Pasar saham: Berlindung dalam teknologi

Laporan ini dari CNBC Daily Open hari ini, buletin pasar internasional baru kami. CNBC Daily Open memberi informasi kepada investor tentang segala hal yang perlu mereka ketahui, di mana pun mereka berada. Seperti yang kau lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Kenaikan kejutan berukuran super BOE
Itu Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, menjadikan suku bunga menjadi 5%. Pasar bertaruh pada kenaikan 25 basis poin. Tetapi pembacaan inflasi bulan Mei untuk Inggris sangat buruk: Inflasi bulan lalu tidak berubah dari bulan April, sementara inflasi inti sebenarnya naik dari 6,8% menjadi 7,1% tahun-ke-tahun. Jika inflasi tetap membandel, perkirakan lebih banyak kejutan dari BOE.

Kebutuhan modal meningkat
Pada hari kedua kesaksian Senatnya, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan peraturan baru kemungkinan tidak akan berlaku untuk bank dengan aset kurang dari $100 miliar. Aturan itu antara lain akan menambah jumlah modal yang harus dipertahankan bank. Secara terpisah, Ketua FDIC Martin Gruenberg mengatakan aturan tersebut diharapkan berlaku tahun depan.

Hubungan yang tidak nyaman antara UE dan China
Eropa ingin mengurangi ketergantungan ekonominya pada China. Artinya, blok tersebut ingin mendiversifikasi rantai pasokannya, tidak terlalu bergantung pada permintaan dari pasar China, dan mendorong investasi asing dari tempat lain. Namun, zona euro mewaspadai pembalasan dari Beijing – seperti negara yang memblokir ekspor dari Lithuania – menurut seorang diplomat senior UE yang tidak mau disebutkan namanya.

Pasar campuran
Pasar AS sebagian besar lebih tinggi pada hari Kamis, karena S&P 500 dan Nasdaq Composite menghentikan penurunan beruntun tiga hari mereka, sementara Dow Jones Industrial Average sebagian besar tidak berubah. Namun, pasar Asia-Pasifik jatuh secara keseluruhan pada hari Jumat, dengan semua indeks utama turun sekitar 1% pada waktu penulisan. Nikkei 225 Jepang, khususnya, turun menjadi 2% karena tingkat inflasi inti negara itu turun dari 3,5% di bulan April menjadi 3,2% di bulan Mei.

(PRO) Pasar bearish, saham dinilai terlalu tinggi
Bahkan dengan reli baru-baru ini di S&P 500, indeks masih mencoba untuk naik melampaui puncak yang dicapai pada Januari 2022 — yang akan mengantarkan pasar bullish resmi. Namun ahli strategi pasar dari UBS dan JPMorgan Chase sudah memperingatkan bahwa pasar saham mungkin dinilai terlalu tinggi.

Investor telah diredam oleh rasa aman bahwa inflasi di AS turun, meskipun lebih lambat dari yang diharapkan, dan suku bunga secara bertahap akan turun saat binatang buas itu terbunuh. Ini adalah mesin di balik reli menakjubkan pasar dalam beberapa pekan terakhir.

Tetapi investor dengan kasar dikembalikan ke dunia yang mereka pikir ada di belakang mereka – dunia, dengan kata lain, kenaikan suku bunga yang konstan. Gubernur Fed Michelle Bowman percaya bahwa “peningkatan suku bunga kebijakan tambahan akan diperlukan” – sejauh itu “cukup membatasi” – sehingga inflasi akan turun lebih jauh. Bowman, yang berada di Komite Pasar Terbuka Federal, pada dasarnya menggemakan hal itu Powell mengatakan pada hari Rabu bahwa lebih banyak kenaikan suku bunga diperlukan meskipun jeda bulan Juni. (“Jeda” adalah kata yang tidak disukai Powellomong-omong, yang menjelaskan bagaimana Fed berpikir.)

Prospek lebih banyak keuntungan bisa menjadi alasan investor melarikan diri dari saham teknologi. Amazon, menarik Dan Microsoft semua orang naik kemarin. Kedengarannya berlawanan dengan intuisi, saya tahu. Bukankah saham teknologi, yang bergantung pada pertumbuhan, paling menderita akibat suku bunga tinggi yang mengikis nilai pendapatan di masa depan?

Perasaan saya adalah bahwa investor melihat kecerdasan buatan sebagai parit di sekitar pendapatan, penghalang yang tidak dapat dilintasi oleh tarif. Yah, bagaimanapun itu harapannya.

Namun, kegembiraan tentang AI mungkin tidak cukup untuk menopang seluruh pasar. Meskipun menambahkan hampir 1% Kamis, itu Nasdaq berada di jalur untuk mematahkan kemenangan beruntun delapan minggunya. Seperti itu S&P Kenaikan 0,37% mungkin terlalu kecil untuk mempertahankan penutupan lima minggu berturut-turut di zona hijau.

Beberapa analis berharap pasar bullish akan maju, lihat merah. Tapi bayangan yang terlihat sekarang tidak terlihat seperti jubah merah matador daripada lampu merah lalu lintas.

Koreksi: Artikel ini telah diperbarui untuk mengoreksi tanggal tertinggi sepanjang masa S&P.