Gubernur Federal Reserve AS Christopher Waller saat acara Fed Listening di Washington, DC, pada hari Jumat, 23 September 2022.
Al Drago | Bloomberg | Gambar Getty
Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis bahwa ia perlu melihat lebih banyak bukti bahwa inflasi sedang menurun sebelum ia bersedia mendukung penurunan suku bunga.
Dalam pidato kebijakan yang disampaikan di Minneapolis yang diakhiri dengan pertanyaan, “Apa yang terburu-buru?” mengenai pemotongan suku bunga, pejabat bank sentral tersebut mengatakan bahwa angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan pada bulan Januari menimbulkan pertanyaan tentang ke mana arah harga dan bagaimana The Fed harus meresponsnya.
“Inflasi CPI yang tinggi pada minggu lalu mungkin hanya sebuah hambatan, tetapi juga bisa menjadi peringatan bahwa kemajuan signifikan dalam inflasi selama setahun terakhir mungkin terhenti,” kata Waller dalam sambutannya.
Meskipun dia mengatakan dia masih memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mulai menurunkan suku bunga pada tahun ini, Waller mengatakan dia melihat “risiko kenaikan utama” dari ekspektasinya bahwa inflasi akan turun ke target The Fed sebesar 2%.
Dia menambahkan bahwa hanya ada sedikit tanda bahwa inflasi akan turun di bawah 2% dalam waktu dekat berdasarkan pertumbuhan produk domestik bruto dan lapangan kerja tahunan yang kuat sebesar 3,3%, dan hanya sedikit tanda-tanda potensi resesi yang terlihat. Waller adalah anggota tetap dengan hak suara di FOMC.
“Hal ini membuat keputusan untuk bersabar dalam memulai kebijakan menjadi lebih mudah,” kata Waller. “Saya perlu melihat setidaknya beberapa bulan lagi data inflasi sebelum saya dapat menilai apakah bulan Januari merupakan sebuah kejutan atau sebuah jebakan.”
Komentar tersebut konsisten dengan sentimen umum bank sentral bahwa meskipun kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak mungkin terjadi, waktu dan kecepatan penurunan suku bunga masih belum pasti.
Data inflasi yang disebut Waller menunjukkan bahwa indeks harga konsumen naik 0,3% pada bulan Januari dan 3,1% lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu, keduanya lebih tinggi dari perkiraan. Tidak termasuk pangan dan energi, CPI inti berada pada tingkat tahunan sebesar 3,9%, naik 0,4% pada bulan tersebut.
Membaca data tersebut, Waller mengatakan kemungkinan besar harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, ukuran inflasi pilihan The Fed, akan mencerminkan kenaikan 2,8% dalam 12 bulan ketika dirilis akhir bulan ini.
Angka yang meningkat tersebut memperkuat alasan untuk menunggu, katanya, seraya mencatat bahwa ia akan mengamati data belanja konsumen, lapangan kerja dan upah serta kompensasi untuk petunjuk lebih lanjut mengenai inflasi. Penjualan ritel turun secara tak terduga sebesar 0,8% pada bulan Januari sementara pertumbuhan gaji meningkat sebesar 353.000 pada bulan tersebut, jauh di atas ekspektasi.
“Saya masih memperkirakan bahwa pada suatu saat di tahun ini akan tepat untuk mulai melakukan pelonggaran kebijakan moneter, namun awal dari pelonggaran kebijakan dan jumlah penurunan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk,” kata Waller. “Hasilnya adalah saya yakin komite mungkin menunggu lebih lama untuk melonggarkan kebijakan moneter.”
Beberapa minggu yang lalu, pasar memperkirakan kemungkinan besar penurunan suku bunga ketika pertemuan berikutnya The Fed pada 19-20 Maret, menurut taruhan berjangka Dana Fed yang diukur oleh CME Group. Namun, hal ini tercatat pada pertemuan bulan Juni, dengan kemungkinan meningkat menjadi sekitar 1 dari 3 bahwa FOMC bahkan dapat menunggu hingga bulan Juli.
Wakil Ketua Fed Philip Jefferson tidak terlalu berkomitmen terhadap laju pemotongan pada hari sebelumnya, hanya mengatakan bahwa ia mengharapkan pelonggaran “akhir tahun ini” tanpa memberikan jadwalnya.
Gubernur Lisa Cook juga menyampaikan pidatonya, mencatat kemajuan yang telah dicapai The Fed dalam upayanya menurunkan inflasi tanpa menekan perekonomian.
Namun, meskipun ia juga memperkirakan akan melakukan pemotongan pada tahun ini, Cook mengatakan ia “ingin memiliki keyakinan yang lebih besar” bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan dan kembali ke 2% sebelum ia mengambil tindakan.
