Perekonomian AS tumbuh lebih cepat dari perkiraan pada kuartal ketiga, didukung oleh kuatnya belanja konsumen meskipun tingkat suku bunga lebih tinggi, tekanan inflasi yang terus berlanjut, dan berbagai tantangan domestik dan global lainnya.
Produk domestik bruto, yang mengukur seluruh barang dan jasa yang diproduksi di AS, naik pada tingkat tahunan sebesar 4,9% yang disesuaikan secara musiman pada periode Juli hingga September, naik dari tingkat 2,1% yang tidak direvisi pada kuartal kedua, Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Kamis. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan percepatan PDB riil sebesar 4,7%, juga disesuaikan dengan inflasi.
Peningkatan tajam ini disebabkan oleh kontribusi belanja konsumen, peningkatan persediaan, ekspor, investasi residensial, dan belanja pemerintah.
Belanja konsumen, yang diukur dengan pengeluaran konsumsi pribadi, naik 4% pada kuartal ini setelah hanya meningkat 0,8% pada kuartal kedua, dan menyumbang 2,7 poin persentase terhadap total peningkatan PDB. Persediaan menyumbang 1,3 poin persentase. Investasi domestik swasta bruto meningkat sebesar 8,4% dan belanja serta investasi pemerintah meningkat sebesar 4,6%.
Pengeluaran di tingkat konsumen terbagi rata antara barang dan jasa, dengan kedua ukuran tersebut masing-masing menyumbang 4,8% dan 3,6%.
Peningkatan PDB tersebut merupakan kenaikan terbesar sejak kuartal keempat tahun 2021.
Pasar hanya bereaksi sedikit terhadap berita tersebut, dengan saham-saham beragam pada awal perdagangan dan imbal hasil Treasury sebagian besar lebih rendah.
“Laporan ini mengkonfirmasi apa yang telah kita ketahui: Konsumen melakukan belanja besar-besaran pada kuartal ketiga,” kata Michael Arone, kepala strategi investasi US SPDR Business di State Street Global Advisors. “Saya tidak berpikir apa pun dalam laporan ini mengubah prospek kebijakan moneter. Itu sebabnya saya tidak berpikir Anda melihat reaksi berlebihan dari pasar.”
Meskipun laporan tersebut dapat memberikan dorongan kepada Federal Reserve untuk menjaga kebijakannya tetap ketat, para pedagang masih memperkirakan tidak adanya peluang kenaikan suku bunga ketika bank sentral bertemu minggu depan, menurut data CME Group. Kontrak berjangka hanya menunjukkan peluang kenaikan sebesar 27% pada pertemuan bulan Desember setelah rilis PDB.
“Investor tidak perlu kaget dengan konsumen yang berbelanja di bulan-bulan terakhir musim panas,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom LPL Financial. “Pertanyaan sebenarnya adalah apakah tren ini dapat berlanjut di kuartal mendatang, dan menurut kami tidak demikian.”
Dalam berita ekonomi lainnya pada hari Kamis, Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa klaim pengangguran berjumlah 210,000 untuk pekan yang berakhir 21 Oktober, naik 10,000 dari periode sebelumnya dan sedikit di atas perkiraan Dow Jones sebesar 207,000.
Pesanan barang tahan lama juga naik 4,7% pada bulan September, jauh di atas kenaikan 0,1% pada bulan Agustus dan perkiraan 2%, menurut Departemen Perdagangan. Pesanan barang tahan lama, termasuk peralatan rumah tangga, pesawat terbang, dan elektronik, membukukan kenaikan terbesar sejak Juli 2020.
Pada saat banyak ekonom mengira Amerika akan berada di tengah-tengah resesi yang dangkal, pertumbuhan terhambat karena belanja konsumen yang melebihi ekspektasi. Konsumen menyumbang sekitar 68% PDB pada Q3.
Meskipun AS mampu bertahan terhadap berbagai tantangan, sebagian besar ekonom memperkirakan pertumbuhan akan melambat secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang. Namun, mereka umumnya berpikir Amerika dapat mengatasi resesi tanpa adanya guncangan yang tidak terduga.
“Ke depannya, konsumen tidak akan melakukan pembelanjaan dengan jumlah yang sama, pemerintah tidak akan melakukan pembelanjaan dengan jumlah yang sama, dan tampaknya dunia usaha juga memperlambat pengeluaran mereka,” kata Arone. “Ini menunjukkan bahwa ini bisa menjadi angka PDB tertinggi, setidaknya dalam beberapa kuartal mendatang.”
Bahkan ketika pembayaran transfer pemerintah di era Covid sudah habis, pengeluaran tetap kuat karena rumah tangga menarik tabungan dan meningkatkan saldo kartu kredit. Tingkat tabungan pribadi turun menjadi 3,8% pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 5,2% pada periode sebelumnya. Selain itu, pendapatan riil setelah pajak turun 1% pada kuartal tersebut setelah naik 3,5% pada kuartal kedua.
Peningkatan PDB juga terjadi meskipun Federal Reserve tidak hanya menaikkan suku bunga pada tingkat tercepat sejak awal tahun 1980an, namun juga berjanji untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi sampai inflasi kembali ke tingkat yang dapat diterima. Kenaikan harga jauh melampaui target tahunan bank sentral sebesar 2%, meskipun tingkat inflasi setidaknya telah melambat dalam beberapa bulan terakhir.
Indeks harga tertimbang rantai, yang memperhitungkan perubahan pola belanja konsumen untuk mengukur inflasi, naik 3,5% pada kuartal ini, naik dari 1,7% pada Q2 dan di atas perkiraan Dow Jones sebesar 2,5%.
“Intinya dari Federal Reserve adalah bahwa tidak ada resesi yang terlihat, dan para pengambil kebijakan dapat merasa nyaman dengan mengetahui bahwa mereka dapat mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama tanpa menyebabkan keruntuhan perekonomian AS,” kata Matthew Ryan, kepala Bank Sentral AS. strategi pasar di Ebury, sebuah perusahaan jasa keuangan global. “Kami tidak berpikir data PDB yang mengesankan ini akan cukup untuk mendorong The Fed menaikkan suku bunga lagi, meskipun setidaknya kami yakin penurunan suku bunga pertama masih jauh.”
Selain suku bunga dan inflasi, konsumen juga harus menghadapi berbagai masalah lainnya.
Dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa diperkirakan akan menguras anggaran rumah tangga, sementara kenaikan harga bahan bakar dan goyahnya pasar saham akan berdampak pada tingkat kepercayaan. Ketegangan geopolitik juga berpotensi menimbulkan masalah, dengan adanya pertempuran antara Israel dan Hamas serta perang di Ukraina yang menciptakan ketidakpastian yang signifikan mengenai masa depan.
Jangan lewatkan cerita CNBC PRO ini:
