Orang-orang berjalan melewati layar yang menampilkan berita tentang Grup Adani di dalam gedung BSE di Mumbai, India pada Kamis, 2 Februari 2023.
Bloomberg | Bloomberg | Gambar Getty
Grup ekuitas swasta AS Bain Capital mengatakan kesepakatan baru-baru ini untuk membeli Adani Capital ditujukan untuk memanfaatkan segmen “underbanked” ekonomi India.
Pada bulan Juli, perusahaan yang berbasis di Boston setuju untuk mengakuisisi 90% dari Adani Capital dan Adani Housing, membeli seluruh saham pribadi keluarga miliarder India Gautam Adani di perusahaan tersebut.
Kesepakatan itu akan menyediakan platform pinjaman yang penting bagi usaha mikro, kecil dan menengah India — pasar yang berkembang pesat, kata Barnaby Lyons, mitra dan wakil kepala global dari Bain Capital Special Situations.
“Hanya sifat ekonomi yang secara struktural underbanked berarti ada … kebutuhan untuk platform pembiayaan inovatif seperti Adani Capital,” katanya kepada CNBC’s “Street Signs Asia” pada hari Kamis.
“Bisnis khusus ini berada dalam satu segmen – pinjaman kecil untuk UKM mikro, ruang pertanian dan perumahan yang terjangkau, yang sebenarnya mendapat manfaat dari beberapa dinamika penawaran-permintaan terbaik.”
Terlepas dari tren pertumbuhan struktural di segmen ini, “sifat granular dari pinjaman membuat sulit bagi bank tradisional untuk mengaksesnya,” tambah Lyons.
Usaha mikro, kecil dan menengah India menyumbang sekitar 30% dari produk domestik brutonya. Tetapi hanya 10% dari mereka yang memiliki akses ke sumber kredit formal untuk mendukung pertumbuhan mereka, kata Bain dalam sebuah pernyataan, mengutip data pemerintah India.
Dalam pernyataannya, Rishi Mandawat, partner di Bain Capital mengatakan tim Adani Capital telah “membangun bisnis peminjaman berskala yang mendukung kewirausahaan dan berupaya mengatasi permintaan kredit UMKM ritel senilai $300 miliar+ yang belum terpenuhi di negara ini.”
Bain juga menjanjikan $120 juta modal utama kepada perusahaan dan tambahan $50 juta garis likuiditas dalam bentuk surat utang yang tidak dapat dikonversi.
Gaurav Gupta akan terus menjabat sebagai direktur pelaksana dan CEO Adani Capital dan mempertahankan sisa 10% saham di perusahaan tersebut, kata Bain.
Kesepakatan mengikuti kejatuhan
Adani Capital, cabang keuangan non-perbankan dari konglomerat India Adani Group, memulai operasi pinjamannya pada April 2017.
“Saya sangat senang bahwa investor yang kredibel seperti Bain Capital sekarang masuk dan ini akan membantu perusahaan untuk tumbuh berlipat ganda dari sini,” kata Gautam Adani, ketua Grup Adani, bulan lalu.
Kesepakatan itu muncul setelah tahun yang penuh gejolak bagi salah satu taipan terkaya India, yang menghadapi tuduhan dari perusahaan short-selling AS Hindenburg Research.
Pada 24 Januari, Hindenburg merilis laporan yang memberatkan di mana dia menuduh Gautam Adani – orang terkaya India saat itu – menderita “kerugian terbesar dalam sejarah perusahaan”. Laporan itu menuduh konglomerat itu terlibat dalam manipulasi dan penipuan saham.
Kelompok Adani membantah keras melakukan kesalahan, menyebut laporan itu sebagai “serangan yang diperhitungkan terhadap India” dan institusinya.
Namun, kejatuhan itu membuat kekayaan bersih Adani jatuh, menyusul hilangnya saham di konglomerat pelabuhan-ke-energi awal tahun ini.
Ditanya apakah hambatan yang dihadapi grup Adani berperan dalam perhitungan Bain, Lyons mengatakan: “Itu adalah aset non-inti untuk grup Adani yang lebih luas dan tidak ada hubungan material antara bisnis di masa depan.”
“Ini adalah bisnis yang akan dikendalikan oleh Bain Capital bermitra dengan Gaurav Gupta, dan dikelola oleh kami untuk jangka panjang,” tambahnya.
Kesepakatan Bain mengikuti investasi internasional lainnya dari perusahaan seperti GQG, yang meningkatkan sahamnya di konglomerat Adani sekitar 10% di bulan Mei.
Pembelian diharapkan akan ditutup pada kuartal keempat tahun ini, sambil menunggu persetujuan peraturan dan pasar.
