Imbal hasil Treasury 10-tahun, yang berfungsi sebagai patokan suku bunga hipotek dan barometer kepercayaan investor, naik ke level tertinggi sejak 2007 pada hari Selasa.
Pada pukul 8 pagi, uang kertas tersebut naik lebih dari 64 basis poin menjadi 4,727% karena investor mempertimbangkan keadaan perekonomian dan menunggu data pasar tenaga kerja utama yang dapat menginformasikan kebijakan moneter Federal Reserve.
Ini merupakan level tertinggi sejak 15 Agustus 2007 yang mencapai 4,745%. Itu perbendaharaan 2 tahun imbal hasil, yang sensitif terhadap ekspektasi di mana Federal Reserve akan menetapkan suku bunga pinjaman utamanya, naik tipis menjadi 5,115%.
hasil 10 tahun
Hasil dan harga bergerak berlawanan arah dan satu basis poin sama dengan 0,01%.
Kenaikan imbal hasil terjadi meskipun anggota parlemen AS mampu menghindari penutupan pemerintah ketika mereka meloloskan rancangan undang-undang pengeluaran pada menit-menit terakhir pada Sabtu malam. Hal ini memberi mereka waktu untuk menyelesaikan undang-undang pendanaan pemerintah yang diperlukan. Shutdown bisa berdampak negatif terhadap peringkat kredit AS dan juga perekonomian negara tersebut.
Investor juga mempertimbangkan pergerakan suku bunga The Fed selanjutnya. Pejabat bank sentral telah mengisyaratkan kenaikan suku bunga lagi dan suku bunga akan tetap tinggi lebih lama sejak pertemuan bulan September.
Dalam komentar publik baru-baru ini, para pengambil kebijakan The Fed mengindikasikan ketidaksepakatan mengenai perlu tidaknya kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun ini, namun mereka sepakat bahwa suku bunga perlu tetap dinaikkan untuk jangka waktu yang lama.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bank sentral telah menggunakan kenaikan suku bunga untuk menurunkan inflasi yang dianggap terlalu tinggi oleh para pejabat, meskipun suku bunga telah turun secara signifikan dari puncaknya pada pertengahan tahun 2022.
“Inflasi masih terlalu tinggi, dan saya memperkirakan akan tepat bagi komite untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut dan mempertahankannya pada tingkat yang membatasi untuk beberapa waktu agar inflasi dapat kembali ke target 2% pada waktunya,” kata Gubernur Fed Michelle Bowman dalam sebuah pernyataan. pidato yang disiapkan pada hari Senin.
Juga pada hari Senin, Wakil Ketua Pengawasan Fed Michael Barr mengatakan bahwa tidak terlalu penting untuk fokus pada kenaikan suku bunga lagi dan lebih penting lagi untuk memahami bahwa suku bunga kemungkinan akan tetap tinggi “untuk beberapa waktu.” Dan Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, yang tahun ini bukan pemilih di FOMC, mengatakan “kita mungkin harus menaikkan suku bunga Fed Funds lagi tahun ini dan kemudian mempertahankannya untuk beberapa waktu.”
Ketidakpastian pasar masih berlanjut mengenai kapan dan apakah kenaikan suku bunga dapat dilaksanakan. Ada dua pertemuan kebijakan bank sentral yang tersisa tahun ini, 31 Oktober-November. 1 dan 12-13 Desember. Harga pasar pada Selasa pagi hanya menunjukkan peluang 25,7% untuk kenaikan suku bunga pada 1 November, namun kemungkinannya hampir 45% pada bulan Desember, menurut harga berjangka yang diukur dalam Alat FedWatch CME Group.
Jadi investor mencermati komentar dari pembicara The Fed dan data ekonomi yang diharapkan minggu ini.
Kenaikan suku bunga menghidupkan kembali pembicaraan mengenai “penjaga obligasi” di pasar, sebuah istilah yang diciptakan oleh ekonom Ed Yardeni untuk menggambarkan dampak ketika investor berpendapatan tetap keluar dari pasar karena kekhawatiran terhadap utang AS.
Defisit fiskal yang tinggi secara terus-menerus merupakan salah satu faktor meningkatnya biaya pinjaman. Utang pemerintah telah melonjak melampaui $32,3 triliun pada tahun ini. Utang telah meningkat hingga hampir 120% dari total produk domestik bruto.
“Kekhawatirannya adalah pelebaran defisit anggaran federal akan menciptakan lebih banyak pasokan obligasi daripada yang bisa memenuhi permintaan, sehingga memerlukan imbal hasil yang lebih tinggi untuk membersihkan pasar; kekhawatiran itu telah menjadi tanda masuknya Bond Vigilantes,” tulis Yardeni dalam catatan Selasa pagi berjudul “ Bond Vigilante diadakan pada bulan Maret.”
“Sekarang Wild Bunch tampaknya telah mengambil kendali penuh atas pasar Treasury; kami ingin melihat apakah pasar dengan imbal hasil tinggi adalah yang berikutnya,” tambahnya. “Kami masih mengandalkan inflasi yang moderat untuk menghentikan pukulan di pasar obligasi.”
Survei pekerjaan dan survei pergantian tenaga kerja pada bulan Agustus akan dirilis pada hari Selasa dan para ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan survei tersebut akan mencerminkan 8,8 juta pekerjaan. Data penting lainnya yang dirilis minggu ini termasuk laporan pekerjaan bulan September pada hari Jumat.
