Investor ‘terlalu percaya diri’ tentang dampak AI, kata ahli strategi

Pelaku pasar “terlalu percaya diri” tentang kemampuan mereka untuk memprediksi efek jangka panjang AI, menurut Mike Coop, kepala investasi di Morningstar Investment Management.

Meskipun ada kemunduran sejauh bulan ini, optimisme tentang potensi AI untuk mendorong keuntungan di masa depan telah mendorong teknologi ini Komposit Nasdaq bertambah lebih dari 38% year-to-date, sementara S&P 500 naik lebih dari 16%.

Beberapa analis berpendapat bahwa efek gelembung dapat terbentuk, mengingat keuntungan pasar terkonsentrasi pada sejumlah kecil saham teknologi besar. Nvidia saham menutup perdagangan Kamis naik 190% sepanjang tahun ini, sementara induk Facebook Platform meta naik lebih dari 154% dan Tesla 99%.

“Jika Anda melihat kembali apa yang terjadi pada tahun lalu, Anda dapat melihat bagaimana kami sampai ke titik itu. Kami merilis ChatGPT pada bulan November, kami mendapat pengumuman tentang investasi besar-besaran dalam AI dari perusahaan, kami,” kata Nvidia dengan a hasil KO pada bulan Mei,” kata Coop kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Jumat.

“Dan kami memiliki kesadaran yang berkembang tentang bagaimana hal-hal dipercepat dalam hal AI generatif. Ini menangkap imajinasi publik dan kami telah melihat lonjakan yang luar biasa ini.”

Dalam catatan penelitian baru-baru ini, Morningstar menarik kesejajaran antara konsentrasi penilaian besar dan gelembung dotcom tahun 1999, meskipun Coop mengatakan fitur yang membedakan dari reli saat ini adalah bahwa perusahaan di pusatnya adalah “raksasa mapan dengan keunggulan kompetitif yang sangat besar”. .

“Semua penelitian perusahaan kami menunjukkan bahwa perusahaan yang berhasil dengan baik tahun ini memiliki semacam parit, dan menguntungkan serta memiliki keunggulan kompetitif yang berkelanjutan, dibandingkan dengan apa yang terjadi pada tahun 1999 di mana Anda memiliki banyak perusahaan spekulatif, jadi ada beberapa fondasi yang lebih kuat, ”kata Coop.

“Namun demikian, harga telah berjalan sangat keras sehingga menurut kami orang-orang terlalu percaya diri tentang kemampuan mereka untuk memprediksi bagaimana AI akan memengaruhi berbagai hal.”

Menggambar paralel dengan pergolakan teknologi besar yang telah menyelaraskan peradaban – seperti listrik, mesin uap dan pembakaran internal, komputer dan Internet – Coop berpendapat bahwa efek jangka panjang tidak dapat diprediksi.

“Mereka dapat mengambil waktu dan pemenang dapat muncul dari hal-hal yang tidak ada. Google adalah contoh yang bagus untuk itu. Jadi kami pikir orang-orang terbawa oleh itu, dan itu berarti bahwa pasar di AS sangat dikelompokkan dengan tema yang sama,” katanya.

“Berhati-hatilah dengan apa yang benar-benar dapat Anda prediksi ketika Anda membayar harga yang sangat tinggi, dan Anda mengambil skenario kasus terbaik untuk sebuah saham, dan menyadari bahwa laju perubahan teknologi semakin cepat, itu juga berarti bahwa Anda harus kurang percaya diri dalam memprediksi masa depan dan bertaruh besar-besaran dan membayar harga yang sangat tinggi untuk sesuatu.”

Dalam apa yang disebutnya sebagai “titik berbahaya bagi investor,” Coop menekankan pentingnya diversifikasi portofolio dan “tetap sadar akan penilaian.”

Dia menyarankan investor untuk mencari saham yang mampu melindungi portofolio dari risiko resesi dan “harga dalam skenario kasus buruk” hingga menawarkan nilai bagus, bersama dengan obligasi, yang secara signifikan lebih menarik daripada 18 bulan lalu.

“Waspadai seberapa tinggi harga yang harus dibayar untuk janji tentang apa yang mungkin atau tidak mungkin diberikan oleh AI untuk masing-masing perusahaan,” simpul Coop.