Citigroup sedang mempertimbangkan PHK besar-besaran di Proyek Bora Bora

Kapan Grup Citi Ketika kepala eksekutif Jane Fraser mengumumkan pada bulan September bahwa perombakan besar-besaran perusahaannya akan mengakibatkan PHK dalam jumlah yang tidak diungkapkan, kejutan ketakutan melanda banyak dari 240.000 jiwa bank tersebut.

“Kami akan mengucapkan selamat tinggal kepada beberapa rekan yang sangat berbakat dan pekerja keras,” dia memperingatkan dalam sebuah memo.

Kekhawatiran karyawan memang beralasan. Para eksekutif dan konsultan yang bekerja pada reorganisasi Fraser – dikenal secara internal dengan nama kode, “Proyek Bora Bora” – telah membahas pengurangan pekerjaan setidaknya 10% di beberapa perusahaan besar, menurut orang-orang yang mengetahui proses tersebut. Pembicaraan masih terlalu dini dan jumlahnya mungkin berubah dalam beberapa minggu mendatang.

Fraser berada di bawah tekanan yang semakin besar untuk membenahi Citigroup, sebuah bank global yang sangat sulit untuk dikelola sehingga tantangannya menghabiskan tiga pendahulunya sejak tahun 2007. Karena sudah lamban dalam setiap tindakan yang penting bagi investor, bank ini semakin tertinggal dari rekan-rekannya sejak Fraser mengambil alih pada awal tahun 2021. Perusahaan ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap nilai buku sebesar 0,49, kurang dari setengah rata-rata perusahaan sejenis di AS dan sepertiga dari penilaian perusahaan-perusahaan berkinerja terbaik, termasuk JPMorgan Chase.

“Satu-satunya hal yang bisa dia lakukan saat ini adalah pengurangan staf secara signifikan,” kata James Shanahan, analis Edward Jones, dalam sebuah wawancara. “Dia harus melakukan sesuatu yang besar, dan saya pikir ada kemungkinan hal itu akan menjadi lebih besar dan lebih menyakitkan bagi karyawan Citi daripada yang mereka perkirakan.”

Jika Fraser memutuskan untuk memecat 10% atau lebih tenaga kerjanya, ini akan menjadi salah satu gelombang PHK terbesar di Wall Street dalam beberapa tahun terakhir.

Dibebani oleh tuntutan peraturan yang mempercepat pensiunnya pendahulunya Mike Corbat, pengeluaran dan jumlah karyawan Citigroup membengkak di bawah kepemimpinan Fraser. Meskipun para pesaingnya telah mengurangi jumlah pekerjanya tahun ini, jumlah staf Citigroup tetap di angka 240.000. Hal ini menjadikan Citigroup memiliki tenaga kerja terbesar dibandingkan bank AS mana pun, kecuali JPMorgan yang lebih besar dan jauh lebih menguntungkan.

Pembaruan mengenai rencana Fraser dan dampak keuangannya akan diumumkan pada bulan Januari dengan laporan pendapatan kuartal keempat.

Taruhannya besar bagi bank terbesar ketiga di Amerika berdasarkan aset. Hal ini karena Fraser, setelah berpuluh-puluh tahun mengalami kinerja saham yang buruk, gagal memenuhi target, dan mengubah target, mengambil langkah-langkah yang sudah lama diidam-idamkan oleh para analis. Kegagalan dapat berarti seruan baru untuk membuka nilai dengan mengambil langkah yang lebih drastis seperti membubarkan perusahaan.

Fraser telah berjanji untuk meningkatkan keuntungan Citigroup menjadi setidaknya 11% selama beberapa tahun ke depan, sebuah tujuan penting yang akan membantu pemulihan saham bank. Untuk mencapai hal tersebut, Citigroup harus meningkatkan pendapatannya, menggunakan neraca keuangannya secara lebih efisien dan memangkas biaya. Namun pertumbuhan pendapatan mungkin sulit didapat karena perekonomian AS melambat, sehingga pemotongan belanja menjadi faktor terbesar yang harus dilakukan, menurut para analis.

