Para ahli strategi mendesak agar berhati-hati dalam membeli saat penurunan

Strategy pada hari Jumat mendesak investor untuk mengambil pendekatan hati-hati terhadap aksi jual pasar saham global, dan memperingatkan bahwa mungkin terlalu dini untuk membeli saat penurunan karena saham “terlihat rentan terhadap penurunan lebih lanjut.”

Saham-saham AS dibuka melemah tajam pada bulan Agustus karena data baru memicu kekhawatiran akan memburuknya prospek ekonomi.

Klaim pengangguran awal mengalami kenaikan terbesar sejak Agustus 2023. Indeks manufaktur ISM, barometer aktivitas pabrik di AS, mencapai 46,8%, lebih buruk dari perkiraan dan merupakan tanda kontraksi ekonomi.

Data yang lemah membuat investor khawatir bahwa Federal Reserve mungkin berada di jalur yang tepat dalam memangkas suku bunga untuk mencegah resesi.

Saham Eropa turun sekitar 1,6% pada Jumat pagi, menyusul penurunan di Wall Street. Di Asia, indeks acuan Jepang anjlok lebih dari 5% pada hari Jumat, dengan indeks Nikkei mencatatkan hari terburuknya dalam lebih dari empat tahun, menurut laporan Reuters.

Cedric Chehab, global head of country risk di firma riset BMI, mengatakan kombinasi beberapa faktor berperan di tengah memburuknya sentimen pasar. Namun, dia menegaskan “koreksi seperti ini benar-benar normal.”

“Penjualan dimulai sekitar satu setengah minggu yang lalu, tapi kemudian mulai meningkat lebih rendah pada pertengahan minggu ini. Hal ini disebabkan oleh beberapa hal,” kata Chehab kepada “Street Signs Asia” CNBC pada hari Jumat.

“Pertama, Bank of Japan yang bersikap hawkish menyebabkan keruntuhan perdagangan dalam jangka pendek. Kami juga mempunyai data manufaktur yang buruk dari AS dan beberapa sub-indikator ketenagakerjaan yang membuat takut pasar,” katanya.

“Dan dalam semalam, kita telah melihat banyak volatilitas dalam beberapa laporan pendapatan besar. Dan semua itu membantu mendorong pasar ekuitas, yang selama ini cukup mahal, bahkan lebih rendah.”

Chehab mengatakan salah satu faktor yang tampaknya dilupakan oleh beberapa investor adalah bahwa biasanya terdapat lonjakan musiman dalam volatilitas pasar saham antara periode Juli dan Oktober.

“Jadi hal ini tidak sepenuhnya tidak terduga mengingat pola historis seputar efek kalender pada pasar saham, terutama setelah fakta bahwa terjadi kenaikan besar pada saham AS dan saham global.”

Ketika ditanya apakah aksi jual berarti investor harus berpikir untuk menekan tombol panik, Chehab menjawab: “Tidak, menurut saya tidak. Dan itu karena dari sudut pandang teknis, ada banyak dukungan, dalam hal rata-rata pergerakan dan level teknis utama. .”

Ia menambahkan, “koreksi seperti ini adalah hal yang wajar, terutama ketika Anda memiliki momentum yang berlebihan di bagian bawah.”

Para pembuat kebijakan di bank sentral AS mempertahankan suku bunga tetap stabil pada hari Rabu, meskipun Ketua Fed Jerome Powell memberikan harapan kepada investor dengan mengindikasikan bahwa penurunan suku bunga pada bulan September akan dilakukan.

Shane Oliver, kepala strategi investasi dan kepala ekonom di perusahaan manajemen investasi AMP, mengatakan koreksi tampaknya sedang berlangsung.

“Saham melonjak di bulan Juli karena berita inflasi yang lebih baik, meningkatnya optimisme mengenai penurunan suku bunga di masa depan, dan optimisme mengenai pendapatan terkait TI dan AI,” kata Oliver dalam catatan penelitian yang diterbitkan Jumat.

Dia menambahkan bahwa walaupun pandangan AMP adalah bahwa suku bunga yang lebih rendah ke depan kemungkinan akan meningkatkan ekuitas selama enam hingga 12 bulan ke depan, dengan asumsi resesi dapat dihindari, ekuitas global terlihat rentan terhadap penurunan lebih lanjut, menunjukkan bahwa masih terlalu dini untuk membeli penurunan tersebut. . “

Perhatian pasar kini beralih ke laporan upah non-pertanian (non-farm payrolls) AS yang diawasi ketat pada hari Jumat, dengan investor mencari petunjuk tentang kecepatan dan tingkat pemotongan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan mendatang.

“Dalam 24 jam terakhir terlihat latar belakang yang semakin tidak pasti untuk pasar risiko, dengan sentimen risk-on yang dipicu oleh data AS yang lemah kemarin, diikuti oleh sebagian besar pendapatan perusahaan teknologi yang lebih rendah semalam,” analis di Deutsche Bank mengatakan dalam sebuah pernyataan. catatan penelitian diterbitkan pada hari Jumat.

“Dengan semua pengawasan terhadap data kemarin, fokusnya sekarang akan beralih ke laporan ketenagakerjaan AS hari ini.”

Evelyne Gomez-Liechti, ahli strategi suku bunga di Mizuho, ​​​​mengatakan pada hari Jumat bahwa konsensus untuk laporan non-farm payrolls adalah penurunan payrolls menjadi 175,000 di bulan Juli, turun dari 206,000 di bulan Juni.

Namun, ekonom bank AS melihat ruang untuk kejutan kenaikan sebesar 210.000 pada bulan tersebut, kata Gomez-Liechti.

— Pia Singh dan Samantha Subin dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.