Peloton mengumumkan pada hari Kamis bahwa CEO Barry McCarthy akan mengundurkan diri dan perusahaan akan memberhentikan 15% stafnya karena “tidak punya cara lain untuk menyesuaikan pengeluarannya dengan pendapatannya.”
McCarthy, mantan Spotify Dan Netflix CEO, akan menjadi penasihat strategis Peloton hingga akhir tahun, sementara Karen Boone, ketua perusahaan, dan direktur Chris Bruzzo akan menjabat sebagai co-CEO sementara. Jay Hoag, direktur Peloton lainnya, ditunjuk sebagai ketua dewan yang baru. Peloton sedang mencari CEO permanen.
Perusahaan juga mengumumkan rencana restrukturisasi besar-besaran yang akan mengurangi jumlah karyawan global sebesar 15%, atau sekitar 400 karyawan. Perusahaan berencana untuk terus menutup ruang pamer ritel dan melakukan perubahan pada rencana penjualan internasionalnya.
Langkah tersebut dirancang untuk menyelaraskan struktur biaya Peloton dengan ukuran bisnisnya saat ini, katanya dalam rilis berita. Hal ini diperkirakan akan mengurangi pengeluaran tahunan sebesar lebih dari $200 juta pada akhir tahun fiskal 2025.
“Restrukturisasi ini akan memposisikan Peloton untuk mendapatkan arus kas bebas yang positif dan berkelanjutan sekaligus memungkinkan perusahaan untuk terus berinvestasi dalam inovasi perangkat lunak, perangkat keras, dan konten, peningkatan pengalaman dukungan anggotanya, dan optimalisasi upaya pemasaran untuk meningkatkan skala bisnis,” kata perusahaan tersebut.
Saham perusahaan naik lebih dari 12% dalam perdagangan pra-pasar.
McCarthy mengambil alih kepemimpinan Peloton dari pendiri John Foley pada Februari 2022 dan telah menghabiskan dua tahun terakhir untuk merestrukturisasi bisnis dan berupaya mengembalikannya ke pertumbuhan.
Begitu dia mengambil alih, dia mulai menerapkan PHK massal untuk menyesuaikan struktur biaya Peloton, menutup ruang pamer baru perusahaan, dan menerapkan strategi baru yang dirancang untuk meningkatkan keanggotaan. Bertentangan dengan pendiri Peloton, McCarthy mengalihkan perhatian Peloton ke aplikasinya sebagai cara untuk menjaring anggota yang mungkin tidak mampu membeli sepeda atau treadmill mahal milik perusahaan tetapi mungkin tertarik untuk mengambil kelas digitalnya.
Dalam suratnya kepada staf, McCarthy mengatakan perusahaan harus menerapkan PHK karena tidak akan mampu menghasilkan arus kas bebas yang berkelanjutan dengan struktur biaya saat ini. Peloton belum menghasilkan keuntungan sejak Desember 2020, dan hanya dapat menghabiskan uang tunai selama memiliki utang lebih dari $1 miliar di neracanya.
“Mencapai arus kas bebas yang positif membuat Peloton menjadi peminjam yang lebih menarik, yang penting karena perusahaan mengalihkan perhatiannya pada tugas penting untuk berhasil membiayai kembali utangnya,” kata McCarthy dalam memo itu.
Dalam sebuah surat kepada pemegang saham, perusahaan tersebut mengatakan pihaknya “sadar” akan waktu jatuh tempo utangnya, yang mencakup surat utang konversi dan pinjaman berjangka. Dikatakan pihaknya bekerja sama dengan pemberi pinjaman di JPMorgan dan Goldman Sachs dalam “strategi pembiayaan kembali.”
“Secara umum, tujuan refinancing kami adalah untuk mengurangi dan memperpanjang jatuh tempo dengan biaya modal campuran yang wajar,” kata perusahaan itu. “Kami terdorong oleh dukungan dan minat yang masuk dari pemberi pinjaman dan investor yang ada dan kami berharap dapat berbagi lebih banyak mengenai topik ini.”
Boone berterima kasih kepada McCarthy dalam siaran pers atas kontribusinya.
“Barry bergabung dengan Peloton pada masa yang sangat menantang bagi bisnis ini. Selama masa jabatannya, dia meletakkan landasan bagi pertumbuhan yang terukur dengan terus membangun kembali struktur biaya bisnis untuk menciptakan stabilitas dan mencapai tonggak penting berupa arus kas bebas pencapaian yang positif.” kata Boone.
“Dengan adanya tim kepemimpinan yang kuat dan perusahaan yang kini memiliki pijakan yang kokoh, dewan direksi telah memutuskan bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk mencari CEO Peloton berikutnya.”
Dalam pernyataan bersama, Boone dan Bruzzo mengatakan mereka berharap dapat “bekerja sama” dengan pimpinan perusahaan untuk memastikan “tidak ketinggalan saat pencarian CEO sedang berlangsung.”
Peloton juga melaporkan hasil fiskal kuartal ketiga pada hari Kamis dan tidak memenuhi ekspektasi Wall Street dalam hal kinerja atas dan bawah. Berikut kinerja perusahaan kebugaran terhubung ini dibandingkan dengan ekspektasi Wall Street, berdasarkan survei analis oleh LSEG:
- Kerugian per saham: 45 sen versus perkiraan kerugian 37 sen
- Pendapatan: $718 juta vs. perkiraan $723 juta
Kerugian bersih yang dilaporkan perusahaan untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret adalah $167,3 juta, atau 45 sen per saham, dibandingkan dengan kerugian $275,9 juta, atau 79 sen per saham, pada tahun sebelumnya.
