Menara penyiaran televisi pusat di antara bangunan perkotaan di Beijing, Cina, 12 Juni 2023.
CFOTO | Penerbitan Masa Depan | Gambar Getty
Tiongkok melakukan investasi berlebihan karena perekonomiannya terus mengalami kesulitan – namun India memiliki ruang untuk peluang investasi, kata Morgan Stanley.
“Tiongkok kelebihan investasi. Kelebihan pasokan dan kelebihan pasokan. Dan kemudian ada awan geopolitik di atasnya,” kata Jitania Kandhari, wakil CIO Morgan Stanley untuk solusi dan multi-aset dan direktur pelaksana.
Hal ini berbeda dengan India, yang menurut Kandhari memiliki tingkat investasi yang rendah.
“Investasi di negara ini kurang karena investasi terhadap PDB telah turun, dan sekarang investasi dan manufaktur diharapkan meningkat seiring dengan pengalihan perdagangan Tiongkok-plus-satu yang terjadi di sana,” kata Kandhari kepada “Squawk Box Asia” CNBC.
Baru-baru ini, perusahaan-perusahaan menerapkan strategi “Tiongkok-plus-satu” ketika mereka mendiversifikasi rantai pasokan mereka dalam upaya mencapai ketahanan.
Kisah India pastinya terasa seperti punya kaki.
Jitania Kandhari
Wakil CIO di Morgan Stanley
Kandhari menambahkan bahwa India kekurangan pasokan dalam hal rumah dan properti, sementara “Tiongkok memiliki banyak kelebihan.”
Sektor properti Tiongkok terperosok dalam utang dan terganggu oleh lemahnya penjualan. Penjualan rumah baru untuk 100 pengembang teratas turun sekitar sepertiga pada bulan Juni dan Juli dibandingkan tahun lalu, setelah pertumbuhan dua digit pada awal tahun, menurut S&P Global Ratings.
“India memulai siklus baru di bidang real estate – buatan India, bekerja dari India – dengan pusat global yang telah didirikan di sana,” jelasnya.
“Jadi cerita India pastinya terasa seperti punya kaki.”
Meskipun demikian, Kandhari merasa bahwa beberapa wilayah di Tiongkok masih dapat diinvestasikan, tergantung pada peningkatan pertumbuhan ekonomi negara tersebut.
Kandhari mengatakan faktor utama yang perlu dipertimbangkan investor adalah premi risiko pada aset publik dan swasta Tiongkok telah meningkat karena masalah geopolitik, serta pertumbuhan nominal negara yang “runtuh”.
Tiongkok dilanda serangkaian angka perekonomian yang mengecewakan, dan data perekonomian terkini secara umum tidak sesuai ekspektasi.
“Anda benar-benar membutuhkan sisi nominal perekonomian untuk meningkat, dan hal itu hanya akan terjadi di wilayah di mana terdapat kekuatan harga, atau wilayah di mana Anda akan melihat pertumbuhan,” kata Kandhari, mengutip contoh dalam teknologi ramah lingkungan dan semikonduktor.
Tapi itu hanya akan ada di tas kecil, tegasnya lagi. Selain itu, kapitulasi di Tiongkok hanya terjadi pada tingkat sentimen, namun tidak pada tingkat arus yang terlihat “seperti pembelian besar-besaran,” dugaannya. Kapitulasi biasanya berarti suatu titik di mana investor menjual asetnya karena takut.
“Jadi saya pikir akan memakan waktu cukup lama bahkan untuk kenaikan apa pun, dan (untuk) beberapa kantong terpilih yang (akan) terlihat menggembirakan bagi kami.”
