Komoditas global menjadi pemenang dan pecundang terbesar tahun ini

Pasar komoditas global bergejolak pada tahun ini, dengan harga-harga yang sebagian besar tetap tinggi.

Jus jeruk Dan kakao berjangka naik ke rekor tertinggi pada paruh pertama tahun ini, sementara kasar minyak harga berfluktuasi dengan berita dari Timur Tengah. harga emas terus meningkat, namun logam dasar seperti bijih besi telah merosot secara signifikan.

“Sampai saat ini, pasar komoditas didorong oleh sentimen dan berubah-ubah – terus-menerus mencari sedikit pun harapan untuk naik ke level tertinggi baru, namun kemudian jatuh kembali dengan sedikit saja kemungkinan kekecewaan,” kata Sabrin Chowdhury, direktur dan kepala komoditas. analisis di BMI.

S&P GSCI, yang mengukur kinerja pasar komoditas secara keseluruhan, naik sebesar 12% year-to-date di bulan April, sebelum turun menjadi 2,18% year-to-date.

Berdasarkan data yang diperoleh dari FactSet, komoditas dengan kenaikan terbesar sepanjang tahun ini adalah sejumlah komoditas lunak tertentu yang mencakup kakao, telur, jus jerukkaret dan kopi.

Para analis mengatakan kepada CNBC bahwa komoditas-komoditas ini membukukan kenaikan yang kuat karena cuaca yang tidak mendukung di wilayah produksi utama mereka.

Kakao

Kakao memimpin kenaikan harga karena kenaikan harga sebesar 66% sepanjang tahun ini, dengan harga berjangka yang naik ke puncaknya sebesar $11,722 per metrik ton pada bulan April di tengah kekurangan biji kakao akibat gangguan pasokan akibat hujan lebat dan penyakit di produsen utama Pantai Gading dan Ghana.

Terpikat oleh peluang menghasilkan keuntungan, dana lindung nilai masuk ke pasar, membuat pergerakan harga semakin tidak stabil, kata Darren Stetzel, wakil presiden senior komoditas lunak untuk Asia di broker StoneX.

Meskipun harga telah turun dari rekor tertingginya, kontrak berjangka kakao masih berada di atas level biasanya, dengan kontrak September terakhir diperdagangkan pada $9,150 per metrik ton di US Intercontinental Exchange.

Stetzel mengatakan pasar kakao akan stabil seiring membaiknya kondisi cuaca di Afrika Barat menjelang tahun 2025, meskipun ia mencatat bahwa harga perlahan-lahan akan kembali ke tingkat sebelum kenaikan tahun ini.

telur

Munculnya kembali flu burung baru-baru ini di fasilitas unggas di AS, Jepang, dan negara-negara lain telah menyebabkan harga telur melonjak lebih dari 62% per lusin sejak awal tahun ini, menurut data FactSet. Harga spot selusin telur putih besar saat ini berada di $3,57, menurut FactSet yang mengutip Biro Penelitian Departemen Pertanian dan Komoditas AS.

Sekitar 18,5 juta ayam petelur di AS telah terkena flu burung sepanjang tahun ini. Dari sisi permintaan, konsumen juga lebih mengandalkan telur sebagai sumber protein yang lebih terjangkau, kata Karyn Rispoli, redaktur pelaksana di platform intelijen pasar Expana.

Harga telur grosir diperkirakan akan lebih tinggi menjelang musim gugur dan musim liburan, terutama jika infeksi HPAI terus berlanjut, kata manajer sektor Institut Agri-Food Wells Fargo, Tim Luginsland.

Jus jeruk

Harga jus jeruk berjangka naik ke rekor tertingginya di bulan Mei dan saat ini berada pada level tertinggi dalam sejarah yaitu $4,49 per pon di ICE. Penurunan produksi di Florida – produsen utama jus jeruk di AS – ditambah cuaca buruk yang disebabkan oleh iklim di daerah penghasil jeruk utama di Brasil telah mendorong industri ini ke dalam mode krisis.

Dan hal itu sepertinya tidak akan berubah dalam waktu dekat. Produksi jus jeruk global diperkirakan akan menurun untuk musim kelima karena berlanjutnya penurunan produksi di Brasil, yang menyumbang 70% produksi global.

“Mengingat proyeksi hasil panen jeruk untuk musim mendatang, ekspektasinya adalah harga jus jeruk akan tetap tinggi setidaknya untuk 12 bulan ke depan,” kata David Branch, manajer sektor Agri-Food Institute di Wells Fargo.