“Tidak satu pun investor yang saya ajak bicara berpikir mereka akan mencapai target pengembalian pada tahun ’25 atau ’26,” analis Mike Mayo dari Sumur Fargo mengatakan dalam sebuah wawancara. “Jika mereka tidak dapat menghasilkan keuntungan di atas biaya modalnya, yang biasanya sekitar 10%, mereka tidak punya hak untuk bertahan dalam bisnisnya.”

Fraser telah menunjuk Titi Cole, kepala waralaba warisan Citigroup, untuk bertanggung jawab atas reorganisasi tersebut, menurut sumber. Cole bergabung dengan Citigroup pada tahun 2020 dan merupakan veteran Wells Fargo dan Bank Amerikalembaga-lembaga yang pernah mengalami kesulitan dalam hal pengeluaran dan kepegawaian di masa lalu.

Boston Consulting Group juga mempunyai peran penting. Para konsultan terlibat dalam pemetaan bagan organisasi bank, melacak ukuran kinerja utama dan membuat rekomendasi.

Meskipun nama kode proyek ini mengingatkan pada perairan biru kehijauan Tahiti, para karyawan tetap tenang sejak pengumuman Fraser pada bulan September.

“Semangatnya sangat, sangat rendah,” kata seorang bankir yang baru saja keluar dari Citigroup dan dihubungi oleh mantan rekannya. “Mereka berkata, ‘Saya tidak tahu apakah saya akan tertabrak, atau pengemudi saya akan tertabrak. Orang-orang bersiap menghadapi kemungkinan terburuk.’

Jumlah akhir PHK akan ditentukan dalam beberapa minggu mendatang seiring dengan peralihan proyek besar-besaran dari lapisan manajemen ke lapisan biasa. Namun ada beberapa hal yang sudah jelas, menurut orang yang menolak disebutkan namanya mengenai proyek rahasia tersebut.

Manajer akan diberhentikan lebih dari 10% sebagai akibat dari upaya Fraser untuk menghilangkan manajer regional, kepala sekolah asosiasi, dan lainnya yang memiliki tanggung jawab yang tumpang tindih, kata mereka.

Misalnya, kepala staf dan kepala pejabat administrasi di Citigroup akan diberhentikan bulan ini, kata salah satu orang yang mengetahui situasi tersebut.

Staf operasional yang mendukung bisnis yang diberhentikan atau direorganisasi juga berisiko lebih besar terkena PHK, kata sumber tersebut.

Bahkan jika Fraser mengumumkan pengurangan besar jumlah pekerja, investor kemungkinan perlu melihat penurunan biaya sebelum mereka yakin, kata Pierre Buhler, konsultan perbankan di SSA & Co. tangkai.

Namun, Fraser dan para deputinya harus menyetujui keseluruhan rencana tersebut, dan mereka dapat memilih untuk memotong penghematan pengeluaran. Proyek ini terutama bertujuan menghilangkan lapisan yang tidak perlu untuk membantu Citigroup melayani klien dengan lebih baik, menurut seorang eksekutif saat ini.

Secara terbuka, bank tersebut pertama kali mengatakan bahwa biaya akan mulai berkurang pada paruh kedua tahun 2024.

Citigroup menolak berkomentar selain pernyataan ini:

“Seperti yang telah kami katakan sebelumnya, kami berkomitmen untuk memberikan potensi penuh yang dimiliki bank dan memenuhi kewajiban kami kepada para pemangku kepentingan,” kata seorang juru bicara. “Kami menyadari bahwa tindakan yang kami ambil untuk mengatur ulang perusahaan melibatkan beberapa keputusan yang sulit dan penting, namun itu adalah langkah yang tepat untuk menyelaraskan struktur kami dengan strategi kami dan mewujudkan rencana yang kami miliki pada hari investor bersama tahun 2022.”