MicroStrategy Mendorong ‘Red Whip’ hingga Keuntungan 477% pada tahun 2024, Saham Teknologi Teratas

Pada malam Strategi mikroDebut pasar saham pada bulan Juni 1998, pendiri Michael Saylor tinggal di penthouse di Lotte New York Palace di Midtown Manhattan. Saylor, yang saat itu berusia 33 tahun, mengatakan bahwa itu adalah kamar hotel paling indah yang pernah dilihatnya, dibayar oleh penjamin emisi utama Merrill Lynch.

Keesokan paginya, Saylor turun ke lantai Nasdaq untuk melihat saham perusahaannya dibuka. Dia ingat melihat catatan di ticker yang memperingatkan para pedagang: “Tolong jangan bingung membedakan MSTR dengan MSFT.” Yang terakhir adalah milik Microsoftraksasa perangkat lunak diluncurkan 12 tahun sebelumnya.

Saham MicroStrategy melonjak 76% pada debutnya, bergabung dengan parade perusahaan teknologi yang mendapat manfaat dari booming dot-com.

“Itu adalah hari yang baik,” kata Saylor kepada CNBC.

Lebih dari 26 tahun kemudian, MicroStrategy dan Microsoft terhubung kembali, namun karena alasan yang sangat berbeda. Pada bulan Desember 2024, Saylor berdiri di hadapan para pemegang saham Microsoft untuk mencoba meyakinkan mereka bahwa perusahaan tersebut, yang sekarang bernilai lebih dari $3 triliun, akan menggunakan $78,4 miliar dalam bentuk tunai, setara, dan investasi jangka pendek di bitcoin.

“Microsoft tidak boleh melewatkan gelombang teknologi berikutnya, dan bitcoin adalah gelombang itu,” kata Saylor dalam presentasi video yang dirilisnya di X minggu lalu. Postingan tersebut telah ditonton lebih dari 3,6 juta kali.

Saylor menerapkan strategi itu sepenuhnya. MicroStrategy telah membeli 439,000 bitcoin sejak pertengahan tahun 2020, sebuah saham yang sekarang bernilai sekitar $42 miliar dan menjadi dasar ledakan kapitalisasi pasar perusahaan menjadi $82 miliar dari sekitar $1,1 miliar ketika rencana tersebut diperkenalkan.

Unit perangkat lunak MicroStrategy, yang berspesialisasi dalam intelijen bisnis, menghasilkan pendapatan lebih dari $100 juta per kuartal. Setelah booming pada tahun 1998 dan 1999, saham tersebut hancur akibat kehancuran dot-com, kehilangan hampir seluruh nilainya. Dalam dekade-dekade berikutnya, perlahan-lahan bangkit kembali sebelum meroket karena bitcoin.

Empat tahun setelah pembelian bitcoin, MicroStrategy adalah pemegang saham terbesar keempat di dunia, di belakang pencipta tunggal Satoshi Nakamoto, iShares Bitcoin Trust milik BlackRock, dan bursa kripto Binance.

Di Microsoft, suara pemegang saham yang didukung oleh Saylor gagal dengan selisih yang besar—kurang dari 1% investor yang memilihnya.

Namun tontonan tersebut memberi Saylor, yang kini berusia 59 tahun, kesempatan lain untuk memberitakan Injil bitcoin dan memuji manfaat dari mengubah uang tunai sebanyak mungkin menjadi aset digital tunggal tersebut. Ini adalah kisah yang menelan Wall Street.

Saham MicroStrategy naik 477% tahun ini dari penutupan hari Jumat, yang kedua setelahnya AplikasiLovin di antara semua perusahaan teknologi AS yang bernilai $5 miliar atau lebih, menurut data FactSet. Hal ini menyusul peningkatan sebesar 346% pada tahun 2023.

Meskipun reli terjadi jauh sebelum November tahun ini, kemenangan pemilu Donald Trump, yang banyak dibiayai oleh industri kripto, semakin meningkatkan sahamnya. Sahamnya telah naik 60% sejak pemilu 5 November, akhirnya melampaui level tertinggi era dot-com dari tahun 2000 pada 11 November.

