Anjungan minyak lepas pantai terlihat saat matahari terbenam di dekat Pantai Huntington, California, pada 9 Februari 2024.
David Mcnew | Gambar Getty
Harga minyak menentang pengumuman perpanjangan pengurangan pasokan dari aliansi OPEC+ dengan penurunan tajam, dimana para analis dan pedagang menyalahkan strategi perdagangan tertentu dan gambaran permintaan sebagai penyebab penurunan tersebut.
“Ada sentimen di kalangan pedagang untuk mengubah dan memposisikan kembali posisi short versus long, dan itulah bagaimana pergerakan harga sebenarnya memberikan sinyal,” kata konsultan energi Abdulaziz Almoqbel kepada Dan Murphy dari CNBC pada hari Rabu. Dalam hal ini, posisi short mengacu pada aktivitas di pasar berjangka yang menghasilkan keuntungan ketika harga turun, sedangkan posisi long yang berlawanan menghasilkan keuntungan ketika harga bergerak lebih tinggi dalam jangka waktu yang lama.
“Menurut saya apa yang sedang dialami pasar saat ini adalah pasar yang oversold, secara teknis oversold yang mendorong harga turun,” katanya.
Pada hari Minggu, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya – yang secara kolektif dikenal sebagai OPEC+ – memutuskan untuk memperpanjang pemotongan formal yang akan berakhir tahun ini, serta pengurangan sukarela sekitar 1,66 juta barel per hari yang juga berdampak pada penurunan produksi minyak mentah. periode yang dicakup. Pembatasan ini sekarang akan meluas hingga tahun 2025.
Beberapa anggota OPEC+ juga telah memperpanjang pemotongan sukarela tambahan sebesar 2,2 juta barel per hari dari kuartal kedua tahun 2024 hingga kuartal ketiga, dengan tujuan untuk secara bertahap mengembalikan volume tersebut ke pasar pada bulan September 2025 setelahnya.
“Saya pikir ada banyak penasihat perdagangan komoditas… serta (algoritma), dan pasar opsi, yang merupakan pasar kontrak yang sangat besar yang mempengaruhi pergerakan harga terkini,” tambah Almoqbel.
“Jika Anda melihat setiap pertemuan OPEC+ yang diadakan dalam 36 bulan terakhir, Anda akan melihat bahwa setelah setiap pertemuan terdapat pergerakan harga yang turun.”
Harga minyak turun di bawah $80 per barel meskipun ada prospek tekanan pasar, dengan kontrak Ice Brent bulan Agustus di $77,59 pada pukul 11:14. Waktu London pada hari Rabu, naik 7 sen per barel dari penutupan hari Selasa. Kontrak Nymex WTI bulan depan berada pada $73,28 per barel, naik 3 sen per barel dari penutupan Selasa.
“Harga minyak telah turun hampir USD 5/bbl sejak Jumat lalu. Sementara beberapa pihak menyalahkan pertemuan OPEC+ atas penurunan tersebut, kami yakin faktor-faktor lain – seperti pasar opsi – memainkan peran,” kata ahli strategi UBS Giovanni Staunovo pada hari Selasa. . catatan kepada pelanggan.
“Harga kemungkinan akan tetap berfluktuasi dalam waktu dekat. Penarikan persediaan yang baru diperlukan untuk mendorong harga minyak lebih tinggi, dalam pandangan kami.”
Di pasar minyak, opsi sering digunakan sebagai mekanisme lindung nilai untuk melindungi terhadap perubahan harga.
Kontrak pelindung “put” dan “call” – jenis derivatif keuangan – dapat menetapkan batas bawah dan atas pada kisaran di mana harga dapat berfluktuasi sebelum suatu posisi dihentikan. Lindung nilai berjangka juga dapat diterapkan untuk mempertahankan nilai produksi minyak mentah atau kargo yang diperdagangkan di pasar fisik.
Keputusan strategi produksi akhir pekan OPEC+ sejauh ini gagal mendongkrak harga, mengingat pengumuman awal dari produsen sukarela mengenai rencana mereka memulihkan pasokan sebesar 2,2 juta barel per hari setelah akhir kuartal ketiga. Pertemuan tersebut memberikan “kejutan bearish” pada pasar dan meningkatkan risiko penurunan terhadap perkiraan Goldman Sachs bahwa Ice Brent akan mencapai kisaran $75 hingga $90 per barel, kata Daan Struyven, kepala penelitian minyak di bank investasi tersebut pelanggan. dalam sebuah catatan.
Hal lain yang juga mungkin terjadi adalah ketidakpastian prospek permintaan yang telah menempatkan sekretariat OPEC dan IEA yang berbasis di Paris berada pada posisi yang berlawanan dalam spektrum yang luas. Laporan Pasar Minyak Bulanan terbaru OPEC pada bulan Mei memperkirakan peningkatan sebesar 2,25 juta barel per hari pada tahun ini, sementara IEA hanya memperkirakan peningkatan permintaan sebesar 1,06 juta barel per hari. Permintaan biasanya meningkat selama musim panas karena konsumsi bensin yang lebih tinggi di tengah peningkatan musiman dalam mengemudi – dan berakhirnya pemeliharaan kilang di Tiongkok, importir minyak mentah terbesar di dunia.
Namun, tiga pedagang minyak mentah, yang tidak dapat disebutkan namanya karena perjanjian kerahasiaan, mengatakan kepada CNBC bahwa permintaan minyak mentah dari Asia tidak terlalu besar, dan salah satu pedagang menambahkan bahwa sebagian dari peningkatan permintaan yang akan datang telah “dipinjam” karena beberapa minyak mentah fisik volume akan ditransfer.
“Jika Anda melihat pergerakan harga terkini, Anda mendapat kesan bahwa kita berada di pasar yang kelebihan pasokan. Namun, jika Anda melihat kendala pasokan dan perubahan arah dinamika pasokan energi global, Anda akan memahami dengan jelas bahwa pasar ini tentu saja tidak mengalami surplus,” kata Almoqbel. “Jadi, hal ini sangat tergantung pada apa yang Anda ingin lihat, apakah Anda fokus pada gambaran pasokan atau gambaran permintaan untuk benar-benar menjelaskannya.”