Penjualan turun menjadi $718 juta, turun sekitar 4% dari $748,9 juta pada tahun sebelumnya.
Peloton mencoba segalanya untuk mengembalikan pertumbuhan pendapatan perusahaan. Ini menghapus opsi keanggotaan gratis dari aplikasi kebugarannya, memperluas penawaran kesehatan korporatnya dan dengan merek-merek besar sejenisnya Lululemon untuk meningkatkan keanggotaan, namun tidak ada inisiatif yang cukup untuk meningkatkan penjualan.
Untuk kuartal kesembilan berturut-turut, pendapatan Peloton turun selama kuartal ketiga fiskal, dibandingkan tahun lalu. Penjualannya belum terlihat meningkat dibandingkan kuartal tahun lalu sejak Desember 2021, ketika permintaan sepeda stasioner perusahaan masih tinggi dan banyak yang belum kembali ke gym di tengah pandemi Covid-19.
Bisnisnya terus mengeluarkan uang dan belum menghasilkan laba bersih sejak Desember 2020.
Untuk tahun fiskal saat ini, Peloton menurunkan perkiraannya untuk langganan kebugaran terhubung berbayar, langganan aplikasi, dan pendapatan. Ini mengurangi prospek langganan kebugaran terhubung sebanyak 30.000 anggota, atau 1%, menjadi 2,97 juta jika dilihat pada kuartal saat ini, yang biasanya merupakan kuartal terberat karena orang cenderung lebih sedikit berolahraga di dalam ruangan pada musim semi dan musim panas.
“Panduan langganan Paid Connected Fitness kami mencerminkan prospek terbaru untuk penjualan perangkat keras berdasarkan tren permintaan saat ini dan ekspektasi permintaan yang lebih rendah secara musiman,” kata perusahaan itu.
Peloton kini memperkirakan langganan aplikasi akan turun 150.000, atau 19%, menjadi 605.000.
“Kami mempertahankan pendekatan disiplin kami terhadap pembelanjaan media Aplikasi saat kami mengevaluasi tingkatan Aplikasi kami, menentukan harga, dan menyempurnakan saluran akuisisi langganan Program Berbayar,” kata perusahaan itu.
Karena perkiraan penurunan penjualan langganannya, Peloton kini memperkirakan pendapatan setahun penuh akan mencapai $2,69 miliar, penurunan sekitar $25 juta, atau 1%. Angka tersebut di bawah ekspektasi sebesar $2,71 miliar, menurut LSEG.
Namun, perusahaan menaikkan prospek setahun penuh untuk margin kotor dan EBITDA yang disesuaikan. Dia sekarang memperkirakan total margin kotor akan tumbuh 50 basis poin menjadi 44,5%, dan EBITDA yang disesuaikan akan tumbuh $37 juta, menjadi negatif $13 juta.
“Peningkatan ini sebagian besar didorong oleh kinerja yang lebih baik dari Q3, dikombinasikan dengan belanja media yang lebih rendah dan pengurangan biaya dari rencana restrukturisasi yang diumumkan hari ini,” kata perusahaan tersebut.
Februari lalu, McCarthy menetapkan tujuan untuk mengembalikan pertumbuhan pendapatan Peloton dalam setahun. Ketika ia gagal mencapai pencapaian tersebut, McCarthy menundanya, dengan mengatakan bahwa ia sekarang memperkirakan perusahaan akan kembali mengalami pertumbuhan pada bulan Juni, pada akhir tahun fiskal saat ini.
McCarthy juga memperkirakan Peloton akan mencapai arus kas bebas yang positif pada bulan Juni – sebuah tujuan yang menurut perusahaan telah dicapai pada awal kuartal ketiga. Ini pertama kalinya Peloton mencapai angka tersebut dalam 13 kuarter. Dalam suratnya kepada pemegang saham, Peloton mengatakan pihaknya menghasilkan arus kas bebas sebesar $8,6 juta, namun tidak jelas seberapa berkelanjutan angka tersebut.
Bulan lalu, CNBC melaporkan bahwa Peloton tidak membayar vendornya tepat waktu, yang untuk sementara dapat mengisi neracanya. Data dari firma intelijen bisnis Creditsafe menunjukkan bahwa keterlambatan pembayaran Peloton kepada vendor meningkat pada bulan Desember dan lagi pada bulan Februari setelah membaik pada bulan Januari.
Perusahaan tidak memberikan panduan khusus mengenai arus kas bebas yang dapat diharapkan oleh investor pada kuartal mendatang, namun mengatakan pihaknya memperkirakan akan “memberikan arus kas bebas yang cukup positif” pada kuartal saat ini.
Salah satu alasan Peloton gagal mencapai arus kas bebas yang positif adalah karena perangkat kerasnya tidak cukup terjual, yang biaya pembuatannya mahal dan menjadi kurang populer sejak pandemi Covid-19 berakhir dan orang-orang kembali ke gym.
Tak lama setelah McCarthy menggantikan Foley, dia menerapkan sejumlah PHK yang berdampak pada ribuan karyawan. Putaran pemotongan terakhir, yang berdampak pada 500 karyawan, diumumkan pada Oktober 2022. Dia kemudian mengatakan bahwa restrukturisasi perusahaan telah “selesai” dan malah beralih ke “pertumbuhan”.
“Kita sudah selesai sekarang,” kata McCarthy tentang PHK pada November 2022. “Tidak ada lagi orang yang harus dikeluarkan dari bisnis ini.”
