Regulator keuangan Tiongkok meluncurkan serangkaian langkah pada hari Kamis untuk mendorong reksa dana dan perusahaan asuransi yang dikelola negara untuk membeli lebih banyak saham, seiring Beijing berupaya menopang pasar saham yang melemah.
Perusahaan-perusahaan asuransi besar milik negara digiring untuk meningkatkan ukuran dan proporsi investasi mereka pada saham-saham yang tercatat di bursa Tiongkok, dan mengalokasikan 30% dari premi baru mereka untuk membeli saham, kata Wu Qing, ketua Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok. . Konferensi pers pada hari Kamis.
Sebuah program percontohan, yang akan dimulai pada paruh pertama tahun ini, akan menyalurkan setidaknya 100 miliar yuan ($13,75 miliar) dari perusahaan asuransi ke dalam investasi ekuitas jangka panjang, kata Wu. Dia memperkirakan program tersebut akan terus diperluas dan menyuntikkan setidaknya “ratusan miliar yuan” ke dalam pembelian saham setiap tahun.
Reksa dana juga diberi mandat untuk meningkatkan kepemilikan mereka di saham-saham yang terdaftar di daratan sebesar 10% per tahun, berdasarkan penilaian pasar, selama tiga tahun ke depan, katanya.
Sebuah konsorsium yang terdiri dari enam regulator keuangan, termasuk regulator sekuritas, pertama kali melontarkan rencana pada hari Rabu untuk memesan dana besar, termasuk dana pensiun, untuk membeli lebih banyak saham lokal, yang bertujuan untuk “mempertahankan pasar saham,” menurut terjemahan pernyataan CNBC di Cina dari regulator.
“Jika institusi seperti perusahaan asuransi memiliki lebih banyak saham Tiongkok, hal ini akan membantu menurunkan volatilitas dan menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih stabil berdasarkan fundamental,” kata Eugene Hsiao, kepala strategi ekuitas Tiongkok di Macquarie Capital.
Dia menyatakan inisiatif terbaru ini akan membantu “menciptakan pilihan investasi jangka panjang yang lebih menarik,” setelah jatuhnya pasar properti merusak kekayaan rumah tangga.
Setelah konferensi pers, indeks acuan CSI 300 naik lebih dari 1,8%, memangkas penurunan indeks tahun ini menjadi sekitar 2,7%, menurut data LSEG.
Meskipun CSI 300 mencatat kenaikan tahunan sebesar 15% pada tahun lalu, indeks tersebut mengakhiri tahun ini dengan penurunan hampir 12% dari level tertinggi tahun ini.
Langkah-langkah stimulus yang dilakukan Beijing baru-baru ini menghancurkan harapan investor terhadap perbaikan jangka pendek dalam perekonomian yang sedang lesu, memicu membanjirnya dana ke obligasi pemerintah, dan menyebabkan imbal hasil (yield) ke rekor terendah.
Bank sentral Tiongkok meluncurkan skema fasilitas swap pada bulan Oktober untuk memberikan akses yang lebih mudah kepada perusahaan asuransi dan pialang untuk membeli saham dan rekening bank sentral yang relatif murah untuk membantu membiayai pembelian dan pembelian kembali saham perusahaan-perusahaan tercatat.
Pembayaran dividen dan pembelian kembali saham perusahaan-perusahaan Tiongkok tahun lalu mencapai rekor tertinggi, kata Wu, sementara perusahaan-perusahaan tercatat didorong untuk meningkatkan pembayaran dividen menjelang Tahun Baru Imlek Tiongkok pada akhir bulan ini.
Wu menunjukkan bahwa hasil dividen CSI 300 saat ini telah mencapai 3%, “yang jauh lebih tinggi daripada hasil obligasi Treasury 10 tahun.” Imbal hasil acuan 10-tahun berada di 1,671 pada hari Kamis.
Menurut Lei Meng, ahli strategi ekuitas Tiongkok di UBS, pengumuman pada hari Kamis diperkirakan akan menyebabkan masuknya modal ke “saham bernilai” Tiongkok, yang dianggap terlalu rendah secara signifikan mengingat potensi besar untuk pertumbuhan di masa depan.
Sekitar 12% aset perusahaan asuransi berada dalam bentuk saham dan dana ekuitas lainnya, setara dengan lebih dari 4,4 triliun yuan, menurut Xiao Yuanqi, wakil kepala Administrasi Regulasi Keuangan Nasional.
Lebih dari separuh aset perusahaan asuransi berada dalam bentuk obligasi dan deposito bank pada tahun 2023, menurut data terbaru yang tersedia dari UBS. Data menunjukkan bahwa ekuitas saja menyumbang 7% dari aset perusahaan asuransi pada saat itu.
“Upaya untuk menstabilkan pasar saham terutama berupaya mengurangi dampak negatif kekayaan terhadap konsumsi rumah tangga,” kata Edith Qian, ahli strategi riset ekuitas di CGS International Hong Kong. Dia memperkirakan kebijakan tersebut akan memiliki dampak yang “sedikit” terhadap aliran dana di pasar saham A dengan nilai pasar mengambang bebas sebesar 78 triliun yuan.
— Evelyn Cheng dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.
