Pendapatan dan prospek Walmart dan Target: Tren utama untuk pengecer

Target Dan Walmart keduanya melayani pembeli yang lebih hemat, tetapi dua pengecer kotak besar telah melihat hasil yang sangat berbeda dalam hal ini memenangkan dolar mereka.

Target melewatkan ekspektasi penjualan Wall Street untuk kuartal kedua fiskal. Walmart mengalahkan estimasi pendapatan Wall Street untuk periode tiga bulan. Target menurunkan perkiraannya untuk tahun ini, sementara Walmart menaikkan prospeknya.

Perbedaan kinerja perusahaan mengilustrasikan beberapa perbedaan fundamental pengecer.

Walmart, toko kelontong terbesar di negara itu, menghasilkan lebih dari setengah pendapatan tahunannya dari penjualan bahan makanan — kategori yang dibeli pembeli bahkan di saat-saat sulit. Target hanya memperoleh sekitar 20% dari pendapatan tahunannya dari bahan makanan, membuatnya lebih bergantung pada penjualan barang-barang seperti pakaian, anting-anting, dan bantal yang dapat dilewati pelanggan saat mereka merasa hemat.

Target, yang cenderung menarik pelanggan yang lebih kaya daripada Walmart, juga dapat melihat perubahan pengeluaran yang lebih dramatis karena konsumen membayar tiket Taylor Swift dan liburan Eropa. Pembelanja tersebut juga dapat mencoba menyeimbangkan pengeluaran untuk layanan dengan berbelanja di tempat yang dianggap lebih murah, seperti Walmart atau Perusahaan TJXMemiliki TJ Maxx, Marshalls, dan Home Goods, yang melaporkan pertumbuhan penjualan dan laba dari tahun ke tahun awal pekan ini.

Namun, hasil kontras Target dan Walmart juga menangkap bagaimana beberapa pengecer lebih sukses daripada yang lain memungkinkan terjadinya volatilitas konsumen dan menavigasi angin ekonomi.

Wall Street menambah kebingungan dengan gerakannya yang berlawanan dengan intuisi. Setelah laporan pendapatan, dia mengambil saham Target pada hari Rabu dan menjual saham Walmart pada hari Kamis. Pergerakan yang berpotensi mengejutkan mungkin mencerminkan kinerja saham perusahaan baru-baru ini, karena saham Walmart telah meningkat sekitar 10% tahun ini, dibandingkan dengan penurunan saham Target sekitar 13% selama periode yang sama.

Terlepas dari perbedaan tersebut, perusahaan menunjukkan bahwa mereka masih memiliki banyak kesamaan. Pemimpin Target dan Walmart menawarkan deskripsi serupa tentang konsumen Amerika yang sekarang berpikir dua kali sebelum membelanjakan uang untuk barang-barang yang tidak penting sambil membayar lebih untuk makanan.

“Saat kami melihat lanskap konsumen hari ini, kami menyadari bahwa konsumen terus ditantang oleh tingkat inflasi yang mereka lihat pada makanan dan minuman serta kebutuhan rumah tangga,” kata CEO Target Brian Cornell dalam panggilan telepon dengan wartawan. . “Jadi itu menyerap bagian yang jauh lebih besar dari anggaran mereka.”

CFO Walmart John David Rainey menggemakan sentimen serupa, menggambarkan konsumen sebagai “pilih-pilih atau cerdas” saat menelepon CNBC.

Meski demikian, kedua eksekutif tersebut menambahkan bahwa pembeli dapat dibujuk untuk berbelanja dengan harga yang bagus atau saat mereka bersiap untuk merayakan liburan atau acara musiman.

Berikut adalah pandangan lebih dekat pada tiga cara utama perbedaan hasil kuartalan terbaru Target dan Walmart:

Saat pembeli kembali ke dunia, beberapa pengecer mengalami penurunan belanja online dua digit.

Target mengikuti pola itu di kuarter kedua. Penjualan digitalnya turun 10,5% YoY.

Walmart melawan tren. Penjualan e-niaga naik 24% untuk Walmart AS di kuartal kedua.

Kedua pengecer menunjuk ke penjemputan di tepi jalan sebagai pendorong utama penjualan online – pembeda utama dari pesaing Amazon.

Walmart memperoleh keuntungan penjualan online untuk pengambilan dan pengiriman toko, serta lebih banyak pendapatan iklan. Itu juga memuji pasar pihak ketiganya, yang merupakan model bisnis online Amazon versi Walmart. Pasar online terdiri dari penjual yang mencantumkan barang di situs web Walmart, yang membantu memperluas bermacam-macam barang dagangan dan memberikan margin keuntungan yang lebih tinggi daripada menjual barang secara online secara langsung.

Pelanggan juga lebih sering mengunjungi situs web dan aplikasi Walmart, kata Rainey. Jumlah pengguna digital aktif mingguan tumbuh lebih dari 20%, katanya pada panggilan pendapatan perusahaan. Jumlah pelanggan yang membeli barang di pasar Walmart meningkat 14% pada kuartal kedua, dengan pertumbuhan dua digit di lini rumah, pakaian, dan keras, kategori yang mencakup barang dan gadget olahraga.

