Christine Lagarde, presiden Bank Sentral Eropa (ECB), di Hertie School di Berlin, Jerman, pada hari Senin, 26 Mei 2025.
Krisztian Maaf/Bloomberg via Getty Images
Bank Sentral Eropa mengumumkan tingkat bunga 25 basis poin pada hari Kamis, menurunkan ekspektasi inflasinya di belakang euro yang lebih kuat dan biaya energi yang lebih rendah.
Ini membutuhkan tingkat fasilitas deposito hingga 2%, lebih rendah dari tinggi 4%di pertengahan 2023. Sebelum pengumuman, pedagang memberi harga hampir 99%pada pemotongan triwulanan menurut data LSEG.
“Terutama keputusan untuk menurunkan tingkat fasilitas deposito -tingkat yang melaluinya Dewan Pemerintahan mengirimkan kebijakan moneter -didasarkan pada penilaian inflasi yang diperbarui -proses, dinamika inflasi yang mendasari dan kekuatan mentransfer kebijakan moneter,” kata ECB dalam pernyataannya.
Salah satu anggota dewan yang memerintah tidak memutuskan untuk menurunkan tarif, mengatakan, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pada konferensi pers setelah pengumuman.
Pan-Eropa Stoxx 600 Awalnya, tetap stabil setelah pengumuman, sebelum laba diperdagangkan sekitar 0,2% lebih rendah, sementara euro naik 0,6% terhadap dolar.
Prospek ekonomi yang direvisi
Inflasi zona euro turun di bawah tingkat target ECB 2% pada bulan Mei, dengan lebih dingin dari yang diharapkan 1,9% menurut data sementara yang diterbitkan awal pekan ini.
ECB juga merilis perkiraan ekonomi terbarunya pada hari Kamis, mengatakan bahwa sekarang mengharapkan inflasi menjadi rata -rata 2% pada tahun 2025. Ini dibandingkan dengan perkiraan Maret 2,3%.
“Revisi ke bawah dibandingkan dengan proyeksi Maret, dengan 0,3 poin persentase untuk 2025 dan 2026, terutama mencerminkan asumsi yang lebih rendah untuk harga energi dan euro yang lebih kuat,” kata bank sentral.
Sementara itu, inflasi inti telah direvisi ke atas dari perkiraan Maret sebelumnya sebesar 2,2%, menjadi ekspektasi 2,4% tahun ini.
Namun, Lagarde mencatat bahwa “prospek inflasi di kawasan euro lebih tidak pasti dari biasanya.”
Namun, pertumbuhan ekonomi masih belum baik, bahkan jika suku bunga telah turun. Perkiraan terbaru menunjukkan bahwa zona euro memperluas 0,3%pada kuartal pertama 2025.
Lagarde mengatakan kepada Annette Weisbach dari CNBC bahwa pertumbuhan pada kuartal pertama “jelas memberikan momentum pada pertumbuhan yang kita lihat dan harapkan untuk tahun 2025.”
“Saya tidak akan mengecualikan jumlah 0,3, direvisi ke atas,” tambahnya.
Namun demikian, kepala ECB mengatakan akan “dibuat-buat” untuk mengatakan bahwa bank sentral percaya diri, meskipun berada di “tempat yang baik” setelah pemotongan suku bunga.
ECB meninggalkan perkiraan pertumbuhannya untuk 0,9% untuk tahun 2025 karena lebih kuat -dari tiga bulan pertama tahun ini, disertai dengan prospek yang lebih lemah.
“Meskipun ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan diperkirakan akan membebani investasi dan eksekusi, terutama dalam jangka pendek, meningkatnya investasi pemerintah dalam pertahanan dan infrastruktur akan semakin mendukung pertumbuhan jangka menengah,” kata ECB.
Keputusan Bank Sentral datang pada waktu yang kritis bagi ekonomi zona euro, karena bisnis dan pembuat kebijakan semakin mengalami ketidakpastian setelah meningkatnya ketegangan geopolitik.
Kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump adalah masalah terbesar, dengan tugas yang diharapkan akan menimbang banyak pertumbuhan ekonomi. Beberapa tarif spesifik sektor ini dapat melanda Eropa pada khususnya, karena industri utama seperti baja dan mobil terpengaruh.
Efek dari tarif inflasi kurang jelas dan mungkin tergantung pada apakah Uni Eropa, dan bagaimana Uni Eropa kambuh, kata pembuat kebijakan. Langkah -langkah kerugian UE saat ini sedang istirahat, tetapi para pemimpin blok mengatakan mereka bersedia mengimplementasikannya jika perlu. Tanda pertanyaan juga tetap pada bagaimana rencana untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan di Eropa dapat mempengaruhi ekonomi.
Jalur kebijakan yang tidak pasti ke depan
ECB pada hari Kamis hampir tidak memberikan indikasi tentang apa yang bisa ada di cakrawala untuk suku bunga, membuat analis di jalan di depan.
“Sementara ECB telah memberikan pengurangan tingkat yang meluas hari ini, kami tidak akan mengandalkan tindak lanjut bulan depan,” Irene Lauro, ekonom zona euro di Schroders, mengatakan dalam sebuah catatan. Karena tidak ada tanda-tanda bahwa tarif melemahkan ekonomi sejauh ini, jeda dalam siklus pemotongan tempo mungkin sekarang, tambahnya.
“Dengan tarif sekarang di tengah perkiraan kisaran netral mereka, balok telah meningkat untuk pemotongan lebih lanjut,” kata Lauro. “ECB mampu beralih dari urgensi ke kesabaran.”
Yang lain berpendapat bahwa tarif harus lebih rendah karena tekanan tekanan inflasi.
“Dengan tekanan inflasi yang dengan cepat mundur dan tumbuh dalam angin, ECB menggarisbawahi risiko yang digarisbawahi Target, ”kata Natasha May, analis pasar dunia di JP Morgan Asset Management.
Ketegangan perdagangan dapat memiliki dampak yang lebih besar pada inflasi jangka menengah, daripada menaikkan harga, katanya.
“Sementara beberapa anggota dewan pemerintahan mengadvokasi istirahat Juli, kasus untuk pemotongan tarif lain sangat jelas,” tambah May.