Karet

Harga karet telah meningkat hampir 30% sejak awal tahun ini karena penurunan produksi di negara produsen karet alam terbesar dunia, Thailand dan Indonesia, akibat masalah cuaca seperti terbatasnya curah hujan.

Kontrak bulan September untuk karet berjangka dengan benchmark Ribbed Smoke Sheet (RSS3) saat ini diperdagangkan pada 337 yen ($2,29) per kg di Bursa Efek Osaka.

Kopi

Kopi berjangka yang diperdagangkan di ICE naik 25% tahun ini menjadi $2,45 per pon karena kondisi cuaca buruk di wilayah penghasil kopi di Brasil tenggara, kata Chowdhury dari BMI.

Tantangan produksi yang disebabkan oleh El Niño di Asia Tenggara menyebabkan penurunan hasil panen di wilayah penghasil utama di Vietnam dan Indonesia. El Niño merupakan fenomena cuaca yang membawa suhu lebih hangat dan kondisi cuaca lebih ekstrem, biasanya berlangsung antara sembilan hingga 12 bulan.

Bijih besi

Harga bijih besi mengalami penurunan terbesar di antara komoditas-komoditas lainnya karena sektor properti Tiongkok masih tertahan, sehingga menyebabkan lemahnya permintaan. Memburuknya margin pabrik baja di negara tersebut, yang merupakan pendorong utama harga bijih besi, juga berperan dalam menjaga harga tetap rendah, kata direktur riset komoditas pertambangan dan energi Commonwealth Bank of Australia, Vivek Dhar. Bijih besi adalah komponen kunci baja.

Bijih besi patokan kadar 62% terakhir diperdagangkan dengan harga $98,10 per ton di New York Mercantile Exchange untuk kontrak yang berakhir pada 30 Agustus.

“Masalah utama konsumsi baja Tiongkok tetap pada sektor real estate (~30% dari konsumsi baja Tiongkok),” kata Dhar dalam catatannya baru-baru ini.

“Dengan margin pabrik baja yang saat ini berada pada tingkat yang sangat menghambat produksi, pasar sangat khawatir bahwa harga bijih besi mungkin akan bertahan di bawah $US100/t dalam waktu dekat,” tambahnya.

butiran

Biji-bijian yang banyak dikonsumsi seperti gandum, jagung, dan kedelai juga mengalami penurunan yang signifikan pada tahun yang tampaknya merupakan tahun panen yang baik di belahan bumi utara.

“Industri biji-bijian global saat ini memiliki surplus persediaan yang besar karena panen besar berturut-turut yang dilakukan di semua wilayah penghasil biji-bijian utama,” kata Luginsland dari Wells Fargo. Akibatnya, lebih banyak jagung dan kedelai yang membanjiri pasar ekspor sehingga mendorong harga lebih rendah.

Perdagangan gandum dan jagung di Chicago Board of Trade turun hampir 15% sepanjang tahun ini, sementara kedelai turun hampir 25%.

Emas

Harga emas telah naik ke rekor tertinggi tahun ini, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga AS, serta daya tarik emas sebagai aset safe-haven. Emas berjangka baru-baru ini mencapai level tertinggi lainnya di $2,549.9 per ounce.

Meskipun ada volatilitas sepanjang tahun ini, pasar komoditas global masih tetap tinggi dan diperkirakan akan tetap tinggi, prediksi Chowdhury dari BMI.

“Kami memperkirakan harga akan didukung oleh melemahnya dolar AS, terutama karena Bank Sentral AS mulai menurunkan suku bunganya pada akhir tahun ini,” katanya. Permintaan yang lemah dari Tiongkok akan membatasi pertumbuhan harga sebagian besar komoditas, dan logam industri diperkirakan akan mengalami penurunan lebih lanjut, tambah analis tersebut.

Selain itu, pola cuaca global diperkirakan akan berubah dari El Niño menjadi La Niña pada akhir tahun ini, yang dapat menjadi peristiwa yang menentukan bagi pasar pertanian global, kata Stetzel dari StoneX. La Niña biasanya membawa efek pendinginan pada suhu global dan terjadi setiap tiga hingga lima tahun sekali.

“Ini berarti kondisi cuaca yang kita lihat selama setahun terakhir akan menjadi kebalikan dari apa yang kita perkirakan menjelang tahun 2025,” katanya.