Buletin Inside India CNBC: Pasar saham yang terputus

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini, yang menyajikan berita dan komentar pasar yang tepat waktu dan berwawasan luas mengenai perusahaan-perusahaan besar yang sedang berkembang dan bisnis-bisnis besar di balik kebangkitannya yang meroket. Seperti yang kau lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Warren Buffett pernah bertaruh bahwa investasi pada a S&P 500 pelacak akan mengungguli sebagian besar dana lindung nilai.

Namun pertaruhan yang dilakukan oleh “Oracle of Omaha”, yang mengadakan pertemuan pemegang saham tahunan Berkshire Hathaway pada akhir pekan, juga akan mengungguli banyak indeks lainnya, termasuk Indeks BSE India Sensex dan itu Bagus 50.

Bagi investor domestik, saham-saham India akan berkinerja lebih buruk dari benchmark AS sebesar lebih dari 45 poin persentase sejak taruhan Buffett pada tahun 2008. Bagi investor asing, keuntungan yang diperoleh akan lebih buruk pada tahun ini Dolar Amerika persyaratan dengan selisih 280 poin persentase antara kedua indeks.

Ini juga merupakan kisah yang terjadi saat ini. S&P 500 naik 9% tahun ini, sementara indeks acuan India sedang berjuang untuk tetap berada di zona hitam. Tampaknya pertumbuhan PDB India yang hampir mencapai 8% tidak menghasilkan keuntungan pasar saham.

Jadi apa yang hilang?

“Jika Anda adalah investor top-down, India tampak luar biasa karena semuanya berjalan baik di sana,” kata Jonathan Pines, investor pelawan dan manajer portofolio di Federated Hermes, yang percaya bahwa saham India memiliki “valuasi yang benar-benar gila.”

Pines yakin pesatnya ekspansi perekonomian India terkait dengan lahirnya bisnis dan peluang baru. Namun hal ini juga berarti persaingan yang signifikan bagi para petahana, yang sebagian besar terdaftar di pasar saham.

“Bahkan jika India akan mengalami pertumbuhan PDB per kapita yang pesat, hal ini tidak berarti bahwa seluruh pasar saham akan meningkatkan pendapatannya pada tingkat yang sama karena Anda akan mendapatkan persaingan,” tambahnya.

Terlepas dari perbandingan dengan Amerika Serikat, yang PDB per kapitanya lebih dari $76.000, juga tidak adil jika membandingkan India dengan negaranya satu atau dua dekade lalu, menurut Rajeev Agrawal, manajer dana lindung nilai dan pendiri DoorDarshi Advisors.

PDB per kapita India adalah $624 dua dekade lalu dan telah tumbuh sebesar 300% sejak saat itu. Agrawal berpendapat bahwa pelanggaran angka $2.500 berarti bahwa konsumen India sekarang dapat membelanjakan uangnya untuk pertama kalinya pada barang-barang yang bersifat diskresi, yang merupakan ciri khas pertumbuhan pasar saham secara global.

Tahun ini juga merupakan tahun yang tidak menyenangkan bagi investor pasar saham India karena ketidakpastian yang disebabkan oleh politik.

Para analis menunjukkan spekulasi bahwa penurunan jumlah pemilih selama dua tahap pertama pemilihan umum yang sedang berlangsung dapat berarti Partai BJP yang dipimpin Perdana Menteri Narendra Modi dapat memenangkan kursi parlemen lebih sedikit dari yang diharapkan.

Indeks VIX India, yang lebih dikenal sebagai pengukur rasa takut, telah meningkat selama 11 hari berturut-turut, yang merupakan kenaikan terpanjang sejak Maret 2020. Indeks ini mencapai rekor terendah sebelum pemilu, namun sejak itu mencapai penutupan tertinggi dalam lebih dari setahun terakhir.

Terakhir, beberapa saham India juga tampak mengempiskan gelembungnya, menurut Kevin Carter, kepala investasi perusahaan di balik India Internet & Ecommerce ETF.

Misalnya, Komunikasi One97pemilik raksasa fintech Paytm dan pernah didukung oleh Buffett, telah anjlok hampir 80% sejak IPO pada tahun 2021. Saat penilaiannya menjadi normal, salah satu mantan afiliasinya menghadapi krisis regulasi.

