Taruhan rahasia besar saham Berkshire Hathaway akan segera terungkap

Berkshire Hathawaydipimpin oleh investor legendaris Warren Buffett, telah membuat taruhan rahasia pada industri keuangan sejak kuartal ketiga tahun lalu.

Identitas saham – atau saham – yang diambil Berkshire dapat diungkapkan pada hari Sabtu di rapat pemegang saham tahunan perusahaan di Omaha, Nebraska.

Itu karena, kecuali Berkshire diberikan perlakuan rahasia atas investasinya selama tiga kuartal berturut-turut, sahamnya akan diungkapkan dalam pengajuan akhir bulan ini. Oleh karena itu, CEO Berkshire yang berusia 93 tahun mungkin memutuskan untuk menjelaskan alasannya kepada ribuan investor yang berbondong-bondong menghadiri pertemuan tersebut.

Taruhan tersebut, yang diselimuti misteri, telah memikat investor Berkshire sejak pertama kali terungkap pada akhir tahun lalu. Pada saat Buffett adalah penjual saham bersih dan menyesali kurangnya peluang yang mampu “benar-benar menggerakkan pengaruh di Berkshire,” dia tampaknya telah menemukan sesuatu yang dia sukai — dan juga di bidang keuangan.

Ini adalah bidang yang dia hubungi kembali dalam beberapa tahun terakhir di tengah kekhawatiran tentang meningkatnya gagal bayar pinjaman. Suku bunga yang tinggi telah berdampak buruk pada beberapa pemain keuangan seperti bank-bank lokal AS, sementara imbal hasil dari tumpukan uang tunai Berkshire dalam instrumen seperti T-bills tiba-tiba menjadi menarik.

“Ketika Anda adalah KAMBING dalam berinvestasi, orang-orang akan tertarik pada apa yang menurut Anda baik,” kata Bill Stone, kepala investasi Glenview Trust Co., menggunakan akronim terbaik sepanjang masa. “Yang lebih menarik lagi adalah bank-bank berada dalam lingkaran kompetensinya.”

Di bawah kepemimpinan Buffett, Berkshire telah mengalahkan S&P 500 selama hampir enam dekade dengan kenaikan tahunan gabungan sebesar 19,8%, dibandingkan dengan kenaikan tahunan indeks sebesar 10,2%.

Berkshire meminta anonimitas untuk transaksi tersebut karena jika saham tersebut diketahui sebelum konglomerat tersebut selesai membangun posisinya, pihak lain juga akan ikut campur dalam saham tersebut, sehingga menaikkan harganya, menurut David Kass, seorang profesor keuangan di Universitas Maryland.

Buffett dikatakan mengendalikan sekitar 90% portofolio saham besar Berkshire, menyerahkan sisanya kepada deputinya Todd Combs dan Ted Weschler, kata Kass.

Meskipun pengungkapan investasi tidak memberikan gambaran apa pun tentang saham tersebut, Stone, Kass, dan pengamat Buffett lainnya percaya bahwa ini adalah taruhan bernilai miliaran dolar pada nama keuangan.

Itu karena biaya dasar bank, perusahaan asuransi dan saham keuangan yang dimiliki oleh perusahaan tersebut melonjak $3,59 miliar pada paruh kedua tahun lalu, satu-satunya kategori yang meningkat, menurut pengajuan terpisah Berkshire.

Pada saat yang sama, Berkshire keluar dari perusahaan keuangan dengan membuang perusahaan asuransi Markel Dan Kehidupan Duniayang membuat investor memperkirakan bahwa taruhannya bisa mencapai $4 miliar atau $5 miliar pada akhir tahun 2023. Tidak diketahui apakah taruhan itu terjadi pada satu perusahaan atau tersebar pada beberapa perusahaan dalam suatu industri.

Jika ini adalah taruhan klasik Buffett – yaitu kepemilikan saham yang besar pada satu perusahaan – maka saham tersebut pastilah saham yang besar, dengan kapitalisasi pasar mungkin sebesar $100 miliar. Kepemilikan minimal 5% di perusahaan publik AS memicu persyaratan pengungkapan.

Investor telah berspekulasi selama berbulan-bulan tentang kemungkinan saham tersebut. Keuangan mencakup semua jenis perusahaan, mulai dari pemberi pinjaman ritel hingga pialang Wall Street, perusahaan pembayaran, dan berbagai sektor asuransi.

Charles Schwab atau Morgan Stanley bisa memenuhi kebutuhan tersebut, menurut James Shanahan, seorang analis Edward Jones yang meliput bank dan Berkshire Hathaway.

“Schwab terpukul tahun lalu saat krisis perbankan regional, mereka mempunyai masalah di mana investor ritel menukarkan uang tunai mereka ke investasi dengan imbal hasil lebih tinggi,” kata Shanahan. “Tidak ada seorang pun yang ingin memiliki nama itu tahun lalu, jadi Buffett bisa membeli sebanyak yang dia mau.”

Nama-nama lain beredar — JPMorgan Chase atau Batu hitammisalnya, mungkin dilakukan namun mungkin kurang masuk akal mengingat penilaian atau bauran bisnis. Truist dan bank regional lain yang berkualitas lebih tinggi mungkin juga sesuai dengan parameter Buffett, serta perusahaan asuransi AIGShanahan mengatakan, meski kapitalisasi pasar mereka lebih kecil.

Berkshire telah memiliki nama-nama keuangan selama beberapa dekade, dan Buffett telah beberapa kali ikut campur untuk menyuntikkan modal – dan kepercayaan diri – ke dalam industri ini.

Buffett menjabat sebagai CEO Salomon Brothers yang dilanda skandal pada awal tahun 1990an untuk membantu membalikkan keadaan perusahaan. Dia memompa $5 miliar Goldman Sachs pada tahun 2008 dan tambahan $5 miliar pada tahun 2008 Bank Amerika pada tahun 2011, akhirnya menjadi pemegang saham terbesar perusahaan tersebut.

Namun setelah banyaknya pemberi pinjaman pada tahun 2018, dari bank universal seperti JPMorgan hingga pemberi pinjaman regional seperti Keuangan PNC Dan bank Amerikadia sangat membandingkan paparannya terhadap sektor ini pada tahun 2020 dengan kekhawatiran bahwa pandemi virus corona akan berdampak buruk pada industri ini.

Sejak itu, ia dan para deputinya menghindari menambah kepemilikan keuangannya, kecuali dalam posisi yang sederhana Grup Citi Dan Modal Satu.

Mei lalu, Buffett mengatakan kepada pemegang sahamnya untuk memperkirakan akan terjadi lebih banyak gejolak di perbankan. Dia mengatakan Berkshire dapat mengerahkan lebih banyak modal ke dalam industri ini, jika diperlukan.

“Situasi di perbankan sangat mirip dengan apa yang selalu terjadi di perbankan, yaitu ketakutan itu menular,” kata Buffett. “Secara historis, terkadang ketakutan itu bisa dibenarkan, terkadang tidak.”

Di mana pun dia bertaruh, langkah ini akan dilihat sebagai dorongan bagi perusahaan, bahkan mungkin sektor ini, mengingat rekam jejak Buffett dalam mengidentifikasi nilai.

Tidak jelas berapa lama regulator akan mengizinkan Berkshire untuk melindungi tindakannya.

“Saya berharap dia akan mengumumkan nama tersebut dan membicarakan strategi di baliknya,” kata Shanahan. “Kesabaran SEC mungkin habis, pada titik tertentu sepertinya Berkshire mendapatkan perlakuan yang menguntungkan.”

— Yun Li dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.