Rencana $ 41 miliar China untuk meningkatkan konsumsi hanyalah awal

Beijing – Langkah terbaru China dalam meningkatkan konsumsi tidak dimaksudkan untuk merobek semua jenis pengeluaran.

Pembuat kebijakan menggandakan subsidi untuk program trade-off konsumen minggu lalu hingga 300 miliar yuan ($ 41,47 miliar), yang sesuai dengan harapan pasar dan sekali lagi dari distribusi tunai. Subsidi sekitar 15% hingga 20% dari harga pembelian untuk produk yang dipilih, termasuk smartphone di jarak tengah dan peralatan rumah tangga.

Ini adalah perluasan program Yuan 150 miliar tahun lalu, yang diumumkan pada musim panas, untuk berbagai produk yang lebih dekat.

Subsidi baru ini ‘cukup signifikan’ dan cenderung mendukung penjualan ritel, mirip dengan bagaimana bisnis e-commerce melihat dorongan dalam produk tertentu akhir tahun lalu, Jacob Cooke, co-founder dan CEO WPIC Marketing + Technologies, mengatakan kepada CNBC pada hari Senin.

Ada keraguan bahwa dampak dari subsidi satu -waktu tidak akan bertahan lama, Cooke mengatakan bahwa lebih banyak program subsidi yang cenderung mengikuti. Dia menambahkan bahwa pertumbuhan PDB dan prioritas PDB “agresif” China menunjukkan bahwa Beijing akan berbuat lebih banyak untuk mendukung pertumbuhan – tanpa mengandalkan buku pedoman lama pengeluaran infrastruktur.

Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang menyampaikan laporan tahunan minggu lalu tentang pekerjaan pemerintah yang menyebut konsumsi konsumsi sebagai tugas terpenting untuk tahun mendatang.

Ini adalah pertama kalinya dalam satu dekade bahwa Beijing telah diberi prioritas tinggi, kata Laura Wang, kepala ahli strategi berbagi China di Morgan Stanley. Dia menambahkan bahwa Laporan Pekerjaan Pemerintah mengutip konsumsi 27 kali lipat – paling banyak disebutkan dalam satu dekade.

Meskipun Beijing tidak mengikuti AS atau negara lain untuk mendistribusikan uang tunai kepada konsumen, pembuat kebijakan Cina semakin mengakui perlunya menangkal tekanan deflasi di rumah.

China harus lebih fokus pada permintaan domestik, mengingat kemungkinan ‘guncangan baru’ pada permintaan luar negeri, Shen Danyang, kepala Laporan Pekerjaan Pemerintah dan Direktur Kantor Penelitian Dewan Negara, yang diterjemahkan ke Mandarin pada hari Rabu.

Penjualan ritel China tumbuh sebesar 3,5% tahun lalu, perlambatan tajam 7,2% tahun sebelumnya. Dalam tanda penurunan permintaan yang terus -menerus, inflasi China dalam harga konsumen pada bulan Februari turun di bawah nol untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun, menurut data resmi yang dirilis pada hari Minggu.

Jika harga terlalu rendah, menjadi sulit untuk mendorong bisnis untuk berinvestasi dan meningkatkan pendapatan konsumen, Chen Changsheng, anggota kelompok penyusunan Laporan Kerja Pemerintah dan Wakil Direktur Kantor Penelitian Dewan Negara, mengatakan pada konferensi pers yang sama pada hari Rabu.

Dia mencatat bahwa laporan kerja untuk empat tugas yang diminta untuk mengatasi harga yang tertekan: memperluas dukungan fiskal, bekerja untuk meningkatkan konsumsi, menggunakan regulasi untuk mencegah perang harga, dan melakukan upaya yang lebih besar untuk menstabilkan harga real estat.

Properti menyumbang sebagian besar kekayaan domestik di Cina. Leverage di pasar real estat pada tahun 2020 memacu kemerosotan yang baru mulai berbelok akhir tahun lalu-setelah panggilan kebijakan yang tinggi pada bulan September untuk menghentikan penurunan sektor properti.

Stabilisasi real estat dapat memiliki pengaruh yang signifikan pada promosi konsumsi, mirip dengan obligasi kesejahteraan dari peningkatan pasar saham, kata Meng Lei, analis saham China di UBS Securities, dan mencatat ekspektasi daratan Cina sebuah pasar saham.

Saham itu bertepatan dalam beberapa bulan terakhir setelah pengumuman stimulus China.

300 miliar yuan untuk subsidi berasal dari peningkatan obligasi pemerintah khusus yang sangat panjang untuk tahun 2025. China mengatakan meningkatkan defisitnya menjadi 4% minggu lalu karena berusaha untuk ‘kebijakan fiskal proaktif.

Tampaknya juga sentimen bahwa Beijing lebih ramah bisnis. Presiden Cina Xi Jinping mengadakan pertemuan langka dengan pengusaha bulan lalu.

Setelah bisnis lebih percaya diri, mereka dapat menaikkan lebih banyak sewa dan upah. Perdana Menteri Tiongkok pada pertemuan tingkat tinggi pekan lalu menjanjikan lebih banyak upaya untuk mempromosikan pertumbuhan pendapatan penduduk dan mengurangi beban keuangan untuk kelompok pendapatan rendah ke menengah.

