Saham Instacart melonjak 40% dalam debutnya di Nasdaq pada hari Selasa, dibuka pada $42, menyusul IPO perusahaan pengiriman bahan makanan yang telah lama ditunggu-tunggu.
Penawaran Senin malam seharga $30 per saham memberi nilai Instacart sekitar $10 miliar dalam basis terdilusi penuh, turun dari penilaian pasar swasta sebesar $39 miliar pada puncak pandemi Covid di awal tahun 2021. Harga pembukaan membuat valuasinya menjadi sekitar $14 miliar dinaikkan.
Instacart adalah perusahaan ventura terkemuka pertama di AS yang melakukan IPO sejak Desember 2021, dan kinerjanya diawasi dengan ketat oleh perusahaan ventura dan startup tahap akhir yang telah menunggu kembalinya selera risiko investor. Nasdaq menguat tahun ini setelah tahun 2022 yang suram, namun perusahaan-perusahaan yang go public sebelum krisis masih melakukan perdagangan dengan diskon besar terhadap harga puncaknya. Pengembang perangkat lunak Klaviyo diperkirakan akan segera memasuki pasar.
Didirikan pada tahun 2012, Instacart mengirimkan bahan makanan dari jaringan termasuk Kurung, biayaco dan Wegmans, harus menurunkan harga sahamnya secara drastis agar menarik bagi investor pasar publik. Pada awal tahun 2021, ketika konsumen terjebak di rumah dan memenuhi pesanan pengiriman, Instacart mengumpulkan uang sebesar $125 per saham dari perusahaan ventura terkemuka seperti Sequoia Capital dan Andreessen Horowitz, bersama dengan manajer aset utama Fidelity dan T. Rowe Price.
Instacart telah mengorbankan pertumbuhan demi profitabilitas, sebuah langkah yang diperlukan untuk menghemat uang dan menarik minat investor. Pendapatan meningkat 15% menjadi $716 juta pada kuartal kedua, turun dari pertumbuhan 40% pada periode sebelumnya dan sekitar 600% pada bulan-bulan awal pandemi. Perusahaan mengurangi staf dan mengurangi biaya terkait dukungan pelanggan dan pembeli pada pertengahan tahun 2022.
Instacart mulai menghasilkan pendapatan pada kuartal kedua tahun 2022 dan melaporkan laba bersih sebesar $114 juta pada kuartal terakhir, naik dari $8 juta pada tahun sebelumnya.
Dengan $10 miliar, Instacart bernilai sekitar 3,5 kali lipat pendapatan tahunan. Penyedia pengiriman makanan PintuDash, yang menyebut Instacart sebagai pesaing dalam prospektusnya, diperdagangkan dengan pendapatan 4,25 kali lipat. Pendapatan DoorDash pada kuartal terakhir tumbuh lebih cepat, sebesar 33%, namun perusahaan masih merugi. milik Uber perdagangan saham dengan pendapatan kurang dari 3 kali lipat. Bisnis Uber Eats dari perusahaan ride-sharing juga disebut-sebut sebagai pesaing Instacart.
Sebagian besar pesaing Instacart berasal dari Amazon serta pengecer batu bata dan mortir besar seperti Target Dan Walmart, yang memiliki layanan pengiriman sendiri. Target mengakuisisi Shipt pada tahun 2017 seharga $550 juta.
Hanya sekitar 8% dari saham beredar Instacart yang ditawarkan dalam penawaran tersebut, dengan 36% di antaranya dijual dari pemegang saham yang ada.
“Kami merasa sangat penting untuk memberikan likuiditas kepada karyawan kami,” kata CEO Fidji Simo kepada Deirdre Bosa dari CNBC dalam sebuah wawancara. “IPO ini bukan tentang mengumpulkan uang untuk kami. Ini benar-benar tentang memastikan bahwa semua karyawan dapat memiliki likuiditas pada saham yang mereka hasilkan dengan susah payah. Kami tidak mencari jendela pasar yang sempurna.”
Perusahaan mengatakan pendiri Brandon Leonardo dan Maxwell Mullen masing-masing menjual 1,5 juta unit, sementara Mehta menjual 700.000 unit. Mantan karyawan, termasuk mereka yang memegang jabatan eksekutif serta produk dan teknik, secara kolektif menjual 3,2 juta saham.
Bagi Instacart, penawaran tersebut menghasilkan lebih dari $420 tunai, menambah hampir $2 miliar uang tunai dan setara yang dimiliki perusahaan di neraca pada akhir Juni.
LIHAT: CEO Instacart mengatakan IPO adalah tentang memberikan likuiditas kepada karyawan
