Chief Executive Officer (CEO) Apple Tim Cook bereaksi ketika seorang pria menunjukkan kepadanya Apple Macintosh di luar Apple Store di Jio World Drive mall, Mumbai, India, pada 18 April 2023.
Ashish Vaishnav | Gambar Sopa | Roket Ringan | Gambar Getty
Kapan menarik melaporkan pendapatan triwulanan pada hari Kamis, hasilnya diharapkan agak diredam – perusahaan telah menyebabkan investor mengalami penurunan pendapatan sebesar 5%, sebagian besar disebabkan oleh penurunan penjualan Mac dan iPad.
Tetapi Apple akan terus mengingatkan investor tentang ukuran raksasa dan kekuatan pasarnya karena perusahaan menggunakan laporan fiskal kuartal kedua untuk memberi tahu investor berapa banyak dewan telah mengizinkannya untuk dibelanjakan untuk pembelian kembali saham dan dividen. Ini adalah cara lain untuk memberi tahu dunia seberapa menguntungkan bisnisnya dan berapa banyak uang tunai yang dihasilkannya di setiap kuartal.
Wall Street memperkirakan angka itu mencapai $90 miliar, setara dengan angka otorisasi tahun lalu, berdasarkan kompilasi laporan analis.
“Kami pikir mereka mempertahankannya,” kata Angelo Zino, analis di firma riset CFRA, dalam sebuah wawancara.
Pembuat iPhone telah menjadi raja pembelian kembali selama dekade terakhir. Dari 2012 hingga akhir 2022, Apple menghabiskan lebih dari $572 miliar untuk pembelian kembali saham, paling banyak dari perusahaan mana pun, menurut data FactSet. Sejak 2013, Apple telah mengumumkan tingkat otorisasi dewan dalam laporan pendapatan kuartal keduanya.
Yang kedua setelah Apple dalam kerajaan pembelian kembali adalah Pesaing Alfabet, dengan pembelian kembali saham senilai $178,5 miliar selama satu dekade. Induk Google baru saja mengatakan dewannya mengesahkan pembelian kembali $ 70 miliar untuk tahun ini.
Analis di Bank of America Securities mengatakan dalam sebuah catatan awal bulan ini bahwa capital gain adalah “fokus” dari laporan hari Kamis. Mereka mengharapkan otorisasi $90 miliar, dan analis Barclays mengharapkan angka yang sama.
Namun ada pula yang bertanya berapa lama Apple bisa mempertahankan kecepatan ini. Barclays mengatakan dalam laporannya bahwa “kami mengharapkan AAPL untuk terus bekerja menuju net cash neutral di masa depan.”
Net cash neutral—frasa yang digunakan CFO Apple Luca Maestri saat ditanya tentang pembelian kembali—mengacu pada titik di mana tumpukan kas perusahaan kira-kira sama dengan utangnya. Pada saat itu, dewan dapat memutuskan untuk memperlambat laju pengembalian modalnya.
Apple saat ini sedang mengerjakan setumpuk uang tunai yang telah meningkat menjadi $269 miliar, tertinggi selama dekade terakhir. Perusahaan mengatakan sekarang memiliki $165 miliar tunai dan $111 miliar utang untuk $54 miliar kas bersih, posisi terendah dalam beberapa tahun.
Mata pada bimbingan
Saat investor bersiap untuk kuartal yang turun, panduan menjadi tanda tanya besar.
Apple belum memberikan panduan formal apa pun sejak dimulainya pandemi pada tahun 2020, dengan alasan ketidakpastian. Tetapi manajemen secara konsisten memberikan poin data kepada investor tentang lini produk individual dan penjualan perusahaan secara keseluruhan.
Beberapa analis memperkirakan penurunan penjualan tahunan lainnya untuk kuartal Juni.
“Kami memperkirakan panduan F3Q menyiratkan penurunan (tahun ke tahun) lainnya; tetapi kami memperkirakannya akan lebih rendah dari F2Q,” tulis Wamsi Mohan dari Bank of America dalam sebuah catatan minggu ini.
Analis rata-rata memperkirakan pendapatan kuartal ketiga Apple naik sekitar 2% menjadi $84,7 miliar, menurut Refinitiv.
Samik Chatterjee, seorang analis di JPMorgan, mengatakan meskipun prospeknya lemah, Apple dapat mengambil manfaat dari pemosisian “lari ke keselamatan”.
“Hasil akhir dapat dengan mudah didorong oleh pedoman F3Q, di mana investor mungkin mencari jaminan dan visibilitas ke sisi bawah yang terbatas meskipun makro yang sulit,” tulis Chatterjee dalam sebuah catatan minggu ini. Jika prospeknya menunjukkan penurunan dari tahun ke tahun kurang dari 5%, Apple masih bisa “menang” secara fundamental, tulis Chatterjee.
Lagi pula, Apple menjual sejumlah besar perangkat dengan margin tinggi, bahkan saat tidak ada pertumbuhan.
Untuk kuartal kedua, perusahaan diperkirakan akan melaporkan laba per saham $1,43 dari penjualan $92,97 miliar, menurut perkiraan konsensus Refinitiv. Angka penjualan itu akan menjadi penurunan tahunan sebesar 4,4%.
Menurut perkiraan FactSet, pendapatan iPhone akan turun 3,8% dari tahun ke tahun menjadi $48,66 miliar. Penurunan diharapkan terjadi di setiap lini produk perangkat keras Apple.
— Gabriel Cortes dan Michael Bloom dari CNBC berkontribusi pada cerita ini.
LIHAT: Lindung nilai ke pendapatan Apple mungkin merupakan langkah terbaik Anda