Target tertinggal dalam penjualan online. Tapi itu bergerak untuk mencoba membalikkan tren.

Pengecer akan meluncurkan renovasi pengalaman digitalnya selama tiga bulan ke depan, kata Chief Growth Officer Target Christina Hennington pada panggilan pendapatan Rabu. Dia mengatakan situs tersebut akan mencakup “pengalaman pendaratan yang berbeda, konten yang lebih dipersonalisasi, fitur pencarian yang ditingkatkan, kemudahan navigasi, dan pembaruan lainnya untuk menghadirkan lebih banyak kesenangan dan kenyamanan bagi tamu digital kami.”

Walmart, pada bagiannya, menyegarkan tampilan situs web dan aplikasinya di musim semi.

Target akan bergantung pada keuntungan lain untuk menarik lebih banyak bisnis online. Mulai musim panas ini, Starbucks menambahkan minuman Starbucks ke gerobak di samping sebagian besar toko.

Selama lebih dari setahun, orang Amerika umumnya menunjukkan keengganan untuk mencari pakaian baru, perlengkapan, atau barang lain yang dapat mereka lakukan tanpanya.

Hal ini membuat hidup lebih sulit bagi pengecer, yang mengandalkan pembelian tiket besar dan impulsif untuk meningkatkan penjualan. Barang cenderung mendapatkan keuntungan lebih tinggi daripada menjual barang-barang dasar seperti susu, roti, dan handuk kertas.

Rainey, kepala keuangan Walmart, menunjukkan tanda-tanda yang bisa berubah. Dia mengatakan ada “peningkatan sederhana” dalam barang diskresioner pada kuartal kedua, bahkan ketika penjualan barang dagangan umum terus menurun hingga dua digit dari tahun ke tahun. Dia mengatakan penjualan blender, hand mixer, dan peralatan dapur lainnya meningkat karena beberapa konsumen lebih banyak memasak di rumah.

Target tidak melihat kelegaan yang sama. Penjualan kategori frekuensi, seperti makanan dan kecantikan, tidak cukup untuk mengimbangi penjualan bebas yang lebih lemah di peritel.

Hennington dari Target mengatakan tren dalam kategori diskresioner “tetap lemah secara keseluruhan.” Dia menunjukkan beberapa pengecualian, termasuk popularitas vinil Taylor Swift dan gelas Stanley berwarna-warni yang dirancang bersama dengan Chip dan Joanna Gaines.

Namun, kedua pengecer tersebut mengatakan bahwa mereka sedang mengisi kembali barang-barang penting dan menempatkan pesanan yang lebih sederhana untuk barang-barang pilihan. Target, misalnya, mengatakan pada akhir kuartal kedua bahwa tingkat inventaris keseluruhannya turun dari tahun ke tahun – tetapi sengaja mengurangi inventaris diskresioner lebih banyak lagi.

Pengecer memiliki banyak kekhawatiran karena harga makanan tetap tinggi, suku bunga naik dan pembayaran pinjaman mahasiswa kembali.

Tapi Walmart dan Target memberikan nada yang kontras ketika berbicara tentang bulan-bulan mendatang.

Cornell, kepala eksekutif Target, mengatakan tren penjualan meningkat pada bulan Juli, tetapi tidak cukup untuk membuat perusahaan memangkas prospek tahun ini. Ketika ditanya tentang belanja kembali ke sekolah, Cornell dan CFO Michael Fiddelke menekankan bahwa ini masih sangat awal musim.

Walmart membuat catatan yang lebih percaya diri. Pada panggilan pendapatan, CEO Doug McMillon mengatakan penjualan barang dagangan umum melebihi ekspektasi perusahaan. Dia mengatakan popularitas obat GLP-1, obat seperti Ozempic yang digunakan untuk diabetes dan penurunan berat badan, juga dapat mendorong lalu lintas pejalan kaki dan pendapatan ke depan.

Dan, dia menambahkan, “tren yang kami lihat dalam penjualan barang dagangan umum membuat kami merasa lebih optimis tentang kategori tersebut di paruh tahun lalu.”

McMillon mengatakan kembali ke sekolah telah memulai dengan awal yang lebih baik dari perkiraan perusahaan. Dia mengatakan pengeluaran cenderung berkorelasi dengan pengeluaran konsumen di akhir tahun – yang bisa menjadi tanda positif untuk musim liburan yang kritis.

“Biasanya ketika kembali ke sekolah kuat, itu menjadi pertanda baik dengan apa yang terjadi dengan Halloween dan Natal dan GM (barang dagangan umum) di bagian belakang,” katanya.

Target berbagi harapan serupa bahwa pelanggan akan membuka dompet mereka dan membalikkan penurunan penjualan pengecer saat musim rempah labu dan pemberian hadiah semakin dekat. Ini meningkatkan tren lalu lintas dan penjualan di bulan Juli, yang sebagian dikaitkan dengan pengeluaran untuk liburan Empat Juli.

“Kami tahu tamu kami ingin merayakan momen yang relevan secara budaya dan musim dan akan sangat bergantung pada momen tersebut di kuartal ketiga dan musim liburan yang akan datang,” kata Hennington.