Pasar Saham: Efek Goldilocks

Laporan ini dari CNBC Daily Open hari ini, buletin pasar internasional baru kami. CNBC Daily Open memberi informasi kepada investor tentang segala hal yang perlu mereka ketahui, di mana pun mereka berada. Seperti yang kau lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

• Perekonomian AS menambahkan 339.000 pekerjaan nonpertanian baru pada bulan Mei, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan. Itu hampir dua kali lipat dari 190.000 gaji baru yang diperkirakan para ekonom. Namun, tingkat pengangguran naik dari 3,4% menjadi 3,7%, terutama karena penurunan wirausaha.

• Drama plafon utang AS selama sebulan mencapai akhirnya. Presiden Joe Biden menandatangani undang-undang pada hari Sabtu yang menangguhkan batas utang dan memberlakukan pembatasan pada pengeluaran pemerintah. Awal pekan ini, Senat AS memberikan suara 63-36 untuk meloloskan RUU tersebut.

• PRO Hampir 90% dari keuntungan dalam S&P 500 tahun ini dipimpin oleh sekelompok saham “Magnificent Seven”, sebagaimana disebutkan oleh Michael Harnett, kepala strategi investasi Bank of America. Tetapi prospek suku bunga yang lebih tinggi membuat bank menyarankan bahwa investor sekarang “membutuhkan sesuatu yang lain untuk ditangkap”.

Tidak terlalu panas atau terlalu dingin – semuanya dalam tiga hari terakhir tepat.

Biden menandatangani Undang-Undang Tanggung Jawab Fiskal pada hari Sabtu, menghentikan kekhawatiran selama sebulan yang sama sekali tidak perlu tentang apakah AS akan gagal membayar utangnya dan memicu krisis keuangan global karena politik kecil-kecilan. Jadi selesai dan bersihkan – setidaknya untuk dua tahun ke depan.

Dan ya, jumlah pekerjaan baru yang ditambahkan pada bulan Mei menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih kuat, yang dapat menambah tekanan inflasi. Tapi lihat di bawah angka itu dan ada tanda-tanda yang menjanjikan bahwa lapangan kerja tidak perlu kawah untuk mengendalikan inflasi.

Tingkat pengangguran lebih tinggi dari yang diharapkan – tetapi masih mendekati level terendah 50 tahun. Penghasilan per jam rata-rata 10 basis poin lebih rendah dari perkiraan berdasarkan tahun-ke-tahun – tetapi masih lebih tinggi dari rata-rata historis. Singkatnya, angka terlihat bagus untuk pekerja dan Federal Reserve.

“Yang disebut Goldilocks telah masuk ke rumah,” kata Terry Sandven, kepala strategi ekuitas di US Bank Wealth Management.

Suasana pasar sedang meriah. Itu Indeks Volatilitas CBOE, yang dilihat sebagai ukuran ketakutan investor selama 30 hari ke depan, turun menjadi 14,6, terendah sejak 19 Februari 2020. Keyakinan ini tercermin di indeks-indeks utama. Itu S&P 500 naik 1,45%, yaitu Rata-Rata Industri Dow Jones naik 2,12% untuk hari terbaiknya sejak Januari dan Komposit Nasdaq naik 1,07%.

Ketiga indeks ditutup lebih tinggi untuk minggu ini; Nasdaq, yang lebih mengesankan, menyelesaikan minggu positif keenam berturut-turut, rekor yang tidak terlihat dalam 3 tahun, kata Ari Levy dari CNBC.

Bahkan ketakutan saya bahwa reli teknologi terlalu ketat telah berkurang. Itu Indeks Russel 2000indeks yang terdiri dari 2.000 saham terkecil di indeks Russell 3000 naik 3,56% pada hari Jumat, menembus rata-rata pergerakan 200 hari dan memberikan indeks reli satu hari terbaiknya sejak 10 November.

Performa yang mengesankan itu tidak menempatkan Russell setara dengan keuntungan tahun-ke-tahun S&P, tetapi selama seminggu terakhir Russell telah naik 3,3% sementara S&P telah bertambah 1,8%.

Namun, bubur Goldilocks tidak akan bertahan pada suhu yang sempurna selamanya. Ini mungkin mulai menggelembung lagi karena inflasi tetap panas; itu bisa menguat karena potensi resesi mendinginkan ekonomi. Nikmati selagi masih ada.