Namun para pengamat pasar mengatakan meningkatnya volatilitas dan kinerja indeks yang buruk berarti ada banyak uang yang bisa dihasilkan jika investor melihat lebih dekat.

“Keseluruhan cerita ini terjadi sangat awal di India, dan ya, memang ada gelembung yang dipicu oleh pandemi. Namun bukan berarti peluang bagi investor nyata tidak ada lagi,” tambah Carter. “Jika Anda mengira peluang di India terlihat bagus sebelumnya, Anda (sekarang) bisa mendapatkan peluang dua kali lipat dengan harga yang sama.”

Abaikan gejolak di bank-bank India HDFCsementara bank sentral memperketat kebijakannya dan beralih ke pemberi pinjaman keuangan mikro seperti Ujjivan Financial Services, kata Agrawal.

Yang pertama telah turun sebesar 12% pada tahun lalu, sedangkan yang kedua telah meningkat lebih dari dua kali lipat.

Modi memberikan suaranya di pertengahan pemilu. Pemilu India melewati titik tengah minggu ini dan penghitungan suara akan dimulai pada 4 Juni. Perdana Menteri Narendra Modi memberikan suara di daerah pemilihan Gandhinagar Lok Sabha di bagian barat negara itu pada hari Selasa. Ajudan terdekat Modi, Amit Shah, adalah kandidat BJP di sana.

Empat orang ditangkap karena dicurigai menipu orang agar berperang demi Rusia. Empat orang telah ditahan oleh polisi India karena dicurigai memikat para pemuda untuk berperang demi Rusia melawan Ukraina. Mereka dilaporkan dijanjikan pekerjaan yang menguntungkan atau tempat di universitas. Sejauh ini, sekitar 35 orang telah dibujuk ke dalam situasi seperti itu, menurut Biro Investigasi Pusat India.

Orang India Mumbai terdegradasi dari Liga Utama India. Pada hari Rabu, klub kriket menjadi yang pertama tersingkir dari turnamen 2024. Pada saat Ujian, Penantang Kerajaan Bengaluru menghadapi Raja Punjab dan berada di atas angin. Virat Kohli dan Rajat Patidar mendapat 95 untuk 2.

Indeks pasar saham India, Sensex dan Nifty 50, mengalami minggu yang menyedihkan – keduanya turun sekitar 2%. Indeks acuan telah kehilangan hampir seluruh kenaikannya untuk tahun ini, turun kurang dari 1% sejak bulan Januari.

Imbal hasil obligasi pemerintah India bertenor 10 tahun merayap lebih rendah pada minggu lalu menjadi 7,13%. Itu Rupee India mencelupkan dan kemudian memotong kerugiannya terhadap yang dipangkas Dolar Amerika.

Di CNBC TV minggu ini, Praveer Sinha, CEO Tata Power, membahas apa yang dilakukan perusahaan untuk meningkatkan kapasitas energi terbarukannya. Ia memperkirakan adanya “pertumbuhan besar” dalam permintaan listrik di negara tersebut pada dekade mendatang.

Kami juga mengetahui lebih banyak tentang Qualcomm, dengan Savi Soin, presiden unit perusahaan tersebut di India, yang mendiskusikan peluang di pasar India.

Sesuai dengan tema teknologi, Ahmed Mazhari, presiden Microsoft Asia, berbicara tentang investasi perusahaan di Asia. Dia mengatakan India memiliki “sejumlah besar lulusan” namun mempertanyakan berapa banyak dari mereka yang memiliki “keterampilan dan kompetensi saat ini.”

Pemilu akan dilanjutkan minggu depan dengan pembagian suara hingga 1 Juni dan dimulai beberapa hari setelahnya.

Minggu depan kami akan mencatatkan Aadhar Housing Finance, dengan saham tersedia di pasar sekunder NSE dan BSE pada hari Rabu.

TBO Tek, platform distribusi perjalanan, juga akan terdaftar pada hari Rabu setelah periode berlangganan ditutup pada hari Jumat.