Pasar bingung mengenai kemungkinan terjadinya resesi di AS, dan “ada yang salah paham,” menurut manajer dana lindung nilai David Neuhauser.
CIO Livermore Partners mengatakan kepada CNBC pada hari Senin bahwa banyak investor mengharapkan skenario “Goldilocks”, di mana perekonomian tidak tumbuh terlalu cepat, atau menyusut terlalu banyak.
“Tentu saja prospeknya adalah bahwa The Fed akan menurunkan suku bunganya karena mereka melihat akan terjadi soft landing. Dan hal tersebut tampak seperti itu di permukaan,” katanya kepada “Squawk Box Europe.”
Data ketenagakerjaan dan angka inflasi baru-baru ini memperkuat harapan bahwa resesi di AS dapat dihindari. Nonfarm payrolls mengalahkan ekspektasi pada bulan November, dan angka inflasi untuk bulan Oktober juga mengalahkan perkiraan, dengan harga konsumen yang datar dibandingkan bulan sebelumnya dan naik 3,2% dari tahun sebelumnya.
“Tetapi pada saat yang sama, di bawah permukaan, Anda melihat banyak retakan,” tambah Neuhauser.
Ia mengidentifikasi kelemahan konsumen AS dan perekonomian global – terutama Tiongkok – dan fakta bahwa angka inflasi masih sangat tinggi di sejumlah negara.
“Amerika tampaknya menjadi tempat terbaik untuk tinggal, dan saya rasa hal tersebut benar adanya saat ini. Namun menurut saya, masa depan – apakah kita akan melihat segalanya mulai menurun? , semacamnya, merosot dan pendapatan perusahaan akan terlindung dari badai?” dia berkata.
“Itulah masalahnya, menurut saya, orang-orang tidak memiliki pemahaman yang baik tentang masa kini, namun mereka percaya bahwa hal itu akan terjadi – itulah ceritanya.”
Pasar minyak dan gas, di mana Livermore Partners berinvestasi, “mengungkapkan cerita yang sangat berbeda” dalam hal prospek ekonomi, menurut Neuhauser.
“Ketika Anda melihat minyak… dan Anda melihat pasar emas, ini memberi tahu Anda bahwa resesi akan segera terjadi,” katanya. “Tetapi ketika Anda membaca apa yang dikatakan para analis, para ekonom mengatakan dalam kaitannya dengan perekonomian AS — bahwa soft landing akan terjadi. Itulah sebenarnya yang disampaikan oleh (yield Treasury) 10-tahun kepada Anda.”
Minyak mentah berjangka Brent dengan masa berlaku bulan Februari diperdagangkan sekitar $75,67 per barel pada Senin pagi, turun lebih dari 20% dari puncaknya di sekitar $97 per barel pada bulan September.
Harga emas spot naik dari posisi terendah awal Oktober sekitar $1.810 per ounce. Komoditas tersebut diperdagangkan sekitar $1,991 per ounce pada hari Senin, turun dari rekor tertinggi di atas $2,100 per ounce yang terlihat pada minggu lalu.
Turunnya harga minyak dan kenaikan harga emas menunjukkan meningkatnya ketakutan terhadap resesi. Pada saat yang sama, meningkatnya ekspektasi soft landing (setelah data pekerjaan yang kuat) membuat imbal hasil Treasury 10-tahun lebih tinggi pada hari Jumat. Itu hasil 10 tahun melayang di sekitar 4,254% Senin pagi.
“Ada yang salah di sini, itulah yang ingin saya sampaikan kepada Anda,” tambah Neuhauser. “Masih sulit untuk menggambarkan siapa yang melakukan (salah). Jadi saya hanya menunggu dan melihat untuk menguraikan jalan benar apa yang harus diambil.”
