Ray Dalio, miliarder dan pendiri Bridgewater Associates LP, berbicara di konferensi Milken Institute
Bloomberg | Bloomberg | Gambar Getty
Ketika kekhawatiran mengenai kenaikan suku bunga dan tingkat inflasi meningkat, investor miliarder Ray Dalio mengatakan dia lebih memilih untuk menyimpan uang tunai, bukan obligasi, untuk saat ini.
“Saya tidak ingin memiliki utang, Anda tahu, obligasi dan sejenisnya,” kata pendiri Bridgewater Associates ketika ditanya bagaimana dia akan menggunakan modal dalam lingkungan investasi saat ini.
“Untuk sementara, saat ini, menurut saya kondisinya bagus… dan suku bunganya bagus. Saya kira hal ini tidak akan dipertahankan seperti itu,” kata Dalio di hadapan audiensi di Milken Institute Asia Summit di Singapura, Kamis.
Komentar Dalio muncul sebagai balasannya Tagihan Treasury AS 30 Hari naik hingga di atas 5% sementara investor bisa mendapatkan 4% pada sertifikat deposito dan rekening tabungan dengan imbal hasil tinggi.
Dalio mengatakan kesalahan terbesar yang dilakukan sebagian besar investor adalah “meyakini bahwa pasar yang berkinerja baik adalah investasi yang bagus, bukan investasi yang lebih mahal.”
Ketika ditanya bagaimana pengamat industri baru harus mengerahkan modal, saran Dalio adalah: Berada di wilayah yang tepat, melakukan diversifikasi, memperhatikan implikasi gangguan dan memilih kelas aset yang menciptakan teknologi baru dan menggunakannya “dengan cara terbaik”.
Meningkatnya hutang
Mengenai cara mengatasi meningkatnya utang global, manajer dana lindung nilai tersebut menekankan bahwa ketika utang merupakan bagian penting dari perekonomian suatu negara, situasinya “cenderung memburuk dan semakin cepat… karena Anda mempunyai tingkat suku bunga yang seharusnya cukup tinggi bagi kreditur dan tidak terlalu tinggi sehingga merugikan debitur.”
“Kita berada pada titik kritis percepatan. Namun masalah sebenarnya muncul ketika individu atau investor tidak memegang obligasi karena obligasi tersebut datang sebagai permintaan-penawaran, utang seseorang, atau aset orang lain,” jelasnya.
Dalio memperingatkan investor akan menjual obligasinya jika tidak menerima suku bunga riil yang cukup tinggi.
“Supply-demand (ketidakseimbangan) itu bukan sekedar jumlah obligasi baru. Tapi pertanyaan ‘apakah Anda memilih menjual obligasi tersebut?'” jelasnya.
Ketika terjadi aksi jual obligasi, harga turun dan imbal hasil naik, karena keduanya memiliki hubungan terbalik. Akibatnya, biaya pinjaman akan meningkat dan tekanan inflasi akan meningkat, sehingga memberikan tugas berat bagi bank sentral.
“Ketika suku bunga naik, bank sentral kemudian harus membuat pilihan: Apakah mereka membiarkan suku bunga naik dan menanggung akibatnya, atau apakah mereka mencetak uang dan membeli obligasi? Dan hal itu mempunyai konsekuensi inflasi,” jelas Dalio.
“Kita melihat dinamika itu terjadi saat ini. Saya pribadi menilai obligasi bukanlah investasi yang baik untuk jangka panjang,” tegasnya.
