Fokus teknologi pasar ‘pandangan pendek’, kata manajer portofolio

Afinitas pasar untuk saham Big Tech tahun ini “berpandangan pendek,” menurut manajer portofolio Freddie Lait, yang mengatakan fase bull market berikutnya akan berkembang ke sektor lain yang menawarkan nilai lebih besar.

Saham raksasa teknologi Amerika telah melambung sejauh ini di tahun 2023. menarik menutup perdagangan hari Rabu hampir 33% year-to-date, sementara Google lebih tua Alfabet meningkat sebesar 37%, Amazon adalah 37,5% lebih tinggi dan Microsoft adalah 31% lebih tinggi. Orang tua Facebook Meta sahamnya naik lebih dari 101% sejak pergantian tahun.

Kumpulan kecil perusahaan ini sangat berbeda dari pasar yang lebih luas, dengan Rata-Rata Industri Dow Jones kurang dari 1% lebih tinggi pada tahun 2023.

Kesenjangan antara Big Tech dan pasar yang lebih luas melebar setelah musim pendapatan, dengan 75% perusahaan teknologi mengalahkan ekspektasi, dibandingkan dengan gambaran yang cukup beragam di sektor lain dan data ekonomi yang umumnya lebih rendah.

Investor juga bertaruh pada reli lebih lanjut karena bank sentral mulai melambat dan akhirnya pengetatan kebijakan moneter agresif yang telah ditandai Rkali keren Big Tech mengungguli selama bertahun-tahun selama periode suku bunga rendah, kemudian mendapat dorongan besar dari pandemi Covid-19.

Namun, Lait, mitra pengelola di Latitude Investment Management, mengatakan kepada CNBC’s “Street Signs Europe” pada hari Rabu bahwa meskipun posisi pasar “rasional” dalam situasi tersebut, namun juga “sangat picik”.

“Saya pikir kita memasuki siklus yang sangat berbeda untuk dua hingga lima tahun ke depan, dan sementara kita mungkin mengalami masa sulit tahun ini, dan orang-orang mungkin bersembunyi kembali ke Teknologi Besar saat suku bunga bergulir, saya pikir langkah berikutnya pasar bullish – kapan pun itu datang – akan lebih luas daripada yang terakhir kita lihat, yang benar-benar hanya dipimpin oleh teknologi dan perawatan kesehatan,” kata Lait.

“Anda harus mulai melakukan pekerjaan di beberapa saham jenis Dow Jones lainnya – saham industri atau ekonomi lama, sampai batas tertentu – untuk menemukan nilai mendalam yang dapat Anda temukan di bisnis yang pertumbuhannya bagus, di luar sana di berbagai sektor. .”

Lait memperkirakan bahwa ketika pelaku pasar menemukan nilai lintas sektor di luar teknologi selama enam hingga 12 bulan ke depan, kesenjangan penilaian yang melebar antara teknologi dan pasar lainnya akan mulai tertutup.

Namun, mengingat lintasan pendapatan yang kuat yang ditunjukkan oleh Silicon Valley pada kuartal pertama, dia yakin ada baiknya memegang beberapa saham teknologi sebagai bagian dari portofolio yang lebih terdiversifikasi.

“Kami juga memiliki beberapa saham teknologi tersebut, tetapi menurut saya portofolio yang hanya terpapar pada hal itu memang memiliki konsentrasi risiko,” jelasnya.

Lebih menarik lagi, ini melewatkan sejumlah besar peluang yang ada di pasar yang lebih luas: bisnis lain yang menambah tingkat pertumbuhan pada tingkat yang sama dengan saham teknologi diperdagangkan dengan setengah atau sepertiga dari valuasi, memberi Anda lebih banyak diversifikasi. , lebih banyak eksposur jika siklusnya berbeda kali ini.”

Jadi dia menyarankan investor untuk tidak terlalu skeptis terhadap saham teknologi, tetapi berpikir untuk memperluas reli dan “mempersempit perbedaan antara valuasi,” dan “memilih momen mereka untuk mendapatkan eksposur.”