Kegiatan pabrik China mengecilkan secara tak terduga sebagai sentimen tingkat

Kegiatan manufaktur China pada bulan Mei telah menyusut pada tingkat tercepat sejak September 2022, sebuah survei pribadi menunjukkan Selasa, sebagai penurunan yang lebih tajam dalam pesanan ekspor baru menekankan dampak tarif AS.

Indeks Manajer Pembelian Pembelian Global Caixin/S&P datang pada 48,3, kehilangan perkiraan median Reuters 50,6 dan turun tajam dari 50,4 pada bulan April. Telah turun di bawah 50, tanda yang memisahkan pertumbuhan kontraksi, untuk pertama kalinya sejak September tahun lalu.

Penurunan permintaan asing telah dipercepat pada bulan Mei, dengan mitra untuk pesanan ekspor baru turun ke level terendah sejak Juli 2023, kata Caixin. Total pesanan baru, indikasi total permintaan, juga dikontrak untuk pertama kalinya dalam delapan bulan.

Menurut survei, pasar tenaga kerja tetap tidak menyenangkan, dengan pekerjaan menyusut untuk bulan kedua berturut -turut dan pada pemotongan tercepat sejak Januari.

Menurut survei, pasokan inventaris pabrik telah menumpuk untuk pertama kalinya dalam empat bulan karena penurunan penjualan dan keterlambatan dalam pengiriman keluar, survei menunjukkan.

“Ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan eksternal telah meningkat, yang telah berkontribusi pada kondisi ekonomi domestik,” kata Wang Zhe, Ekonom Senior di Caixin Insight Group, menambahkan bahwa “indikator ekonomi makro utama menunjukkan pelemahan yang jelas pada awal kuartal kedua.”

Meter pribadi mengikuti PMI resmi yang dirilis pada hari Sabtu, yang menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur China dikontrak untuk bulan kedua di bulan Mei, meskipun sedikit lebih tinggi hingga 49,5 dari 49 pada bulan April, mencerminkan tanda -tanda stabilisasi awal di sektor ini. Kuliah sejalan dengan harapan Reuters.

Keragaman antara pembacaan PMI pejabat dan Caixin sebagian dapat didorong oleh perbedaan waktu rekaman, para ekonom di Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa, menunjukkan bahwa efek rentang tarif di tengah survei mungkin tidak dirasakan oleh responden CAIXIN PMI.

Survei Caixin biasanya dilakukan pada pertengahan bulan, lebih awal dari survei NBS yang disusun pada akhir bulan. Survei pribadi juga mencakup sampel yang lebih kecil dari lebih dari 500 perusahaan yang berorientasi ekspor, sedangkan sampel PMI 3000 bisnis resmi dan menurut Goldman Sachs lebih dekat dengan produksi industri.

PMI non-buatan resmi, yang mencakup layanan dan konstruksi, turun dari 50,4 menjadi 50,3 pada bulan Mei, dan menurut data LSEG, tetap di atas tanda 50 sejak Januari 2023. Caixin Services PMI untuk Mei adalah Kamis.

Presiden AS Donald Trump menyela tingkat 145% pada impor Tiongkok – yang sebagian besar mulai berlaku pada bulan April, selama 90 hari – setelah pertemuan antara perwakilan AS dan Cina dari perdagangan teratas di Swiss bulan lalu.

Tarif AS pada barang yang diimpor dari Tiongkok sekarang hingga 51,1%, sementara pungutan impor AS China mencapai 32,6%, menurut Tank Thinking Peterson Institute for International Economics.

Produksi industri China, yang mengukur nilai barang yang diproduksi, menumbuhkan tingkat yang lebih lambat 6,1% tahun ke tahun di bulan April, dibandingkan dengan lompatan 7,7% pada bulan sebelumnya.

Ekspor naik 8,1% dari setahun yang lebih baik

Keuntungan industri negara itu naik untuk bulan kedua pada bulan April, meskipun tingkat yang lebih tinggi dan tekanan deflasional yang mengakar, karena langkah -langkah dukungan Beijing yang ada membantu memfasilitasi suku likuiditas dan meningkatkan arus kas perusahaan industri.

Pembuat kebijakan Cina telah meluncurkan banyak langkah yang ditujukan untuk merangsang konsumsi, untuk mendukung bisnis yang dilanda tarif dan meningkatkan pekerjaan. Pada bulan Mei, Bank Rakyat Tiongkok mengurangi angka kebijakan yang paling penting sebesar 10 basis poin dan rasio persyaratan cadangan, atau RRR, dengan mengurangi 50 basis poin, yang mengurangi jumlah uang tunai yang harus dimiliki bank dalam cadangan, yang meningkatkan likuiditas dalam perekonomian.

Langkah -langkah ini datang dengan latar belakang tekanan deflasi persisten Tiongkok, sebagai penurunan yang lama di pasar perumahan dan ketidakpastian pekerjaan menghambat investasi dan pengeluaran konsumen.

Beijing harus dilakukan dengan whammy ganda pasar properti yang berkepanjangan dan perang dagang yang berkelanjutan, kepala ekonom China Ting Lu mengatakan pada hari Selasa dan mengharapkan Beijing untuk mengambil ‘gerakan berani’ untuk menangkap dan meningkatkan kemerosotan di sektor properti.

“Sebagai Apa yang dulunya adalah pendorong pertumbuhan terbaik – properti dan ekspor – tumbuh, Beijing pada akhirnya dapat dipaksa untuk mendukung konsumsi dengan cara yang jauh lebih berkelanjutan dengan mengambil langkah yang lebih konkret untuk mereformasi sistem pensiunnya dan memberikan subsidi kelahiran, “katanya.

Penjualan ritel kehilangan harapan, dengan 5,1% pada bulan April setahun sebelumnya. Harga grosir mencapai penurunan paling curam dalam enam bulan pada bulan April dan tetap di daerah deflasi selama lebih dari dua tahun. Harga konsumen juga turun untuk bulan ketiga.

Penurunan investasi terkait properti telah semakin dalam, dengan 10,3% YoY untuk periode Januari hingga April.