Saylor telah lama berbicara secara injili tentang bitcoin dan pada tahun 2022 ikut menulis buku tentang bitcoin berjudul “Apa itu Uang?” Namun pengkritiknya semakin keras akhir-akhir ini, menggambarkan Saylor sebagai pemimpin aliran sesat dan strateginya sebagai “skema ponzi” yang melibatkan penerbitan utang dan ekuitas untuk membeli bitcoin, menyaksikan harga saham MicroStrategy melonjak, dan lebih banyak lagi sama.

“Cuci, bilas, ulangi – apa yang mungkin salah?” tulis Peter Schiff, kepala ekonom dan ahli strategi global di Euro Pacific Asset Management, dalam postingan tanggal 12 November di X kepada 1 juta pengikutnya.

Saylor, yang memiliki 3,8 juta pengikut, membahas meningkatnya kelompok skeptis minggu lalu dalam sebuah wawancara dengan “Money Movers” CNBC.

“Sama seperti pengembang di Manhattan, setiap kali nilai properti di Manhattan naik, mereka mengeluarkan lebih banyak utang untuk mengembangkan lebih banyak real estat, itulah sebabnya gedung-gedung Anda begitu tinggi di New York City,” kata Saylor dalam klip yang diposting di X oleh banyak penggemarnya. “Ini sudah berlangsung selama 350 tahun. Saya menyebutnya ekonomi.”

Saylor adalah tamu tetap di CNBC, muncul di beberapa program sepanjang tahun. Dia juga menyetujui dua wawancara dengan CNBC.com, satu pada bulan September dan satu lagi tak lama setelah pemilu.

Obrolan pertama muncul di Lotte, hanya beberapa pemberhentian lift dari penthouse tempat dia menginap malam sebelum sahamnya mencapai Nasdaq. Saylor memberikan pidato konferensi di hotel dan mengadakan pertemuan sampingan.

Dia mengenakan setelan desainer dan dasi Hermes oranye, cocok dengan warna bitcoin. Pemilu tinggal kurang dari dua bulan lagi, dan perusahaan kripto mengucurkan dana ke kampanye Trump setelah calon presiden dari Partai Republik dan mantan presiden, yang sebelumnya menyebut bitcoin sebagai “penipuan terhadap dolar”, mulai memberikan jaminan kepada pemerintahan yang jauh lebih ramah terhadap kripto.

Dua bulan sebelumnya, pada bulan Juli, Trump memberikan pidato di konferensi bitcoin terbesar tahun ini di Nashville, Tenn., di mana ia berjanji untuk memecat Ketua SEC Gary Gensler, seorang kritikus industri, dan mengatakan AS sebagai “ibu kota kripto planet ini “kalau dia menang.

“Saya pikir tahun pemilu menginspirasi komunitas kripto untuk menemukan suaranya, dan saya pikir hal itu mengkatalisasi banyak antusiasme yang selama ini terpendam,” kata Saylor dalam wawancara bulan September. “Ketika Trump menyatakan positif sementara, itu merupakan dorongan besar bagi industri. Ketika dia memberikan tanggapan positif sepenuhnya, itu merupakan dorongan lain.”

Hingga tahun ini, MicroStrategy adalah salah satu dari sedikit cara yang dapat dilakukan banyak institusi untuk membeli bitcoin. Karena MicroStrategy adalah sebuah saham, perusahaan investasi tidak memerlukan persyaratan khusus untuk memilikinya. Lingkungan berubah pada bulan Januari, ketika SEC menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin, yang memungkinkan investor membeli ETF yang melacak nilai bitcoin.

Sejak kemenangan Trump, semuanya berjalan ke arah kanan. Bitcoin naik sekitar 41% dan ETF BlackRock naik 39%. Gensler sedang bersiap untuk meninggalkan SEC, dan Trump telah memilih advokat deregulasi dan mantan komisaris SEC Paul Atkins untuk menggantikannya.

