEC+ – yang terdiri dari OPEC dan sekutunya – menerapkan pengurangan produksi sukarela sebesar 1,66 juta barel per hari hingga akhir tahun 2024. Arab Saudi memiliki pemotongan ekstra sepihak sebesar 1 juta barel yang diumumkan per hari. Juli dan Agustus, sementara Rusia berkomitmen memangkas ekspor dengan tambahan 500.000 barel per hari bulan depan.
“Dengan lebih sedikit pasokan dari OPEC+ selama bulan-bulan musim panas yang padat permintaan, kami memperkirakan penurunan persediaan minyak yang lebih besar akan terlihat dan mendukung harga minyak,” kata ahli strategi UBS Giovanni Staunovo dalam catatan Kamis.
Nilai Ural juga naik sebagai “kebuntuan yang sedang berlangsung antara Turki dan Irak, memblokir sekitar 450.000 b/d aliran minyak mentah Kurdi yang asam melalui Ceyhan, mendukung nilai minyak mentah yang asam,” kata S&P Global Commodity Insights melalui email kepada CNBC.
Inflasi AS yang lebih rendah meredakan beberapa kekhawatiran ekonomi makro yang membebani kompleks minyak mentah sepanjang tahun.
“The Fed AS sekarang mungkin dapat mengurangi program kenaikan suku bunganya, bahkan jika mereka masih cenderung melanjutkan kenaikan di bulan Juli. Ini sudah mulai membebani dolar AS, sementara pada saat yang sama ada Akhirnya, kami memiliki beberapa data impor komoditas Cina yang agak tebal hari ini untuk bulan Juni, tidak terkecuali impor minyak mentah yang kuat,” kata kepala ekonom Argus David Fyfe melalui email.
Kualitas diatas kuantitas
Permintaan minyak mentah asam sendiri telah meningkat, dengan berkurangnya stok kilang tidak lagi menahan dampak penurunan produksi, kata seorang pedagang kepada CNBC. Harga untuk alternatif yang tersedia di Ural, seperti Johan Sverdrup dari Norwegia dan Es Sider dari Libya, telah naik sebagai hasilnya, kata pedagang lainnya.
“Sebagian besar minyak mentah Rusia berada di ujung spektrum yang lebih berat, mirip dengan banyak minyak Timur Tengah. Karena banyak kilang minyak Asia dibangun untuk menggunakan bahan ‘berat’ Timur Tengah dengan kepadatan lebih tinggi, dan sekarang dalam ‘ “pasokan yang lebih pendek. karena OPEC, minyak mentah Rusia menjadi lebih berharga bagi pembeli di India, China, dan seluruh Asia,” kata Kepala Editorial Global Argus Neil Fleming.
Pelanggaran satu kali di atas $60 per barel untuk harga minyak mentah Rusia mungkin tidak mendorong perubahan pada plafon harga skema, kata dua pedagang, karena regulator G7 kemungkinan akan menunggu untuk melihat apakah tren menyatu. Seseorang menyarankan hal itu dapat mendorong Washington untuk mempertimbangkan pelepasan minyak mentah lainnya dari cadangan minyak strategis (SPR) untuk mengurangi kenaikan harga, meskipun inflasi AS yang rendah dapat menurunkan prioritasnya untuk saat ini.
“G7 meninjau batas harga pada prinsipnya setiap dua bulan, dengan IEA diminta untuk memberikan penilaian tingkat ekspor dan pendapatan Rusia,” kata Fyfe, menambahkan bahwa blok tersebut sejauh ini enggan untuk “mengganggu dinamika keluarnya Rusia.” mentah”. tersedia sementara pendapatan Rusia dibatasi.
Dua pedagang mengatakan kenaikan di atas $60 per barel akan berdampak besar pada pengaturan pengiriman dan asuransi dari apa yang disebut armada “abu-abu” – tanker minyak, termasuk kapal yang dibeli Rusia, yang membawa minyak mentah Rusia dalam batas skema G7. dibeli, diangkut. Alternatif pengiriman lainnya, kata mereka, adalah armada “gelap” – kapal yang mengambil minyak mentah Rusia tanpa menyelidiki harga pembeliannya dan terkadang mematikan perangkat mereka yang mengirimkan sinyal posisi selama pengiriman.
Ekspor minyak mentah dan olahan Rusia sudah berada di bawah tekanan, Badan Energi Internasional memperkirakan dalam laporan terbarunya pada hari Kamis, kehilangan 600.000 barel per hari pada bulan Juni. Pendapatan ekspor Moskow turun $1,5 miliar menjadi $11,8 miliar bulan lalu, turun setengah dari periode yang sama tahun lalu, menurut temuan IEA.
Beberapa pengiriman minyak mentah Rusia sepertinya tidak akan terhambat. Pasokan yang ditujukan untuk pembeli utama India sebagian besar diamankan oleh pemasok non-Barat dan sebagian besar dibawa oleh armada Rusia sendiri, kata Viktor Katona, kepala analis minyak mentah di Kpler.
“Jika beberapa pembeli India menjadi waspada terhadap risiko transaksional, perubahan yang paling mungkin terjadi adalah perubahan mata uang. Hingga saat ini, sebagian besar pembayaran masih dilakukan dalam dolar, mengkonversi ke dirham UEA (yuan) misalnya akan menjadi pilihan yang secara politis kurang cocok untuk penyulingan India, bahkan jika itu juga akan memberikan semacam stabilitas,” katanya kepada CNBC.
