Ketua Fed Powell menyebut pembicaraan mengenai pemotongan suku bunga adalah hal yang ‘prematur’ dan mengatakan kenaikan lebih lanjut bisa saja terjadi

Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumat menolak ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga agresif di masa depan, dan menyebutnya terlalu dini untuk menyatakan kemenangan atas inflasi.

Meskipun terdapat serangkaian indikator positif mengenai harga baru-baru ini, pemimpin bank sentral tersebut mengatakan Komite Pasar Terbuka Federal berencana untuk “menjaga kebijakan tetap akomodatif” sampai para pembuat kebijakan yakin bahwa inflasi kembali ke 2%.

“Masih terlalu dini untuk menyimpulkan dengan yakin bahwa kita telah mencapai sikap yang cukup membatasi, atau berspekulasi tentang kapan kebijakan akan dilonggarkan,” kata Powell dalam sambutannya di depan audiensi di Spelman College di Atlanta. “Kami siap untuk memperketat kebijakan lebih lanjut jika diperlukan.”

Namun, ia juga mencatat bahwa kebijakan tersebut “jauh ke wilayah yang membatasi” dan mencatat bahwa keseimbangan risiko antara terlalu banyak atau terlalu sedikit inflasi kini mendekati seimbang.

Pasar bergerak lebih tinggi setelah komentar Powell, dengan rata-rata saham utama di Wall Street positif dan imbal hasil Treasury turun tajam.

“Pasar memandang komentar hari ini sebagai arah dari kubu dovish,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial.

Ekspektasi bahwa The Fed akan selesai menaikkan suku bunga dan akan bergerak menuju sikap pelonggaran pada tahun 2024 membantu mendukung reli kuat di Wall Street yang membuat Dow Jones Industrial Average naik lebih dari 8% ke level tertinggi baru di puncak bulan lalu tahun 2023.

Komentar Powell memperkuat gagasan bahwa The Fed setidaknya sudah melakukan kenaikan suku bunga, karena rangkaian kenaikan suku bunga sejak Maret 2022 telah mengurangi aktivitas ekonomi.

“Setelah mencapai sejauh ini dengan sangat cepat, FOMC bergerak maju dengan hati-hati karena risiko pengetatan yang terlalu rendah dan terlalu ketat menjadi lebih seimbang,” katanya.

“Seiring dengan meredanya dampak penawaran dan permintaan dari pandemi ini, ketidakpastian terhadap prospek perekonomian meningkat secara luar biasa,” tambahnya. “Seperti kebanyakan peramal, saya dan rekan-rekan memperkirakan pertumbuhan belanja dan output akan melambat pada tahun depan, karena dampak pandemi dan pembukaan kembali ekonomi memudar dan kebijakan moneter yang ketat membebani permintaan agregat.”

Sebuah laporan Departemen Perdagangan menunjukkan pada hari Kamis bahwa harga pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran inflasi pilihan The Fed, naik 3% dari tahun lalu, namun 3,5% pada basis inti yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang bergejolak. Penurunan tajam pada sektor energi baru-baru ini berkontribusi besar terhadap penurunan inflasi.

Powell mengatakan level saat ini masih “jauh di atas” target bank sentral. Memperhatikan bahwa inflasi inti telah mencapai tingkat tahunan sebesar 2,5% selama enam bulan terakhir, Powell mengatakan, “meskipun angka inflasi yang lebih rendah dalam beberapa bulan terakhir disambut baik, kemajuan harus terus berlanjut jika kita ingin mencapai tujuan 2 persen. “

“Inflasi masih berjalan jauh di atas target, namun bergerak ke arah yang tepat,” ujarnya. “Jadi menurut kami hal yang benar untuk dilakukan saat ini adalah bergerak dengan hati-hati, memikirkan dengan hati-hati tentang apa yang terjadi, sehingga data dapat memberi tahu kita apa yang terjadi. Data akan memberi tahu kita apakah kita sudah cukup berbuat atau perlu. untuk berbuat lebih banyak.”

Setelah inflasi mencapai tingkat tertinggi sejak awal tahun 1980an, The Fed memperkenalkan serangkaian 11 kenaikan suku bunga, menjadikan suku bunga kebijakannya ke level tertinggi dalam 22 tahun terhadap kisaran target antara 5,25%-5,5%. FOMC telah mempertahankan suku bunga stabil pada dua pertemuan terakhirnya, dan beberapa pejabat telah mengindikasikan bahwa mereka berpendapat bahwa suku bunga dana federal kemungkinan besar berada pada atau mendekati tingkat yang seharusnya.

Pertemuan The Fed berikutnya adalah 12-13 Desember.

“Tindakan kuat yang kami ambil telah memindahkan suku bunga kebijakan kami ke dalam wilayah restriktif, yang berarti kebijakan moneter ketat memberikan tekanan pada aktivitas ekonomi dan inflasi,” kata Powell. “Kebijakan moneter diperkirakan berdampak lambat terhadap kondisi perekonomian, dan dampak penuh dari pengetatan yang kita lakukan mungkin belum terasa.”

Harga pasar pada Jumat pagi mengindikasikan bahwa The Fed memang telah melakukan kenaikan suku bunga dan dapat mulai melakukan pemotongan pada bulan Maret 2024, menurut CME Group. Selain itu, kontrak berjangka mengindikasikan pemotongan sebesar 1,25 poin persentase pada akhir tahun, setara dengan pemotongan lima kuartal poin persentase.

Namun, baik Powell maupun rekan-rekan pejabatnya tidak memberikan indikasi apa pun bahwa mereka mempertimbangkan pemotongan anggaran, karena ketuanya lebih mengandalkan data untuk mengambil keputusan di masa depan dibandingkan dengan kebijakan yang telah ditentukan sebelumnya.

“Kami mengambil keputusan pertemuan demi pertemuan, berdasarkan totalitas data yang masuk dan implikasinya terhadap prospek aktivitas ekonomi dan inflasi, serta keseimbangan risiko,” kata Powell.

Menyikapi data ekonomi, Powell mengkarakterisasi pasar tenaga kerja sebagai “sangat kuat” dan ia mengatakan berkurangnya laju penciptaan lapangan kerja membantu menyelaraskan kembali penawaran dan permintaan.