Pemodal ventura David Sacks, seorang konservatif vokal yang menjadi tuan rumah penggalangan dana untuk Trump di San Francisco, akan menjadi “Kaisar AI & Kripto Gedung Putih,” Trump mengumumkan dalam sebuah postingan di platform Truth Social miliknya awal bulan ini.

“Dengan cambuk merah, bitcoin akan naik seiring dengan penariknya, dan aset digital lainnya juga akan mulai naik,” kata Saylor kepada CNBC dalam wawancara telepon tak lama setelah pemilu. Dia mengatakan bitcoin tetap menjadi “tempat berlindung yang aman” di ruang kripto, tetapi ketika “kerangka aset digital” diberlakukan untuk pasar kripto yang lebih luas, “akan ada ledakan di seluruh industri aset digital,” katanya.

“Pajak akan turun. Semua retorika mengenai pajak keuntungan modal dan pajak kekayaan yang belum direalisasi sudah tidak perlu dipermasalahkan lagi,” kata Saylor. “Semua permusuhan dari regulator terhadap bank yang menyentuh bitcoin” juga akan hilang, tambahnya.

MicroStrategy menjadi lebih agresif dengan pembelian bitcoinnya. Saylor mengatakan dalam postingan 16 Desember bahwa perusahaannya mengakuisisi 15,350 bitcoin seharga $1.5 miliar selama periode enam hari mulai 9 Desember.

Sepanjang tahun ini, MicroStrategy telah memperoleh 249,850 bitcoin, dengan hampir dua pertiga dari pembelian tersebut terjadi sejak 11 November.

“Kami akan tetap melakukannya,” kata Saylor, mengacu pada hasil pemilu. “Tetapi apa yang tadinya merupakan angin sakal, kini menjadi sebuah penarik.”

Seminggu sebelum pemilu, MicroStrategy mengumumkan dalam rilis pendapatan kuartalnya rencana untuk mengumpulkan $42 miliar selama tiga tahun. Ini termasuk penjualan saham hingga $21 miliar oleh perusahaan keuangan termasuk TD Securities dan Barclays, sehingga membuka lebih banyak likuiditas untuk pembelian bitcoin.

Saylor mengatakan kepada CNBC bahwa ini “mungkin merupakan satu-satunya laporan pendapatan paling penting dalam sejarah perusahaan.”

Jumlah kepemilikan tidak terlalu besar bagi Saylor, yang memperkirakan pada bulan September bahwa bitcoin akan mencapai $13 juta pada tahun 2045, yang setara dengan pertumbuhan 29% setiap tahunnya.

“Kami akan terus membeli yang teratas selamanya,” katanya dalam wawancara TV yang sama ketika dia membandingkan bitcoin dengan real estate di New York. “Setiap hari adalah hari yang baik untuk membeli bitcoin. Kami melihatnya sebagai cyber Manhattan.”

Saylor berbicara dengan gembira tentang bitcoin sebagai fondasi ekonomi digital baru yang akan semakin besar. Tetapi bahkan sejak strategi bitcoin-nya dimulai pada tahun 2020, terdapat banyak kesulitan bagi investor – saham tersebut kehilangan 74% nilainya pada tahun 2022 sebelum menguat selama dua tahun terakhir.

Meski begitu, dia menyarankan perusahaan untuk meniru strateginya. Microsoft tidak mendengarkan, namun Saylor mengatakan ada banyak “perusahaan zombie”, dengan bisnis inti yang tidak bisa memanfaatkan uang mereka dengan lebih baik.

“Nasihat tradisionalnya adalah, Anda melakukan akuisisi transformasional, Anda merasa membutuhkan mitra merger. Anda sudah mati. Carilah seseorang untuk diajak merger,” kata Saylor di Lotte pada bulan September. “Bitcoin adalah mitra merger universal, bukan? Daya tarik sebenarnya dari modal digital adalah Anda dapat memperbaiki perusahaan mana pun.”

Koreksi: Artikel ini telah diperbarui untuk mengoreksi referensi jumlah tahun sejak Microsoft go public.