Para pejabat menjanjikan lebih banyak dukungan untuk perawatan orang tua, anak -anak dan sistem perawatan kesehatan yang lebih luas, dan langkah -langkah yang sangat penting untuk memperkuat jaring pengaman negara, di mana penduduk dapat merasa nyaman menghabiskan lebih banyak.

Sampai batas tertentu, langkah -langkah ini dapat membantu mengurangi biaya hidup dan melepaskan konsumsi potensial, kata Pan Xiang, seorang analis makro mata uang asing di Nanhua Futures.

Ekonom telah lama meminta kalibrasi ulang struktural dari sistem distribusi pendapatan dan kebijakan yang diperlukan untuk merangsang konsumsi domestik dengan cara yang bermakna.

Janji -janji baru -baru ini menunjukkan bahwa “pintu itu” terbuka “masih” masih “masih banyak pergerakan kepemimpinan bertahap untuk merasa nyaman dengan dukungan yang lebih langsung untuk konsumsi,” kata Michael Hirson, sesama analisis Cenus dari Asia Society Policy Institute.

“Kami belum benar -benar ada dalam hal tekanan yang sangat kuat,” tambahnya.

Sebelum lebih banyak dukungan datang, jaring pengaman sosial yang terbelakang, pasar tenaga kerja yang suram dan rumah tangga upah rendah yang didesak untuk menabung daripada pengeluaran, kata Hirson.

Pengeluaran rumah tangga menyumbang kurang dari 40% dari PDB Tiongkok, secara signifikan lebih rendah dari rata -rata internasional sekitar 60%, menurut Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan.

Melihat rencana implementasi yang dibebaskan dari Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional pada hari Rabu mengungkapkan bagaimana Cina mempertimbangkan peningkatan konsumsi.

Bagian yang menjelaskan tugas untuk 2025 dimulai dengan seluruh bagian tentang peningkatan konsumsi dan investasi. Laporan ini menyerukan upaya untuk meningkatkan “daya pengeluaran” dan mendorong pengembangan produk dan skenario yang akan mendorong konsumen untuk dibelanjakan.

Tapi ini bukan panggilan untuk mendukung semua jenis belanja.

Menurut laporan itu, penjualan ritel ‘item tiket besar’ adalah, menurut laporan itu. China juga mengatakan akan mengurangi transaksi real estat dan pembelian mobil.

Bagian dari rencana ini meliputi pengembangan ekonomi pengalaman – skenario menarik yang menggabungkan film, video game, pariwisata, dan budaya tradisional Tiongkok – mirip dengan ledakan wisatawan dengan situs web bersejarah yang terkait dengan hit -left “Black Myth: Wukong.”

Otoritas Cina juga mengatakan bahwa mereka akan meningkatkan ‘mekanisme pembayaran reguler untuk pembayaran’, bersama dengan sistem untuk liburan berbayar. Karyawan di China biasanya mendapatkan kurang dari sepuluh hari libur yang dibayar, dan beberapa hari libur umum termasuk hari -hari yang akan disusun dengan bekerja bagian dari akhir pekan.

Laporan ini juga membahas rencana berkelanjutan untuk mensubsidi peralatan trade-in yang baik dan meningkatkan peralatan untuk konsumen.

Tetapi dua bagian dari subdivisi lebih fokus pada investasi-pengembangan bakat, infrastruktur, dan proyek ekologis sebagai ‘kapasitas keamanan’ yang dibangun dalam penelitian inovasi teknologi dasar dan pasokan makanan domestik.

China akan segera merilis rencana yang lebih rinci untuk mengkonsumsi konsumsi, Zheng Shanjie, kepala Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, mengatakan kepada wartawan pada hari Kamis.

Data pendahuluan menunjukkan peningkatan penjualan 81 miliar yuan di China di subsidi konsumen yang diumumkan pada bulan Januari, sebelum pertemuan parlemen bulan ini.

Penjualan ritel kendaraan energi baru, di mana pembeli dalam subsidi perdagangan hingga 15.000 yuan menikmati, naik dari hampir 80% menjadi 686.000 unit pada bulan Februari dari tahun sebelumnya, data dari industri otomotif China ditunjukkan pada hari Senin.

Penjualan smartphone untuk minggu ini dari 20 Januari hingga 26 Januari naik hampir 65% dari tahun sebelumnya menjadi lebih dari 9,5 juta unit, “dan mempertahankan tingkat tinggi di minggu -minggu berikutnya,” kata Counterpoint Research dalam sebuah laporan dari akhir Februari.

Menurut analisis, subsidi cenderung mendorong konsumen Tiongkok untuk mengganti smartphone mereka lebih awal dari yang direncanakan, terutama jika fungsi kecerdasan buatan menjadi menonjol. Perusahaan memperkirakan subsidi untuk kuartal pertama yang menghasilkan setidaknya dua hingga tiga poin pertumbuhan tambahan dalam penjualan ponsel cerdas China tahun ini.