Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell mengadakan konferensi pers menyusul rilis keputusan kebijakan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, di Federal Reserve di Washington, DC, pada 20 September 2023.
Evelyn Hockstein | Reuters
Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan menyampaikan pidato kebijakan penting pada hari Kamis, di mana ia akan ditugaskan untuk meyakinkan pasar bahwa bank sentral berkomitmen untuk terus mengalahkan inflasi, tetapi sekarang mungkin memiliki kekuatan yang dibutuhkan lebih sedikit.
Pembuat kebijakan moneter terkemuka akan berbicara di hadapan Economic Club of New York pada siang hari waktu setempat, pada saat yang kritis bagi perekonomian AS.
Angka inflasi telah membaik akhir-akhir ini, namun imbal hasil (yield) Treasury telah meningkat, sehingga memberikan pesan yang beragam mengenai arah kebijakan moneter. Sebagian besar pasar memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunganya, namun mereka akan menunggu konfirmasi dan klarifikasi dari Powell mengenai bagaimana para pejabat melihat kondisi saat ini dan tren jangka panjang.
“Powell akan selalu kembali pada apa pun yang membantu memberikan narasi bahwa mereka perlu tetap waspada, dan untuk alasan yang dapat dimengerti,” kata Luke Tilley, kepala ekonom di Wilmington Trust. “Saya hanya memperkirakan dia akan terus berbicara tentang kekuatan ekonomi dan kekuatan konsumen yang mengejutkan pada kuartal ketiga sebagai risiko terhadap inflasi. Itu adalah amunisi yang cukup untuk terus berbicara tentang tetap waspada.”
Pada dasarnya, Tilley memperkirakan pesan Powell akan dibagi menjadi tiga bagian: The Fed perlu menaikkan suku bunga dengan cepat, dan hal tersebut berhasil; bahwa mereka harus menemukan tingkat puncak, yang merupakan bagian dari perdebatan saat ini; dan dia perlu memikirkan berapa lama suku bunga harus tetap setinggi ini agar inflasi kembali ke target 2%.
“Sebenarnya tujuan akhir mereka adalah menjaga kondisi keuangan tetap ketat agar inflasi turun,” ujarnya. “Dia akan menggunakan kerangka itu, bahkan jika dia bersikap dovish pada 1 November (keputusan suku bunga Fed berikutnya) atau Desember untuk mengalihkan kepalsuan ke pertanyaan ketiga tentang berapa lama mempertahankan suku bunga setinggi itu.”
“Lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama” telah menjadi mantra tidak resmi dalam beberapa hari terakhir, Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker awal pekan ini menyebutkan istilah tersebut secara khusus untuk menggambarkan bagaimana perasaannya terhadap kebijakan.
Harker termasuk di antara beberapa pejabat Fed, termasuk gubernur Philip Jefferson, yang berbicara awal bulan ini, dan Christopher Waller, yang berbicara pada hari Rabu, yang menganjurkan untuk menunda kenaikan suku bunga setidaknya dalam waktu dekat sambil mempertimbangkan dampak dari data yang masuk. Waller mengatakan The Fed bisa “menunggu, mengamati dan melihat” sebelum menaikkan suku bunganya.
Powell diperkirakan akan ikut serta pada hari Kamis, meskipun pesannya berisi peringatan untuk tidak berpuas diri dalam perjuangan melawan inflasi.
“Powell perlu menampilkan dirinya kepada investor sebagai pemimpin netral yang bersemangat dan membiarkan (pihak lain) menjadi lebih agresif,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial. “Mereka tidak akan menyatakan kemenangan, dan itulah salah satu alasan mengapa Powell akan terus berbicara salah.”
Sampai saat itu, Presiden Fed New York John Williams mengambil tindakan pada hari Rabu, ketika ia mengulangi mantra umum lainnya, bahwa Fed akan mempertahankan “sikap kebijakan yang ketat untuk beberapa waktu harus dipertahankan” untuk menangani inflasi, menurut kepada laporan Reuters.
Mirip dengan pembicara lainnya, Powell kemungkinan akan mengulangi fokus The Fed berdasarkan data dengan mengikuti jalur yang jauh lebih agresif dengan menaikkan suku bunga acuannya sebanyak 11 kali dengan total 5,25 poin persentase, yang merupakan level tertinggi dalam 22 tahun. . The Fed memutuskan untuk tidak menaikkan suku bunga pada bulan September.
Namun, ia juga akan dimintai beberapa panduan tentang bagaimana perasaannya terhadap kenaikan imbal hasil, mengingat obligasi Treasury 10-tahun turun mendekati 5%, yang merupakan titik tertinggi dalam 16 tahun.
Ketua The Fed “akan tetap berpegang pada pesan… bahwa data yang dirilis lebih kuat dari perkiraan, namun ada juga pergerakan besar dalam imbal hasil, yang memperketat kondisi keuangan, sehingga tidak ada urgensi untuk respons kebijakan pada bulan November dan The Fed mungkin akan mengadopsi kebijakan yang lebih kuat.” pendekatan menunggu dan melihat,” kata Krishna Guha, kepala kebijakan global dan strategi perbankan sentral di Evercore ISI, dalam catatan kliennya.
Guha mengatakan pengetatan The Fed hanya akan menjadi “pembayaran” atas “pemotongan tambahan” suku bunga pada tahun 2024 karena inflasi dan pertumbuhan ekonomi keduanya melemah.
Jangan lewatkan cerita CNBC PRO ini:
